國家發改委近日頻頻出手，約談煤炭、鐵礦石等有關企業和部門，并且這一系列動作還在繼續擴大覆蓋面。據消息人士透露，針對鐵礦石貿易企業的提醒告誡專題會議2月15日剛剛落幕，國家發改委價格司會同市場監管總局價監競爭局于今天上午又在青島再次召開“提醒告誡專題會議”。

據悉，第二批受邀參與“提醒告誡專題會議”的企業是清一色的鐵礦石貿易企業，既有外資，也有民企，包括瑞鋼聯、唐山凱榮、唐山海馳、寧波古劍、日照晶茂、嘉能可、摩科瑞、托克、伊藤忠、嘉吉等。

第一次專題會議是國家發改委會同市場監管總局、證監會期貨部舉行的，受邀參與的是清一色的央企國企，包括五礦集團、中信金屬、中航國際礦產資源、廈門建發、冀東發展、廈門國貿、物產中大、浙商中拓、廈門象嶼等。

參會企業都被要求書面提供本企業在全國各港口鐵礦石庫存數據，以及近期參與鐵礦石期現貨交易等詳細情況。

據市場知情人士透露，國家發改委下一步還將赴大商所等交易所、重點港口進行實地調研。有分析人士表示，鐵礦石價格虛高的泡沫應該被戳破了。

大幅波動不利于產業鏈發展

自去年12月以來，鐵礦石價格漲勢洶涌。62%普氏鐵礦石價格指數在1月28日達到147.9美元/噸，較2021年11月18日87.2美元/噸的低點有明顯上漲。而在虎年春節后，62%普氏鐵礦石價格指數進一步上漲，在2月11日一度達到150.15美元/噸。

之后，國家相關部門開始密集發聲，以國家發展改革委牽頭、包括市場監管總局、證監會等多部委，針對春節前后鐵礦石價格出現異動的情況，先是于2月9日聯合約談有關鐵礦石資訊企業，2月11日稱將赴部分商品交易所、重點港口開展鐵礦石市場監管調研。

從約談鐵礦石資訊企業，到約談鐵礦石貿易企業，要求重點了解這些貿易企業近期的鐵礦石庫存變化及有關企業參與鐵礦石期現貨交易情況，釋放出了主管部門打擊捏造散布漲價信息、囤積居奇、哄抬價格、惡意炒作的信號，市場很快聞聲而動。2月15日，午盤鐵礦石期貨有9支合約跌停，創開春來最大的暴跌記錄。

據參會人士透露，在第一次提醒告誡專題會議上，各家企業匯報了經營及庫存期現貨情況。總體來看，各家持有庫存多在100-200萬噸(含代理、礦山庫存前置、銷售未放貨)，套保比例在80-100%，基本多以服務鋼廠為主。

中國對進口鐵礦石依賴率超過80%，是世界上最大的鐵礦石進口國。行業協會也在與四大國際鐵礦石供應商溝通，并關注長協違約問題。

近日，中國鋼鐵工業協會副會長駱鐵軍與力拓(Rio Tinto)鐵礦市場營銷副總裁方睿思(Simon Farry)舉行視頻會議。駱鐵軍指出，鐵礦石價格大幅波動不利于產業鏈發展和各方長期利益，希望力拓繼續高度重視中國鋼鐵企業的訴求，保障長協合同的執行。

方睿思表示，贊同鐵礦石價格應由實際供需決定，力拓將繼續開展現貨交易以支持公開透明的價格形成，并將盡最大努力來滿足中國對其鐵礦石品質和數量的需求。

但毫無疑問，得益于強勁的大宗商品市場價格，鐵礦石供應商們已經在這輪漲價中獲益頗豐。

礦業巨頭必和必拓近日發布了2022上半財年業績公報(截至2021年12月31日)。報告稱，得益于嚴格的成本控制、強勁的大宗商品市場價格以及西澳鐵礦接近歷史最高紀錄的產量，集團實現了64%的利潤率，經營利潤躍升50%，達148億美元。當期持續性經營業務息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)為185億美元，利潤率達到64%。所有經營業務的可分配利潤為94億美元，當期可分配利潤為107億美元，較去年同期增長77%。

國內各家鐵礦石貿易企業也在采取一些措施對沖。比如，多渠道采購貨源，尤其是非主流資源、混配礦或港口選礦提純提高低品貨利用效率、積極利用交割倉庫等。但收效尚待觀察。

如何標本兼治?

