2012年12月8日，中國海洋石油有限公司（以下簡稱“中海油”）發(fā)布公告稱，公司已收到加拿大工業(yè)部長克里斯琴·帕拉迪斯的通知：根據(jù)《加拿大投資法》，關于中海油建議收購尼克森公司的申請已獲得加拿大政府的批準。至此，這宗歷時近5個月的交易案終于迎來了圓滿結局。

曲折的過程

今年7月23日，中海油公司宣布將以每股27.50美元的現(xiàn)金價格收購尼克森所有流通中的普通股，交易總對價約151億美元。如此巨額的價格，使得該交易成為迄今為止中國企業(yè)最大的海外并購案。

然而自宣布收購后不久，中海油就遇到了一系列的麻煩與阻礙。首先是收購引發(fā)了內(nèi)幕交易案，隨即美國市場也開始對中海油進行刁難，多位議員要求美國政府向中國提出附加條件，包括支付額外稅項及改善在華貿(mào)易待遇等等，交易風險直線上升。盡管如此，中海油方面卻并未動搖信心。中海油首席執(zhí)行官李凡榮曾表示，中海油下決心收購尼克森是長期決定的結果，并不會因為某些變故而改變收購計劃。中海油非常看好這一收購。

隨后，加拿大工業(yè)部長帕拉迪斯在8月29日確認收到中海油有關收購尼克森的申請，加拿大政府也正式開啟審批程序，審批過程歷時45天。在此期間，盡管有近七成加拿大民眾表示反對，但中海油的收購申請還是先后受到了尼克森公司股東和加拿大法院的批準通過，此前曾反對收購的加拿大太陽報業(yè)也漸漸改變了立場。

加拿大政府在整個交易過程中曾反復強調(diào)的一點是：根據(jù)加國投資法的規(guī)定，政府是否批準國外企業(yè)并購本國企業(yè)，取決于這一并購是否能給加拿大的經(jīng)濟帶來凈利益。由此也引發(fā)了之后的兩次審批延期：10月11日和11月10日，帕拉迪斯兩次發(fā)表聲明將中海油收購的審批期延長。一時之間，中海油能否在年內(nèi)并購成功，成為所有人關注的焦點。

在加政府第二次延期的截止日（12月10日）即將到來之時，令人意外的是，帕拉迪斯再次宣稱審批時限或?qū)⑦M一步延長。隨后，中海油與尼克森又重新向美國監(jiān)管部門遞交申請，等待美國政府審批。盡管加拿大政府一直不明確的態(tài)度為交易增加了不確定性，但兩次將審批延期也正反映出加拿大方面并不愿否決該交易，或許加方是為了爭取更多的利益。

最終，在當?shù)貢r間12月7日17時許，加拿大總理哈珀在渥太華宣布：加政府批準中海油收購尼克森公司。這筆歷時5個多月、先后兩次審批被延期的交易終于塵埃落定。中海油也創(chuàng)造了中國企業(yè)海外資源并購的新記錄。

成功的因素

中海油的海外并購計劃由來已久。早在2005年，中海油曾計劃收購美國優(yōu)尼科公司。當時，美國國會以“存在安全問題”為由阻止了中海油的收購計劃。因為中國能源企業(yè)在海外并購往往不被看作是純粹的商業(yè)行為。而此次中海油收購尼克森的審批過程持續(xù)了5個月的左右時間，在加方保守黨內(nèi)部也引起了爭議，其實就是反對帶有政府因素的中國國有企業(yè)收購加拿大的能源公司。

然而，在當前的國際能源環(huán)境下，加拿大的能源市場急需擴展。由于美國的“頁巖氣革命”帶來的變化，美國能源對外依存度不斷降低，加拿大的能源工業(yè)因此受到了一定的影響。加國很多的石油公司和油田的估值都被嚴重壓低。此時加拿大要保持自己的經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展，就必須尋找新的市場。加拿大政府希望能夠進一步擴大與中國及其他亞太國家的貿(mào)易與戰(zhàn)略合作，而中國市場顯然是個很好的選擇。

