近期我國北方多地又開始新一輪的降溫，部分地區降溫超過12攝氏度，東北最高溫不足零攝氏度，黑龍江更是迎來入冬首場降雪。天氣逐漸寒冷，供暖季的開啟帶動季節性用煤需求升溫，動力煤日耗有所上升。山東地區于11月15日開始供暖，熱電廠采購和詢盤增多，部分地方煤礦陸續接到熱電廠的采購大單。冬暖用煤需求正在發力，并會逐漸取代發電用煤成為冬季用煤主力。 在冬暖用煤需求的拉動下，煤價上漲得到支撐。由于年底將簽訂中長協供貨合同，煤炭企業拉漲煤價態度更是堅決，受此影響，環渤海動力煤指數繼續回升，本周報收于509元/噸。自9月初止跌回升以來，價格指數已經累計回升31元/噸，提高了6.5%。中國太原煤炭交易綜合價格指數也是“五連漲”，11月10日發布的價格指數為81.74點。山西各地區的動力煤價格均有不同幅度的上漲，其中大同地區的噸煤車板含稅價上漲了20元，陽泉地區動力煤價格上調10元/噸。內蒙古鄂爾多斯地區動力煤坑口銷售價格也是穩中探漲。

政府救市又出新招。近日，國家能源局發布關于開展煤礦建設秩序專項監管的通知，決定在重點產煤省（區）組織開展煤礦建設秩序專項監管，嚴格執行煤礦生產建設法律法規，堅決制止煤礦違法違規生產建設行為，進一步規范煤礦生產建設秩序。同時，全國范圍的安全大檢查也要開始了，國務院安委會通知，從2014年11月到2015年3月對于煤礦進行全面排查和整改。有煤礦人員表示，此乃史上最嚴格檢查，只要有不合規定的煤礦堅決關停。政府整頓煤炭市場的決心可見一斑。鑒于政府救市和大型煤企上調煤價的態度，預計后市煤價會繼續上漲。

煤價漲聲一片，但港口和下游電廠庫存居高不下。秦皇島港煤炭庫存持續上漲，已逼近600萬噸。煤價走升，煤企和貿易商為了增加煤炭銷量積極發運，但下游需求不旺，截至11月12日秦皇島港錨地船舶數量只有51艘，調入量高于調出量，環渤海四港煤炭庫存總量已突破1900萬噸。下游電廠維持高庫低需的狀態，11月6日-12日六大電廠平均庫存總量1403.95萬噸，較上周同期減少28.36萬噸，降幅2%；平均日耗總量57.79萬噸，較上周同期增加1.5萬噸，增幅3%；平均可用天數24.32天，降1.20天。雖然電廠庫存稍降，但依然保持在1400萬噸以上的高位，日耗也始終運行在60萬噸以下。下游電廠采購積極性受高庫存影響尚沒有明顯改善。

10月份PPI環比下降0.4%，同比下降2.2%，表明國內總體需求萎縮、產能依舊過剩。10月份全國發電量4446億千萬時，同比增長1.9%，其中10月份火電發電量3206億千瓦時，同比減少5.8%。全國發電量的低速增長和火電發電量的負增長，反映當前經濟仍然面臨短期壓力。雖然整體經濟形勢并不樂觀，下游電廠需求短期內也難有改觀，諸多利空因素使煤炭市場承壓，但冬暖用煤等利好大于利空，四季度煤價漲局已定。