跟前幾年單邊下行的市場(chǎng)不同，從2016年開(kāi)始，煤炭市場(chǎng)重新熱鬧起來(lái)。這里的“熱鬧”，一半是指活躍，一半是指無(wú)序。

先說(shuō)活躍。在煤價(jià)單邊下行的市場(chǎng)中，交易鏈條上各個(gè)節(jié)點(diǎn)的利潤(rùn)皆被壓縮，當(dāng)煤價(jià)跌破成本價(jià)的時(shí)候，此時(shí)的市場(chǎng)可謂一潭死水。沒(méi)有了利潤(rùn)，市場(chǎng)參與者和觀察者紛紛逃離，少了潤(rùn)滑劑，煤市生機(jī)全無(wú)。在此過(guò)程中，市場(chǎng)完成了一次洗牌，強(qiáng)者更強(qiáng)，弱者離場(chǎng)。從2016年開(kāi)始，煤價(jià)結(jié)束單邊下行的狀態(tài)，進(jìn)入波動(dòng)上行期。價(jià)格有漲有跌，中間貿(mào)易商就有了操作空間，在利潤(rùn)的吸引下，形形色色的參與者返場(chǎng)，煤市便又熱鬧起來(lái)。

再說(shuō)無(wú)序。在低迷階段，煤炭市場(chǎng)在多種因素作用下達(dá)成一種平衡。例如，在進(jìn)口煤貿(mào)易中，2011年貿(mào)易商有880多家，到了2013年只剩下200多家。2016年，排名前5貿(mào)易商的貿(mào)易量超過(guò)我國(guó)煤炭進(jìn)口量的50%。可以說(shuō)，在進(jìn)口煤貿(mào)易中已經(jīng)形成了寡頭。而隨著煤價(jià)上漲，一些投機(jī)因素加入其中，抱著“撈一把”心態(tài)的“散兵”擠進(jìn)市場(chǎng)，打破了已建立起來(lái)的平衡。與進(jìn)口煤市場(chǎng)類似，國(guó)內(nèi)煤炭貿(mào)易中，伴隨著煤價(jià)上漲，中間環(huán)節(jié)涌入各路人馬，所以熱鬧之中有點(diǎn)亂。

對(duì)于煤炭這樣的基礎(chǔ)能源行業(yè)而言，活躍是好的，“渾水摸魚(yú)”是真正踏實(shí)做事的市場(chǎng)參與者不愿看到的。

近期，煤炭交易鏈各方都表示，“希望市場(chǎng)平穩(wěn)”。煤礦希望平穩(wěn)，好安排生產(chǎn)計(jì)劃；鐵路希望平穩(wěn)，好調(diào)配車皮；港口希望平穩(wěn)，以保持合理庫(kù)存、平衡調(diào)入和調(diào)出；貿(mào)易商希望平穩(wěn)，能控制好風(fēng)險(xiǎn)、減少資金占用；用戶希望平穩(wěn)，實(shí)現(xiàn)需求與供應(yīng)相匹配。煤電簽訂長(zhǎng)協(xié)合同的意圖也在于此。

當(dāng)然，從一種平衡被打破到再建立起平衡，絕非一朝一夕便可完成。但在政策和市場(chǎng)雙重作用下，煤市總體上仍是向穩(wěn)的趨勢(shì)。

一方面，煤電長(zhǎng)協(xié)合同執(zhí)行力度不斷加大。在長(zhǎng)協(xié)價(jià)和市場(chǎng)價(jià)相差很大的情況下，大型煤企甚至?xí)和Ｊ袌?chǎng)煤現(xiàn)貨銷售，力保長(zhǎng)協(xié)。今年上半年，煤炭央企執(zhí)行長(zhǎng)協(xié)價(jià)格讓利49.3億元。另一方面，煤炭和相關(guān)行業(yè)間的重組整合在大步推進(jìn)。

上下游行業(yè)也在力保市場(chǎng)穩(wěn)定。例如，黃驊港為了提高運(yùn)輸效率，采取了針對(duì)長(zhǎng)協(xié)用戶的“準(zhǔn)班輪”措施。大型貿(mào)易商瑞茂通與印尼煤礦和下游電廠之間，也簽訂了一定量的長(zhǎng)協(xié)合同。

還有一點(diǎn)值得注意的是，隨著大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段的運(yùn)用，市場(chǎng)信息越來(lái)越透明。原本因?yàn)樾畔⒉煌该鳎蛲ㄟ^(guò)買(mǎi)賣方之間的信息時(shí)間差來(lái)盈利的投機(jī)者，現(xiàn)在的獲利空間越來(lái)越小了。別說(shuō)是港口的信息，上下游相關(guān)方幾分鐘后就知道了，就是國(guó)際煤炭貿(mào)易中煤炭產(chǎn)地的價(jià)格信息，用戶也能在第一時(shí)間知道。

按照科斯理論，交易信息越透明，越有利于消解市場(chǎng)的不確定性，加上長(zhǎng)協(xié)合同及誠(chéng)信評(píng)價(jià)等一系列機(jī)制的建立，煤炭交易成本將大大降低。

另外，經(jīng)過(guò)前些年的大起大落，煤炭供需相關(guān)方對(duì)市場(chǎng)業(yè)態(tài)都有了更加理性的認(rèn)識(shí)。除了心態(tài)上的改變外，政府調(diào)控市場(chǎng)的手段更加靈活多樣，煤炭供應(yīng)方的調(diào)控保障能力也更強(qiáng)了。隨著誠(chéng)信評(píng)價(jià)機(jī)制的建立，市場(chǎng)將朝著更加公平、公開(kāi)的方向發(fā)展。

一個(gè)健康成熟的市場(chǎng)本身就具備自我調(diào)節(jié)能力。在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，即便競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，結(jié)果也將是優(yōu)勝劣汰，而不是劣幣驅(qū)逐良幣。相信隨著煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)、煤炭市場(chǎng)體系建設(shè)的不斷完善、企業(yè)商業(yè)模式的不斷創(chuàng)新，煤市大浪淘沙后留下的必將是熠熠生輝的珍珠。