煤價經(jīng)歷“五天樂”之后，出現(xiàn)滯漲回落。終端需求釋放有限，對煤價上漲支撐一般。隨著北方取暖季節(jié)的結(jié)束，居民用電需求將有所減少，煤價支撐動力不足;月底之前，港口煤價將繼續(xù)保持陰跌模式。

本周后半程，下游詢貨問價冷清，港口市場觀望情緒漸濃，貿(mào)易商報價暫穩(wěn)運行。但由于大部分煤種發(fā)運到港依舊處于倒掛狀態(tài)，且對后市持悲觀預(yù)期，現(xiàn)觀望為主，暫不發(fā)運，也有部分貿(mào)易商采取預(yù)售方式進行銷售。近期，環(huán)渤海港口高位去化緩慢;主要原因如下：首先，受多家鐵路局下調(diào)運費影響，站臺采購積極性提升，港口調(diào)入量穩(wěn)定在中位偏高水平。其次，港口開航后，煤炭發(fā)運雖恢復(fù)正常;但受下游需求低迷、到港船偏少等因素影響，港口調(diào)出量提升不多，整體比調(diào)入量高一點。再次，下游抄底及補空單采購結(jié)束，終端庫存充足，后續(xù)需求減弱。第四，重要會議結(jié)束后，主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)放開，發(fā)運增加;在用煤淡季到來之際，后期暫無大規(guī)模拉運動力，煤炭市場供大于求壓力還將持續(xù)。

北方部分地區(qū)供暖結(jié)束，進入檢修期的電廠機組有所增多;在長協(xié)煤供應(yīng)及庫存支撐下，市場采購需求釋放有限。對于后市預(yù)期，市場參與者判斷不一，據(jù)京唐港貿(mào)易商李經(jīng)理分析，逐漸進入用煤淡季，電廠需求陸續(xù)減少，非電企業(yè)補庫需求釋放有限，未來煤價將呈現(xiàn)小幅下滑趨勢，預(yù)計跌到四月份觸底。而華東某電廠采購部張部長介紹，自己旗下電廠的運營負(fù)荷維持65%左右，庫存水平相對偏高，整體發(fā)電量表現(xiàn)一般;本月底將對所轄部分機組進行停機檢查，屆時，電廠耗煤數(shù)量將減少1/4。淡季到來，該電廠的采購數(shù)量也將相應(yīng)減少，保持剛需拉運，而下一輪采購大概在五月份進行。張部長判斷，煤價大概在五月份止跌企穩(wěn)。

進口煤方面，近期受HBA定價新規(guī)的影響，市場觀望情緒較濃。印尼齋月和降雨在一定程度上對煤礦生產(chǎn)和運輸略有阻礙。從4月1日起，各口岸將對微量元素嚴(yán)查和褐煤流向嚴(yán)查的方式進行，控制低質(zhì)量高硫煤進入國內(nèi)市場。雖受進口煤價減弱、國內(nèi)部分煤種跌破長協(xié)等因素支撐，終端采購國內(nèi)煤炭數(shù)量增加。但三四月份是傳統(tǒng)用煤淡季，天氣轉(zhuǎn)暖，居民用電需求將更加疲軟，電廠日耗將加速回落，終端大規(guī)模采購動力依舊不足;疊加上下游港口煤炭庫存壓力較大，煤價下行壓力仍存。預(yù)計月底之前，港口煤價還將下跌10-15元/噸。