《電力發展“十三五”規劃》， 核電企業業績兌現時點漸明晰。 核電是保障清潔能源供應、實現產業升級的必選項。《電力發展“十三五”規劃》預計 2020 年電力需求新增 1.6 萬億千瓦時，在優先平衡清潔能源電力供應的背景下，核電以其穩定高效等特性成為電力發展的必選項。核電產業鏈長、國際市場需求大， 在《中國制造 2025-能源裝備實施方案》的宏圖中， 發展先進核電裝備成為我國制造業升級的主要任務。 穩定可期的市場空間。 我國核電的技術發展路線明確， AP1000、CAP1400 及華龍一號等三代壓水反應堆是當前及未來的主流。我國核電未來規劃明晰， 到 2020 年，我國核電裝機容量達 5800 萬千瓦，在建規模達 3000 萬千瓦，十三五期間年均投建 6-8 臺機組。

我國掌握知識產權的“華龍一號”和 CAP1400是三代核電技術，屬于世界主流技術水準，具備國際競爭力。我國核電企業已經與阿根廷、埃及、沙特、南非、英國、法國、約旦、亞美尼亞等近 20 個國家簽署合作協議，并向巴基斯坦出口華龍一號機組，乘著“一帶一路”的春風， 帶動中國制造走向世界市場。

業績釋放時點漸明。 核電設備從招標到交付間隔約 42 個月。 2010年前后投建的核電站因福島核事故及主泵交付延遲等因素，進度不及預期。隨著 2016 年 AP1000 主泵完成交付、冷試成功，前期放緩的在建核電站或加速推進，與近年招標的核電站一起在 2018年前后實現設備交付，相關企業完成業績確認。

2020 年前約年均 6 臺的核電開工量。 截止至 2016 年 7 月， 我國現有在運機組31 臺，運行總功率3011 萬千瓦， 在建機組 23 臺， 在建總功率 2536 萬千瓦。總容量距離 2020 年 8800 萬千瓦的在建及裝機容量目標， 仍有 3700 萬千瓦的缺口。按華龍一號（單機功率 1161MW） 及 CAP1400（單機功率1400MW） 計算，仍需要 26-32臺機組， 約合每年有 6-8 臺新開工機組。

核電產品供應商主要分為三種：一是上海電氣、東風電氣這樣的壟斷地位的國企給核電站提供整件設備；二是承接整件設備中的零部件生產的國企控股的子公司，如中核科技、寶銀（蒸汽發生器管） 等；三是承接整件設備中的零部件生產的民營企業，如臺海核電、久立特材等。 前兩者占據核電市場大量份額，核電行業總體屬于大型國企之間的游戲。但民營企業在核心零部件中仍占有主要地位，如臺海核電在主管道領域、江蘇神通在蝶球閥行業等。核電產業鏈受益。 核電站國產化率提高， 國內設備供應商受益核電建設浪潮。 核島部分：東方 電氣、上海電氣、哈電集團、中國一重等核心設備提供商有望斬獲核島設備大單。 常規島部分：重點關注， 占據主管道 50%份額的臺海核電、占據蝶閥市場 90%的江蘇神通、專注蒸汽發生器 U 型管制造的久立特材。