近期權(quán)威部門(mén)陸續(xù)發(fā)布了煤炭相關(guān)的數(shù)據(jù)，今年一季度煤炭產(chǎn)量和進(jìn)口量均創(chuàng)下了歷史新高。目前來(lái)看，受之前政策端先進(jìn)產(chǎn)能釋放具有一定的延后性，以及進(jìn)口零關(guān)稅的延續(xù)，這一格局或?qū)⒅辽俪掷m(xù)至今年年末。那么在需求增長(zhǎng)不確定性相對(duì)較大的情況下，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)供需寬松的局面將得以延續(xù)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，今年一季度全國(guó)累計(jì)原煤產(chǎn)量11.5億噸，同比增長(zhǎng)5.5%。雖然增幅不大，但產(chǎn)量確實(shí)創(chuàng)下了歷史新高。

這一數(shù)據(jù)明顯超出了早前的市場(chǎng)預(yù)期，其中3月份原煤產(chǎn)量4.2億噸，同比增長(zhǎng)4.3%，日均產(chǎn)量達(dá)到1346萬(wàn)噸，均創(chuàng)下了歷史新高。如果按照這一數(shù)據(jù)來(lái)測(cè)算，那么全年原煤產(chǎn)量將在46.7億噸左右，同比增長(zhǎng)約2.4%。增量將接近2億噸。

進(jìn)口方面，一季度共進(jìn)口1億噸，同比增長(zhǎng)96%，創(chuàng)歷史新高;其中3月份進(jìn)口煤炭4116.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)150.7%，位居歷史第二高位。

從政策的角度來(lái)看，或許是出于對(duì)保供成果的維護(hù)，或鑒于需求端增量預(yù)估的不確定性，今年以來(lái)，國(guó)家層面是鼓勵(lì)進(jìn)口的。這從澳煤放開(kāi)及零關(guān)稅延續(xù)方面就能看得出來(lái)。如此一來(lái)，預(yù)計(jì)今年全年進(jìn)口增量或?qū)⑤^為可觀，對(duì)此業(yè)內(nèi)基本已經(jīng)達(dá)成了共識(shí)，保守估計(jì)全年進(jìn)口量將達(dá)到3.5億噸以上。

上述數(shù)據(jù)顯示，今年產(chǎn)量和進(jìn)口量的增量或都將十分可觀，整體供應(yīng)量將繼續(xù)保持高位增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

相對(duì)來(lái)看，需求端就顯得“不夠看”了。從宏觀層面來(lái)看，盡管一季度開(kāi)局良好，但仍然面臨諸多不確定性，后續(xù)GDP增速能否達(dá)到計(jì)劃目標(biāo)還有待進(jìn)一步觀察。在這一情況下，水泥、化工等工業(yè)領(lǐng)域?qū)γ禾肯M(fèi)的具體情況同樣不確定。

從能源供給的角度來(lái)看，盡管今年水電增發(fā)或仍然不太理想，但風(fēng)能、太陽(yáng)能等其他可再生能源發(fā)電增長(zhǎng)明顯。同時(shí)在長(zhǎng)協(xié)全覆蓋之下，疊加較大的履約監(jiān)管力度，電煤供應(yīng)有保障。

因此，整體來(lái)看，預(yù)計(jì)全國(guó)煤炭市場(chǎng)整體供需寬松的局面或?qū)⒃谳^長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)延續(xù)，行業(yè)整體市場(chǎng)價(jià)格或難有明顯的大幅上漲。

但鑒于近兩年來(lái)國(guó)際能源供需形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，加之地緣政治沖突，極端天氣、水電和新能源出力情況、安全環(huán)保約束等不確定因素影響，區(qū)域性、時(shí)段性、品種性的煤炭供需矛盾將依然存在。

而且，近兩年煤炭入洗率降低也導(dǎo)致了煤炭熱值降低，過(guò)剩量在數(shù)量上增長(zhǎng)，卻在質(zhì)量上明顯下降，煤炭累庫(kù)或許并不如表面上看起來(lái)那么多，中高卡非電煤的結(jié)構(gòu)性短缺或仍將持續(xù)。