★ 節前補庫需求低于預期，市場交投持續冷清，部分貿易商挺價情緒松動，導致港口市場打破兩周以來的僵持局面，選擇向下突破!

截至1月29日，“CCTD環渤海動力煤現貨參考價”5500K、5000K、4500K三個規格品分別收于908、798、692元/噸，日環比變化-6、-4、-4元/噸。周均價方面，“CCTD秦皇島動力煤價格-現貨交易價”5500K、5000K、4500K三個規格品分別收于914、804、698元/噸，周環比變化-1、0、-1元/噸。

下游對市場維持打壓態勢

首先，近期的寒潮天氣影響偏弱，日耗雖然運行在高位，但是未能超越12月份水平，疊加后期春節效應將開始顯現，日耗存在快速回落的預期。

其次，當前中下游環節的庫存仍較為充裕，環渤海主要港口煤炭庫存保持在2280萬噸以上，仍高于近幾年平均水平，動力煤市場整體供需較為寬松，下游買煤既不迫切也不困難，因此詢貨表現強勢，壓價較為明顯。

市場低價貨源時有出現

部分貿易商持倉過節的意愿較低，而目前已經處于節前補庫的尾聲，由于擔心后期出貨困難，因此為加速清庫，報價有所松動，甚至部分前期一直堅挺的低硫資源也有較低報價出現。另外，部分前期囤煤賭需求的貿易商未等來節前補庫需求，迫于資金壓力，也開始陸續接受下游的報價。

★ 不過，隨著產地停產煤礦明顯增加、貿易商陸續休假，集港現貨資源已經開始加速收縮，因此在偏弱的供應下，市場持續下跌的可能性也較小。

臘月十八之后，產地停產的民營煤礦明顯增加，供給開始加速收縮，而內陸用煤企業節前補庫需求釋放一般會延續至節前一周，因此在產煤礦銷售較前期有所改善，榆林地區部分煤礦拉煤車輛增加明顯，支撐價格連續上漲。而港口市場運行則相對偏弱，因此產地資源集港倒掛程度繼續擴大，集港貿易難度加大。據CCTD監測，目前陜西、鄂爾多斯5500大卡煤炭坑口價格在720、680元/噸左右，發運到港成本在980、940元/噸左右，明顯高于港口價格。

另外，由于港口需求持續低迷，春節前后市場走勢不明朗，因此不少貿易商已經停止發運，提前進入休假狀態，北方港口活躍的貿易商數量持續下降。

綜合來看

部分貿易商的降價清庫行為對港口市場的情緒影響較為明顯，但是隨著該部分資源出清，市場的拋壓將明顯減輕。而后期隨著供給進一步收縮和工業企業開工率下降，動力煤市場將進入供需兩弱的狀態，交投不活躍下價格也難有明顯波動。