從中海油的角度來看，盡管當年收購優(yōu)尼科失敗，但中海油卻從中收獲了寶貴的經(jīng)驗。包括近幾年來與其他國家的企業(yè)成功合作的經(jīng)歷，令中海油在此次收購尼克森的準備工作更加得心應手。此次中海油在并購的細節(jié)上下足了工夫：對尼克森股權高溢價收購、承擔尼克森的大筆債務、保留尼克森現(xiàn)有員工和管理層、投資開發(fā)加國油氣資源等優(yōu)厚條件，這些都將有助于尼克森的發(fā)展，符合公司股東及加拿大公眾利益，也滿足了加政府一直掛在嘴邊的“滿足加國凈利益”的條件。

成功收購的意義

中海油收購尼克森的成功，對于中加兩國而言是互利共贏的，具有重大意義。

首先，收購成功有助于兩國的戰(zhàn)略經(jīng)貿(mào)合作發(fā)展。加拿大總理哈珀在今年年初訪華時曾表示，中加兩國將深化經(jīng)貿(mào)合作，擴大雙方在油氣、核能、可再生能源、林產(chǎn)品、礦產(chǎn)等能源和其他自然資源領域的合作。由此中加兩國的戰(zhàn)略伙伴關系將進一步加深。

其次，收購的成功將使中海油成為“資源配置均衡、在世界主要油氣產(chǎn)區(qū)均占據(jù)重要地位的全球性油氣勘探和生產(chǎn)公司”。作為一家大型油氣公司，尼克森專注于三項發(fā)展戰(zhàn)略：加拿大西部的油砂、頁巖氣及主要位于北海、西非海上及墨西哥灣深水海域的常規(guī)油氣勘探與開發(fā)。據(jù)了解，截至2011年12月31日，尼克森擁有9億桶油當量的證實儲量及11.22億桶油當量的概算儲量，還擁有以加拿大油砂為主的56億桶油當量的潛在資源量。而在今年第二季度，尼克森的平均日產(chǎn)量為20.7萬桶油當量（不含礦費）。

李凡榮對此表示，收購尼克森將使中海油凈探明儲量和凈產(chǎn)量分別增長約30%和20%，并將帶來油砂、頁巖氣等非常規(guī)油氣資源方面的寶貴經(jīng)驗。

這些技術和經(jīng)驗不但可以運用到國內(nèi)油氣資源的開采，更可以使中海油在激烈的國際競爭中提升自身核心競爭力。

另外，收購尼克森后，中海油公司的整體實力將得到大幅提升，國內(nèi)石油業(yè)“三足鼎立”的局面將更加凸顯。這對于中國能源行業(yè)而言，無疑是個好消息。在我國石油天然氣資源對外依存度不斷增加的大背景下，收購尼克森資產(chǎn)將有助于我國的油氣資源供應，從而對保障國家的能源安全起到重要作用。

堅持“走出去”

中海油的成功具有標志性意義，同時也是中國企業(yè)堅持“走出去”的典范。其收購過程將成為中國企業(yè)海外并購的一個完整樣本，并引領國內(nèi)其他企業(yè)加強與國外的合作。

繼中海油之后，兩桶油與國外公司合作簽約的消息接踵而至。12月12日，中石油以16.3億美元收購必和必拓在澳大利亞的天然氣項目，隨后又投資22億美元入股加拿大頁巖氣項目；12月18日，中石化以15億美元交易價格收購加拿大塔利斯曼能源公司英國子公司49%股份項目正式交割，開拓了中國能源企業(yè)進入北海油氣資源投資開發(fā)之路。

為保障能源供應、保障國家的能源安全，堅持并加大力度“走出去”是中國能源企業(yè)的戰(zhàn)略抉擇。此次中海油的成功，極大地提升了中國企業(yè)“走出去”的信心。盡管在復雜的國際環(huán)境及地緣政治背景下，中國企業(yè)投資海外將面臨很大的風險與挑戰(zhàn)，但是正如中國能源網(wǎng)首席信息官韓曉平所說：“所有的經(jīng)驗在于堅持，如果說當時收購尤尼科失敗了就退回來了，那么中海油可能就永遠沒有再走出去的這一步了，正是由于中海油屢敗屢戰(zhàn)才走到今天這一步。其他的企業(yè)也是一樣，只有堅持不懈，中國企業(yè)才能走向全世界，才能通過保證石油供應來維護中國的能源安全”。