本周開始，全國大部地區已經進入到全年最冷的時候，昨天是三九寒天的第一天，電廠日耗和運輸不暢對煤價價格有一定支撐，電煤持續微漲?，F在距離春節放假還有19天，礦區放假的煤礦在逐步增加，沿海八省電廠存煤仍在3500萬噸以上高位，可用天數15.5天，剛到安全水平線。

港口方面，今日北港市場暫穩運行。由于發運倒掛現象長期存在，貿易商發運積極性不高，港口庫存有所下降。貿易商挺價情緒較強，低卡煤種因貨源緊缺報價偏高，下游低價采購難度較大，報還盤差距較大，成交情況一般。市場操作仍以謹慎觀望為主。截至1月9日，5500卡動力煤CCI指數價格772元/噸，較去年同期926元低154元/噸。港存方面，截至1月9日，環渤海九港庫存總量2504萬噸，較昨日增加15萬噸，同比去年增加118萬噸。

產地方面，近期民營礦陸續放假停產，煤炭供應小幅收緊。市場暫無大幅波動，部分煤礦報價穩中小漲，幅度在5-10元/噸左右。下游用戶保持按需采購，電廠兌現長協為主，部分非電終端有春節前適量備貨需求釋放，不過貿易商發運倒掛謹慎操作，采購積極性不高，拉運車輛集中于性價比優勢突出的煤礦，礦區整體交投活躍度一般。目前下游需求疲軟，臨近春節，非電工廠陸續放假，需求或將進一步轉弱，預計短期內坑口市場將維持小幅震蕩運行。

下游方面，受國內大部氣溫偏暖、降雨偏少影響，終端電廠耗煤同比仍處于負增長階段，高庫存仍未明顯去化，疊加階段性淡季即將到來，造成下游用戶觀望心態持續存在，需求釋放較為謹慎。且今年春節偏早，進入一月中旬后，工業企業將陸續停產，日耗基本轉向回落，屆時庫存還會被動向上推升，終端補庫壓力不大，但不排除為保障春節期間的用煤安全，部分終端有少量的囤貨需求釋放。

進口方面，據悉華南區域電廠Q3800拿貨價459-464元/噸，以采購2月遠期貨盤為主，進口煤價格持續低位徘徊，刺激電廠拿貨數量與招投標頻率顯著提升。臨近年末，部分貿易商及工廠參與市場積極性較低，低需求市場格局下，礦山報盤水平趨于穩定，現Q3800巴拿馬船遠期貨盤主流報價圍繞在51美金/噸，整體交投氛圍仍較為僵持

綜合來看，今年暖冬疊加春節淡季較早來臨，下游采購需求改善有限，各方謹慎觀望心態持續存在。隨著本周開始，部分工業企業陸續進入春節放假停產，電煤消費還將進一步減弱，終端采購需求乏力。預計此輪煤價將漲至本周末，秦港5500卡煤價應該能夠突破780元/噸。不過最晚下周初，隨著電廠日耗回落，節前備煤告一段落，采購減少，煤價將出現滯漲企穩。