截止目前，我國(guó)環(huán)渤海八港存煤降至2097萬噸，較去年12月16日大幅減少了756萬噸，降幅達(dá)26%。與此同時(shí)，沿海八省電廠合計(jì)存煤3073萬噸，較去年12月16日減少了361萬噸。目前，環(huán)渤海港口庫(kù)存低于去年同期291萬噸，而沿海八省電廠存煤較去年同期減少265萬噸。但奇怪的是，冬季市場(chǎng)向好發(fā)展，去庫(kù)工作也很順利，但市場(chǎng)煤價(jià)格卻是無動(dòng)于衷，無論是產(chǎn)地，還是港口，煤價(jià)均處于下行通道，且港口煤價(jià)大幅低于去年同期水平。

首先，電廠主打長(zhǎng)協(xié)，建材等非電行業(yè)進(jìn)入錯(cuò)峰生產(chǎn)階段，對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)無力，無法拉動(dòng)市場(chǎng)轉(zhuǎn)好和煤價(jià)上漲。尤其各大主力電廠均有長(zhǎng)協(xié)保障，而沿海電廠采購(gòu)進(jìn)口煤具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，造成對(duì)市場(chǎng)采購(gòu)數(shù)量很少。終端用戶憑借著高位的庫(kù)存和及時(shí)的補(bǔ)充，對(duì)市場(chǎng)煤壓價(jià)還盤。即使部分用戶出現(xiàn)階段性補(bǔ)庫(kù)，煤價(jià)頂多上漲個(gè)兩三天，就會(huì)掉頭下跌。其次，入冬之前，很多貿(mào)易商就已大量囤煤等待冬季上漲，但市場(chǎng)表現(xiàn)卻事與愿違，主力電廠有高庫(kù)存和長(zhǎng)協(xié)保障，而非電行業(yè)不是面臨著錯(cuò)峰生產(chǎn)，就是經(jīng)營(yíng)困難、效益下降，對(duì)高價(jià)市場(chǎng)煤采購(gòu)無力。沒有大規(guī)模采購(gòu)，自然談不上煤價(jià)上漲。再次，入冬后，盡管寒流接踵而至，電廠日耗也不低，環(huán)渤海港口去庫(kù)非常快。但距離春節(jié)越來越近，下游采購(gòu)情緒不佳，市場(chǎng)實(shí)際需求有限，港口市場(chǎng)報(bào)價(jià)穩(wěn)定在915元/噸附近。

本周，下游日耗高位震蕩，沿海電廠庫(kù)存持續(xù)去化，沿海電廠可用天數(shù)在14天左右波動(dòng)。下游需求整體變化不大，貿(mào)易商觀望情緒較為濃厚，產(chǎn)地銷售情況一般，部分煤礦提漲。考慮到國(guó)內(nèi)產(chǎn)地安監(jiān)的趨嚴(yán)，導(dǎo)致礦上開工依然較為謹(jǐn)慎;以及臨近年底煤礦陸續(xù)放假，供給存在收縮預(yù)期，對(duì)煤價(jià)依然有支撐。而需求端，下游以剛需采購(gòu)為主，成交量偏少，市場(chǎng)價(jià)格沒有明顯提振。但隨著市場(chǎng)現(xiàn)貨的減少，部分剛需對(duì)市場(chǎng)仍然起到支撐作用。本周末，環(huán)渤海港口市場(chǎng)加快轉(zhuǎn)冷，下游需求不多，貿(mào)易商出貨困難，情緒有所轉(zhuǎn)弱，重心略有下移。旺季已進(jìn)入尾聲，預(yù)計(jì)下周，日耗開始回落，終端庫(kù)存繼續(xù)保持去庫(kù)狀態(tài)，但煤價(jià)將出現(xiàn)大幅下行。