電改進入落地階段，售電端商業模式創新成亮點。2016年電改的政策重點在于推進落地和執行，售電側創新性的能源互聯網模式是亮點。

國外美國、德國電改的進程長達8年，國內的電改最終要形成一個成熟的市場也需要一個比較長的時間，我們預判未來兩年政策層面主要是出臺實施細則加快企業項目落地。看好電力軟件、智能電表、充電設施、光伏逆變器、配網設備等子領域公司通過設備入口切入售電+能源互聯網的業務機會。

東部用能和發電快速上量，配網建設迎來拐點。回顧2015年，總體投資的落實情況仍然低于預期，主要原因在于反腐調查電網公司疊加高層任命調整延緩投資落地，2016年將迎來投資恢復性增長。明年國內配網投資重點在農村配網一次設備領域。城市配網從投資總量不如農配網，但配網自動化和新能源接入投資占比會大幅提升。配網設備制造相對門檻不高，種類分散，而電網招標中對企業中標也有嚴格份額限制，目前電網公司采取新的按照臺區打捆招標的中標規則，意味著單一產品生產企業將退出國網采購市場，產品種類多樣化的企業更有競爭優勢。