本周，工業(yè)企業(yè)陸續(xù)開始停工放假，部分抵消全國(guó)大降溫對(duì)電煤消費(fèi)的提振作用，沿海八省電廠日耗增至223萬(wàn)噸之后，出現(xiàn)上漲無(wú)力的現(xiàn)象，終端煤耗增量有限。加之旺季漸近尾聲、煤價(jià)下跌預(yù)期明顯，下游采購(gòu)積極性未如預(yù)期提高，從而擊垮了貿(mào)易商借助寒潮天氣挺價(jià)的熱情。本周前半程，港口煤價(jià)降中趨穩(wěn)。后半程，隨著煤價(jià)跌至谷底，優(yōu)質(zhì)煤緊缺，詢貨增加，拉動(dòng)貿(mào)易商報(bào)價(jià)小幅提漲。

臨近春節(jié)長(zhǎng)假，主產(chǎn)地停產(chǎn)煤礦多以中小民營(yíng)企業(yè)為主，國(guó)有大礦正常生產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)逐步縮減，陜西、內(nèi)蒙部分煤礦小幅探漲。新一輪雨雪天氣到來(lái)，及春節(jié)期間備貨，市場(chǎng)供應(yīng)有收緊預(yù)期，終端補(bǔ)庫(kù)需求有所釋放。與此同時(shí)，環(huán)渤海港口受進(jìn)口煤影響頗大，煤價(jià)卻是遲遲沒有動(dòng)靜;本周后半程，環(huán)渤海港口市場(chǎng)轉(zhuǎn)好，貿(mào)易商報(bào)價(jià)上漲，但下游采購(gòu)仍以剛需壓價(jià)為主。本周三至2月5日，中東部地區(qū)出現(xiàn)入冬以來(lái)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)、影響范圍最廣的雨雪天氣過(guò)程，局地有大暴雪或特大暴雪。極端天氣帶動(dòng)終端電廠日耗增加，促使電廠積極開展節(jié)前備煤。考慮到產(chǎn)地開始大面積停產(chǎn)放假，供應(yīng)縮減明顯，疊加北方大部地區(qū)雨雪天氣，對(duì)煤炭外運(yùn)及港口作業(yè)都會(huì)造成影響，對(duì)煤炭市場(chǎng)情緒會(huì)有一定提振作用，部分中小電廠節(jié)前詢貨采購(gòu)，促使港口煤價(jià)在本周后半程出現(xiàn)止跌反彈。本周，港口煤價(jià)先跌再穩(wěn)后漲。由于距春節(jié)僅剩不到一周時(shí)間，下游工業(yè)企業(yè)也將陸續(xù)停工放假，電廠日耗增加不明顯。部分貿(mào)易商拋貨離場(chǎng)，下游終端壓價(jià)采購(gòu)，促使本周前半程延續(xù)上周低迷走勢(shì)，煤價(jià)小幅下跌。進(jìn)入本周后半程，由于港口資源進(jìn)一步減少，而部分終端積極詢貨，促使貿(mào)易商報(bào)價(jià)小幅上漲。

冬季“旺季不旺”成為現(xiàn)實(shí)，進(jìn)一步打擊了賣方挺價(jià)回本的決心，導(dǎo)致部分前期堅(jiān)持不賣的貿(mào)易商展開降價(jià)賠本甩賣。未及時(shí)拋貨的貿(mào)易商抓住節(jié)前最后機(jī)遇，加快出貨，部分貿(mào)易商意向在春節(jié)前必須清倉(cāng)，本周前半程，貿(mào)易商報(bào)價(jià)較指數(shù)小幅下降5-10元/噸出貨。本周后半程，煤價(jià)跌至谷底后，港口可售資源偏緊，貿(mào)易商報(bào)價(jià)稍有反彈。臨近農(nóng)歷新年，沿海地區(qū)煤炭需求減少的同時(shí)，供應(yīng)也在減少，陸續(xù)有貿(mào)易商提前放假、暫停發(fā)運(yùn)，市場(chǎng)呈現(xiàn)供需兩弱走勢(shì)。對(duì)于后市預(yù)期，隨著產(chǎn)地煤礦陸續(xù)進(jìn)入放假狀態(tài)，市場(chǎng)供應(yīng)逐步減少，需求也將減弱。預(yù)計(jì)下周，港口煤價(jià)小幅上漲后，會(huì)轉(zhuǎn)入平穩(wěn)運(yùn)行。