鐵礦石是工業的糧食，一有風吹草動就會帶來連鎖反應，直接擠壓下游產業的利潤空間。目前鐵礦石市場關注度已在風口浪尖。

據悉，中國鋼鐵工業協會成立了原料委員會，商討長協的簽訂量，并配合相關部門研究指數定價。

“因為掉期易被人為操控，后續要推出港口人民幣現貨價格指數，以61%品位為基礎，目前正在和mysteel、 北京國際礦業權交易所進行溝通。”有關人士透露。

據參與提醒告誡專題會議的有關人士介紹，國家市場監管總局價監競爭局方面在會上告誡有關企業，要樹立大局意識，增強自律意識，強化法律意識，從講政治的高度認識維護大宗商品價格的穩定，提出企業自主定價不等于隨意定價，不得串通、炒作，要降低庫存，以供給鋼廠為主。

發改委價格司有關人士也提醒，不要盲目在招標平臺挺價，對于某些價格指數，如果有必要，也是有法律依據去進行監管的，對于炒作企業也要追責，有些可能會面臨處罰。

據悉，目前有關部門正在考慮對鋼鐵產品出口進行調節，或會限制和減少低端初級產品的出口。

蘭格鋼鐵鐵礦部分析人士表示，國家發改委去年以來針對鋼材、鐵礦石、煤炭、銅、鋁等有色品種做過幾十次的“發聲”，在市場行情脫離基本面“野蠻”發展的時候，總能通過強力的震懾作用，有效地遏制住了價格的“脫韁”操作。

“最有代表性的是去年5月24日，發改委連同工業和信息化部、國資委、市場監管總局、證監會等五個部委召開會議，聯合約談了鐵礦石、鋼材、銅、鋁等行業具有較強市場影響力的重點企業。”上述人士表示，這一動作當時有效且精準地打擊了外部通脹傳導到國內大宗商品的“虛火”，使得國內大宗商品“退燒”，鐵礦石也才從233美金的高位跳水，走出了一輪暴跌行情，回歸到了基本面。

上述人士認為，此次發改委約談，是對散布虛假信息，炒作鐵礦石價格的一次有力打擊，有利于，去偽存真，還原鐵礦石行業一個真實的市場環境。

“期待在新加坡掉期上做多，來倒逼現貨價格的騷操作，終會有被隔空精準打擊的那一天。”蘭格鋼鐵鐵礦部分析人士表示，新加坡掉期沒有遵循國內鐵礦石基本面的變化，價格堅挺，會導致鐵礦石遠月價格成本較高，間接地抬高了遠月的現貨價格。

“鐵礦石投機資金確實很多，他們根本不交割。企業把大量的貨壓到盤子上，他們馬上跑掉。”一位期貨業資深人士分析稱，企業如果在新加坡指數上買進現貨，國內期貨價格跟不上，拉大基差，企業就會離開國內期貨市場。“用新加坡指數定價后的現貨，一定要同時在大連盤子上做空賣出。如果大連盤子跟不上新加坡指數，期貨的空頭就會退出期貨市場，轉化為現貨的多頭。”

上述人士建議，可以大量投放實貨，注冊倉單交割，同時“交易所要嚴格審查交割基金資質，不是鋼鐵企業，不能接貨。空頭交割的，提交擔保后，免除或減少持倉保證金。”

對鋼價影響幾何?

除去投機炒作因素，鐵礦石市場的供需基本面是決定價格走勢的核心。

從市場供需關系來看，蘭格鋼鐵網高級分析師張豐睿表示，年后鐵礦石價格的持續上漲，主要是因為隨著宏觀形勢持續向好，鐵礦石的需求預期也不斷好轉。而供應端，因為澳洲和巴西在一季度處于傳統的極端天氣多發季節，因此市場對于供應端有一定的擔憂。因此，在市場對于鐵礦石供需偏緊的預期下，刺激了市場投機需求的增加，從而帶動鐵礦石價格的上漲。

張豐睿表示，在目前投機需求被明顯抑制的情況下，鐵礦石價格也跟隨出現大幅回調。展望3月份，隨著秋冬季限產的逐步結束，預計鋼廠復產情況會陸續出現，對需求端有一定支撐，同時，進入三月份后澳洲巴西也將逐步開始從季節性影響中走出，因此在供需均有恢復預期的情況下，后期鐵礦石價格或將保持震蕩走勢。

而本輪鐵礦石價格下跌對于鋼材價格的影響，張豐睿認為，隨著鐵礦石價格的下調，鋼廠的煉鋼成本將出現下降;如果鋼材需求不及預期，疊加煉鋼成本的支撐明顯減弱，將對鋼價走勢帶來一定的影響。

但值得注意的是，在鐵礦石價格大幅上漲之時，鋼材價格雖然也保持上漲的態勢，但漲幅遠低于鐵礦石漲幅。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，2月14日，國內十大重點城市三級螺紋鋼(Φ25mm)平均價格為4978元/噸，較11月18日的4683元/噸的低位，累計上漲了295元/噸，漲幅僅為6.3%，而同時段鐵礦石的漲幅則高達60.87%。

因此，在鐵礦石價格降幅相對有限，而鋼材價格前期上漲幅度相對鐵礦石漲幅較弱的狀態下，目前鐵礦石價格的下調，難以對鋼價造成明顯影響。

從鐵礦石供應端來看，行業分析數據顯示，根據各大礦山2022財年生產計劃情況來看，力拓和淡水河谷目標產量與去年基本持平，必和必拓和FMG均存在一定增量，并且高礦價下，其它礦山例如英美等也將有一定增產的潛力，預計2022年全球鐵礦石產量同比將小幅增加。