傳統(tǒng)煤炭淡季，市場卻上演 “淡季逆襲”!全國多地高溫突襲，用電負(fù)荷提前攀升，疊加下游需求穩(wěn)定釋放，煤炭市場徹底點(diǎn)燃，產(chǎn)地、港口、進(jìn)口煤全線共振走強(qiáng)，煤價(jià)開啟連漲模式，淡季直接逆襲變旺季。

產(chǎn)地：坑口穩(wěn)漲剛需支撐，短期僵持調(diào)整

主產(chǎn)地坑口煤價(jià)呈現(xiàn)穩(wěn)中上漲、局部微調(diào)的格局。下游化工等終端剛需穩(wěn)定，站臺、煤廠客戶拉運(yùn)積極性高漲，煤礦拉運(yùn)車輛排起長隊(duì)，帶動煤價(jià)持續(xù)小幅上行。山西、內(nèi)蒙、陜西等主產(chǎn)區(qū)主流煤種累計(jì)上漲 5-15 元 / 噸，市場挺價(jià)氛圍濃厚。

不過市場并非單邊上漲，少數(shù)煤礦漲價(jià)后，塊煤等部分品種煤出貨節(jié)奏放緩，價(jià)格出現(xiàn)小幅回落，呈現(xiàn) “漲多跌少” 的結(jié)構(gòu)性行情。當(dāng)前市場挺價(jià)意愿普遍較強(qiáng)，但受神華外購壓價(jià)、貿(mào)易商觀望情緒影響，短期煤價(jià)或陷入僵持調(diào)整，后續(xù)走勢需重點(diǎn)緊盯港口庫存變化及下游需求釋放力度。

港口：動力煤偏強(qiáng)運(yùn)行，庫存回升上漲遇阻

港口動力煤市場延續(xù)偏強(qiáng)走勢，但上漲阻力明顯增強(qiáng)。北方港口 5500 大卡動力煤報(bào)價(jià)穩(wěn)定在 820-830 元 / 噸區(qū)間，高位堅(jiān)挺態(tài)勢未改。大秦線檢修結(jié)束后，鐵路發(fā)運(yùn)全面恢復(fù)，港口調(diào)入量顯著增加，北港庫存止跌回升，可用堆存場地趨于緊張，疏港壓力持續(xù)加大。

當(dāng)前港口市場博弈加劇：貿(mào)易商受產(chǎn)地成本支撐及旺季預(yù)期影響，捂貨惜售、挺價(jià)意愿強(qiáng)烈;但下游電廠庫存尚可，以長協(xié)拉運(yùn)為主，對高價(jià)市場煤接受度明顯下降，實(shí)際成交偏少。部分貿(mào)易商迫于庫存壓力及資金周轉(zhuǎn)需求，出現(xiàn)獲利出貨行為，進(jìn)一步壓制煤價(jià)上漲空間，

進(jìn)口煤：外盤平穩(wěn)成交回落，內(nèi)外價(jià)格基本持平

進(jìn)口煤市場節(jié)后整體變化不大，呈現(xiàn) “低卡穩(wěn)、高卡弱” 的特征。低卡印尼煤價(jià)格偏穩(wěn)，部分貿(mào)易商選擇止盈離場，即期貨盤出貨增多。高卡煤市場追漲情緒消退，成交價(jià)格較節(jié)前有所回落，市場觀望情緒升溫。

目前內(nèi)外貿(mào)煤炭價(jià)格基本持平，進(jìn)口煤性價(jià)比優(yōu)勢減弱。后期進(jìn)口煤市場走勢將重點(diǎn)取決于下游電廠庫存消耗速度及采購節(jié)奏，若國內(nèi)煤價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，不排除進(jìn)口煤價(jià)格再度跟漲的可能。

后市展望：高溫加持挺價(jià)有力，短期維持偏強(qiáng)震蕩

綜合來看，高溫天氣持續(xù)發(fā)酵帶動用電需求提前釋放，疊加下游化工等剛需穩(wěn)定，煤炭市場 “淡季不淡” 特征凸顯，挺價(jià)意愿貫穿全產(chǎn)業(yè)鏈。短期來看，產(chǎn)地僵持調(diào)整、港口庫存回升壓制漲幅，但高溫預(yù)期及旺季補(bǔ)庫支撐仍在，煤價(jià)大概率維持偏強(qiáng)震蕩格局，難出現(xiàn)大幅回調(diào)。