據太原路局消息，籌劃已久的大秦線春季集中修，將于4月1日展開，為期30天。今年大秦線春季檢修任務繁重，實際檢修時間較往年春檢延長5天。

本周，產地煤價連續上行帶動發運成本攀升，疊加國際地緣局勢動蕩引發的能源溢價預期，進口煤到岸成本持續走高，部分沿海電廠采購需求隨之回流。同時，大秦線春季集中檢修臨近，部分電廠提前啟動補庫操作，也為市場注入活力，貿易商挺價惜售情緒升溫，煤價漲幅擴大。不過當前港口庫存高企，疊加電廠不急于大規模采購，環渤海港口下錨船并不多，對煤價形成一定壓制。

本周，市場利多因素持續發酵，煤價指數日均漲幅達6-7元/噸，漲勢十分強勁。從驅動因素來看，首先，中東局勢持續緊張升級，國際油價大幅走高，船舶運營成本顯著抬升，為海運價提供了較強的剛性支撐，市場整體情緒偏強。其次，印尼煤炭生產及出口持續受限，疊加國際煤價高位運行，進口煤與國內煤價格出現嚴重倒掛，下游終端采購需求逐步轉向性價比更優的內貿煤。再次，大秦線春季檢修臨近，貿易商投機囤貨增多，市場貨盤釋放明顯增多，推動海運價持續走高。第四，新能源光伏檢修，部分跨地區特高壓送電受限，沿海地區火電出力提升。第五，部分外貿加工型企業行業效益改善，出口行業受青睞。第六，受煤電氣電相互替代，火電發力提高。

近期，霍爾木茲海峽地緣沖突持續推升能源溢價，煤炭作為高性價比替代品種需求激增，國際煤價持續走高，疊加印尼RKAB審批緩慢及DMO政策收緊，進口煤成本倒掛嚴重且短期交貨困難，使得部分沿海電廠將采購重心轉回國內市場，采購內貿市場煤需求有所增多。不過，已進入傳統煤耗淡季，且進入電廠機組檢修期，日耗繼續拉高的可能性不大，庫存可用天數高于安全線，不會出現大規模補庫訴求;大部分電廠采購仍以長協履約為主，四月份，市場煤需求繼續大幅增加的空間有限，煤價漲幅有限。

四月份，煤炭市場能否繼續走強，港口煤價能否沖擊800元/噸，需重點關注中東局勢演變、印尼煤炭出口政策變化及終端實際采購節奏。