1-10月份,內蒙古煤炭產量76364萬噸,同比下降8683萬噸,降幅10.2%。10月內蒙古煤炭產量7451萬噸,同比減少10.44%。

前10月產量同比降幅擴大,10月環比微增。1-10月內蒙原煤產量同比下降10.2%,延續今年以來同比負增長的趨勢,降幅較前9月有所擴大。10月內蒙原煤產量同比下降10.44%,降幅較9月14.30%降幅略有收窄。

10月產量環比微增83萬噸,增幅1.1%。在當前需求低增速及新增低成本產能持續投放的影響下內蒙作為全國產量邊際被擠出的格局仍在延續。

國有重點礦產量增速繼續放緩。1-10月內蒙國有重點礦68998萬噸,同比增長12.2%,其中10月產量6555萬噸,同比增加242.53萬噸,增幅3.84%,在上月同比減產后重回正增長;1-10月國有地方礦產量2769萬噸,同比下降56.9%,其中10月產量317萬噸,同比下降258.57萬噸,降幅44.92%;1-10月鄉鎮煤礦產量4597萬噸,同比下降73.2%,其中10月產量579萬噸,同比下降635.92萬噸,降幅52.34%。10月國有重點環比增加967萬噸,國有地方環比大降710萬噸,9月分類數據大幅偏離后,本月回歸正常,兩月綜合來看,國有重點礦產量增速放緩,國有地方礦降幅收窄顯示減產確已有效果。

限產與冬儲支撐10月內蒙煤價回暖。10月電廠日耗低位運行,終端需求環比大概率沒有起色,但內蒙古地區煤價出現普漲態勢,數據顯示蒙西高熱值動力煤環比9月上漲15/噸,為今年以來最大漲幅,應仍是電廠冬儲補庫與國有重點礦限產綜合所致。

冬儲已至高點,如減產力度不能進一步加大,漲價恐難持續。雖然北方即將迎來冬季用煤高峰,但基于學習效應的冬儲補庫提前致使當前電廠庫存處于歷史性高位,大秦線檢修后港口庫存再現回升且可容納空間遠小于往年,去庫壓力之下指望需求超預期改善較為困難,甚至壓力將越來越大。

當前產業鏈庫存情況類似于2012年同期,甚至更加悲觀(主要在港口庫存),而2012年冬季煤價持穩后春季大跌,如今可能產生不同結果的因素除天氣外只有國有重點礦限產力度會否進一步加大。從7-10月國有重點礦累計產量增速22.2%、21.0%、15.7%、12.2%來看,內蒙限產正在有序展開,但在當前供需下漲價持續仍需減產幅度進一步加大。