主產(chǎn)區(qū)煤炭供應(yīng)小幅增加，但在查超產(chǎn)等政策影響下，疊加部分主產(chǎn)區(qū)再次降雨，大部分煤礦生產(chǎn)謹慎，整體供應(yīng)提升有限。環(huán)渤海港口煤炭調(diào)出高于調(diào)入，庫存繼續(xù)小幅下降。高溫天氣帶動電廠日耗維持在高位水平，終端庫存加速消耗;但市場煤采購積極性一般，部分貿(mào)易商出貨意愿有所提升，報價小幅回落。

利好因素如下：首先，產(chǎn)地供應(yīng)恢復(fù)緩慢。內(nèi)蒙古等部分地區(qū)仍有強降雨天氣，影響煤礦產(chǎn)運。臨近月底，部分已完成生產(chǎn)任務(wù)的煤礦將停減產(chǎn);9.3重要活動在即，煤礦安監(jiān)加強;而超產(chǎn)核查持續(xù)推進，整體供應(yīng)量有下降預(yù)期。其次，終端需求維持高位。近期，天氣持續(xù)悶熱，居民用電負荷提升，電煤消費呈現(xiàn)明顯的高峰特征;本周，華東、華南等地出現(xiàn)大范圍持續(xù)高溫天氣，日最高氣溫在34～39℃，沿海八省電廠日耗拉高至240-250萬噸之間，大部分電廠積極消耗自身庫存，并增加進口煤采購，等待北港煤價跌至谷底再拉。再次，“金九銀十”就要到來，經(jīng)濟形勢應(yīng)該好于“金三銀四”;預(yù)計經(jīng)濟整體趨強，動力煤消費將保持高位，助推煤價在“金九”到來之際，出現(xiàn)止跌反彈。

利空因素：首先，需求強度預(yù)期見頂。“迎峰度夏”逐漸進入尾聲，電廠日耗將出現(xiàn)季節(jié)性下降，電廠采購市場煤數(shù)量減少。其次，市場出現(xiàn)畏高情緒。此輪煤價持續(xù)大幅上行了92元/噸，尤其煤價突破長協(xié)以后，大部分終端用戶采購謹慎，并未出現(xiàn)需求擠兌采購的現(xiàn)象;大部分貿(mào)易商兌現(xiàn)利潤，離場觀望。再次，長協(xié)和進口具有價格優(yōu)勢。環(huán)渤海港口市場煤價格高于長協(xié)價格，而進口煤較內(nèi)貿(mào)煤優(yōu)勢明顯，國內(nèi)用煤企業(yè)采購以長協(xié)為主，部分采購需求向進口煤轉(zhuǎn)移，進口煤市場交易活躍度提高。

月底前，煤炭產(chǎn)地供應(yīng)仍受到天氣、安監(jiān)、超產(chǎn)核查等限制，尚難恢復(fù)至正常水平。環(huán)渤海港口優(yōu)質(zhì)貨源稀缺，除了部分拋貨以外，其余貿(mào)易商報價基于成本高位堅挺。盡管電廠日耗高位，且在長協(xié)和進口煤加持下，基本無集中大量采購可能，大部分終端在等待煤價觸底再拉。本周詢貨減少，拋貨增多，推動港口煤價小幅回落。需求支撐下，此輪煤價無深跌可能，預(yù)計港口煤價跌幅在10-15元/噸。