隨著氣溫回暖，民用電需求回落，電煤消費淡季特征持續顯現。受進口煤價格倒掛影響，沿海電廠采購壓力加大，大型火電廠陸續展開招標采購，集中補庫啟動，北上拉運積極性明顯提升，環渤海港口后續預報船舶不少。本周北方地區集中供暖陸續結束，清潔能源出力增強，市場需求淡季特征將進一步顯現;但受“買漲不買落”心態影響，終端采購節奏或將加快。本周，港口煤價有望繼續上漲。

本周，環渤海港口動力煤市場情緒向好，貿易商報價偏高，惜售情緒仍存。庫存方面，大秦線運量維持非檢修130萬噸/日的滿發水平，港口調入量持續高位運行。下游階段性采購需求略有好轉，但港口封航頻繁導致調出量受限，庫存加速向上累積，個別港口存在疏港壓力。價格方面，受發運成本持續上升及對后市樂觀預期支撐，貿易商普遍保持挺價心態，部分優質低硫煤貨主捂貨惜售，報價繼續上漲。隨著氣溫回暖，民用電需求明顯回落，四月份，部分電廠將展開機組檢修，電煤消費將緩慢回落。受進口煤到岸成本持續倒掛影響，進口量回升乏力，部分沿海電廠采購壓力不小，內貿采購需求回暖，魏哥、華哥先后拉漲接貨價格，反映了終端和賣家均處于缺貨狀態。本周三(4月1日)開始，大秦線進入為期一個月的檢修期。屆時，鐵路發運由正常情況下的110-130萬噸/日，降至100-110萬噸/日，港口庫存壓力減輕，由壘庫轉為去庫。

進口煤市場保持高位運行，供應收縮與成本高企成為常態，為內貿煤價格上漲筑牢堅實屏障。作為全球最大煤炭出口國，印尼接連出臺產量配額下調、加征出口關稅等政策，年度產量配額從7.9億噸降至6億噸，部分礦企減產幅度達40%-70%;且印尼明確要求企業滿足國內需求后方可出口，煤炭出口大幅收縮，國際市場看漲，低卡煤供應缺口持續擴大。進口煤市場的疲軟表現，讓國內沿海終端采購重心全面轉向內貿煤，原本被進口煤占據的市場空間迅速被國產煤填補，為內貿煤帶來剛性需求增量。在印尼供應短缺格局短期內難以逆轉、國際海運費高位運行的背景下，進口煤對國內市場的支撐作用將持續強化，成為內貿煤價格上漲的重要外部推手。