全國(guó)遭遇新一輪速凍天氣考驗(yàn)，民用取暖負(fù)荷攀升，終端煤炭消耗量有所增長(zhǎng)。但由于各地工廠也逐步開始放假休產(chǎn)，工業(yè)用電需求開始回落，使得煤炭消費(fèi)量整體增幅不大。各大主力電廠日耗仍在中高位運(yùn)行，終端庫(kù)存延續(xù)回落態(tài)勢(shì)。但大家不必?fù)?dān)憂電廠存煤會(huì)大幅下降，因?yàn)殡娒盒枨蟮緦⒅粒掠纹髽I(yè)有長(zhǎng)協(xié)和進(jìn)口煤補(bǔ)充，儲(chǔ)煤水平尚可，等待日耗下降就可以被動(dòng)壘庫(kù)。因此，電廠仍在積極消耗自身庫(kù)存，并補(bǔ)入長(zhǎng)協(xié)和一定數(shù)量的進(jìn)口煤，整體市場(chǎng)采購(gòu)節(jié)奏平緩。環(huán)渤海港口方面，產(chǎn)地降雪天氣，影響電煤供應(yīng)及運(yùn)輸效率，加之貿(mào)易商減少或暫停發(fā)運(yùn)，港口調(diào)入量有所下降，大秦線日均發(fā)運(yùn)量保持在115萬(wàn)噸左右。調(diào)出方面，消費(fèi)淡季越來(lái)越近，電廠自身庫(kù)存可用天數(shù)處于安全區(qū)間，疊加港口行情疲弱，下游掀起節(jié)前最后一波采購(gòu)，預(yù)計(jì)終端北上拉煤積極性將減弱，派船拉運(yùn)也主要以長(zhǎng)協(xié)為主。下周，預(yù)計(jì)港口裝船量將與調(diào)進(jìn)量接近，環(huán)渤海港口動(dòng)力煤庫(kù)存將趨向穩(wěn)定，或者小幅增加。

后期強(qiáng)冷空氣影響逐步減弱，各地氣溫再度回暖。傳統(tǒng)工人返鄉(xiāng)過(guò)年節(jié)點(diǎn)到來(lái)，下游相繼停工歇業(yè)，火電用煤需求見頂回落在即。加之當(dāng)前電力企業(yè)長(zhǎng)協(xié)兌現(xiàn)良好，即期進(jìn)口煤到港量較足，其采購(gòu)市場(chǎng)煤必要性不大。此外，建材、冶煉等非電用煤企業(yè)也將逐步進(jìn)入假期模式，用煤購(gòu)煤需求有限，終端節(jié)前提庫(kù)表現(xiàn)一般。下周市場(chǎng)預(yù)測(cè)，隨著春節(jié)的進(jìn)一步臨近，沿海工業(yè)企業(yè)將迎來(lái)集中放假高峰期，工業(yè)用電也將出現(xiàn)假日效應(yīng)，對(duì)發(fā)電端和電煤消耗隨之減弱，電廠日耗會(huì)出現(xiàn)下降，預(yù)計(jì)環(huán)渤海港口煤炭市場(chǎng)低供需雙弱。但大部分貿(mào)易商手中無(wú)貨可拋，港口現(xiàn)貨越來(lái)越少，貿(mào)易商報(bào)價(jià)依然會(huì)保持堅(jiān)挺，煤價(jià)小幅上漲后進(jìn)一步轉(zhuǎn)穩(wěn)。