政策與經濟
政策與經濟
作為一名在權益市場深耕十余年、專注周期賽道投資的基金玩家，我見過太多投資者對化工行業的刻板偏見：把化工等同于 “高污染的夕陽產業”，把化工股等同于 “暴漲暴跌的周期垃圾”，把化工投資等同于 “賭產品價格的投機游戲”。但恰恰是這個被大多數人誤解的賽道，在過去 20 年里誕生了萬華化學這樣 20 年漲幅超百倍的超級大牛股，申萬基礎化工指數累計漲幅超 10 倍，遠超同期滬深 300 指數的表現。
尤其是 2022-2025 年，化工行業經歷了整整四年的下行周期，行業利潤率跌至 2003 年以來的歷史底部，資本開支持續收縮，落后產能加速出清，供需格局迎來根本性反轉。2025 年四季度以來，化工板塊開啟了一輪波瀾壯闊的反轉行情，中證細分化工指數半年漲幅超 40%，而優秀的主動管理型化工基金，更是跑出了超 70% 的年化收益，其中最具代表性的，就是宏利基金研究部總經理孟杰掌舵的宏利高端裝備股票基金 —— 這只名為 “高端裝備”、實則是市場公認 “純正化工基” 的產品，憑借極致的持倉純度、精準的周期判斷和持續的超額收益，成為了 2025-2026 年化工賽道的標桿產品。
這篇文章，我將以十余年的周期投資實戰經驗為基礎，從底層邏輯拆解化工賽道的投資價值，深度解析宏利基金在化工領域的投研實力與產品布局，最終給普通投資者一套可落地、可執行的化工基金投資實戰策略，幫你真正把握化工行業的周期反轉紅利與長期成長機遇。
想要做好化工基金投資，首先要打破對化工行業的刻板印象。很多投資者之所以在化工賽道屢屢虧損，核心原因就是對這個行業的認知出現了根本性偏差，只看到了它的周期屬性，卻忽略了它的成長內核；只看到了它的傳統產能，卻忽略了它在高端制造領域的核心地位。
化工行業是國民經濟的基礎性、支柱性產業，被稱為 “工業之母”。小到我們日常用的塑料、化妝品、藥品，大到新能源汽車、光伏電站、半導體芯片、航空航天裝備，所有高端制造的上游，都離不開化工產品的支撐。沒有化工行業，就沒有現代工業體系，更沒有中國高端制造的崛起。
中國是全球唯一擁有完整化工產業鏈的國家，已經形成了從上游石油化工、煤化工、基礎化學品，到中游精細化工、專用化學品，再到下游高端新材料的全產業鏈布局，產能規模穩居全球第一。過去十年，中國化工行業已經完成了從 “量的擴張” 到 “質的提升” 的轉型，徹底擺脫了 “高污染、低附加值、低端產能” 的標簽，向高端化、綠色化、智能化、全球化方向全面升級。
很多人覺得化工是夕陽產業，但事實恰恰相反：當前中國卡脖子的核心技術領域，超過一半都集中在化工新材料領域。半導體制造用的光刻膠、高純電子化學品、特種氣體，新能源汽車用的鋰電池隔膜、電解液添加劑、高端聚烯烴，航空航天用的碳纖維、特種工程塑料，生物醫藥用的高端原料藥、藥用輔料，這些決定中國高端制造命脈的核心產品，本質上都是化工產品。而這些高端領域，目前國內的自給率普遍不足 30%，進口替代空間巨大，是未來十年確定性最強的成長賽道之一。
當前的化工行業，正處于周期反轉、國產替代、新興需求爆發三重紅利共振的關鍵節點，這也是我堅定看好化工賽道長期投資價值的核心原因。
周期行業的核心邏輯，就是 “景氣高峰 — 產能擴張 — 供給過剩 — 利潤下滑 — 產能出清 — 供需平衡 — 景氣回升” 的經典循環。2021 年，化工行業盈利達到歷史峰值，隨后隨著產能無序擴張、下游需求疲軟、能源價格波動，行業進入了長達四年的下行周期。
2022-2025 年，化工行業經歷了近十年最嚴峻的考驗：行業整體利潤率從 2021 年的 12% 跌至 2025 年的 4%，觸及歷史底部；超過 30% 的細分行業出現全行業虧損，大量中小產能被迫出清；行業資本開支持續下滑，2025 年三季度基礎化工板塊資本開支同比下滑 8.07%，企業徹底結束了盲目擴產的模式。
而從 2025 年四季度開始，化工行業的周期拐點已經明確出現：
供給端：“反內卷” 政策持續落地，國家通過老舊裝置更新改造、產能調控等措施規范市場競爭，滌綸長絲、有機硅、MDI 等集中度較高的子行業紛紛推行減產保價自律行動，行業產能利用率回升至 90% 以上的歷史高位；同時，歐洲、日韓的化工產能受能源成本、環保政策影響持續退出，全球化工產能進一步向中國集中，供給格局迎來根本性優化。
需求端：國內經濟穩步復蘇，地產、消費等傳統下游需求企穩回升，新能源、半導體、AI 等新興下游需求持續爆發，核心化工品的需求持續回暖，產品價格穩步上漲，企業盈利水平快速修復。
庫存端：行業整體進入被動去庫向主動補庫過渡的階段，核心化工品庫存處于歷史低位，隨著需求回升，企業補庫需求將進一步帶動產品價格上漲，形成 “價格上漲 — 盈利修復 — 補庫需求增加 — 價格進一步上漲” 的正向循環。
瑞銀全球研究在 2026 年 2 月的研報中明確判斷：2022-2025 年中國化工行業盈利已經觸底，2026-2028 年將正式開啟新一輪上行周期，這一輪周期不是 1-2 年的短期反彈，而是持續 3-5 年的長周期上行，核心驅動就是全球供給格局重構與國內供需反轉的共振。
中美科技博弈的背景下，供應鏈自主可控已經成為國家核心戰略，而高端化工新材料，正是供應鏈自主可控的核心環節。過去，全球高端化工市場被巴斯夫、陶氏、杜邦、三菱化學等歐美日巨頭壟斷，國內企業只能在低端領域內卷。但經過近十年的技術研發和積累，國內龍頭企業已經在多個高端領域實現了技術突破，進口替代進入加速期。
以半導體用電子化學品為例，光刻膠、高純試劑、特種氣體是半導體制造的核心材料，技術壁壘極高，過去 90% 以上的市場份額被海外企業壟斷。而現在，國內企業已經在中低端光刻膠領域實現了全面替代，高端 ArF 光刻膠也已經通過下游晶圓廠驗證，開始批量供貨；高純電子化學品的自給率從 2018 年的 10% 提升至 2025 年的 40%，未來三年有望突破 60%。
再比如新能源領域，鋰電池用的 PVDF 隔膜、電解液添加劑，光伏用的 EVA 樹脂、POE 膠膜，過去高度依賴進口，而現在國內企業已經占據了全球 70% 以上的市場份額，成為了全球新能源產業鏈的核心供應商。
這些高端化工領域的國產替代，不是短期的題材炒作，而是持續 5-10 年的長期成長趨勢，將給國內龍頭企業帶來巨大的業績增長空間，也給化工行業帶來了打破傳統周期天花板的第二增長曲線。
過去，化工行業的需求主要依賴地產、基建、紡織等傳統下游，周期屬性極強。而現在，新能源、半導體、AI、人形機器人、生物醫藥等新興產業的爆發，給化工行業帶來了源源不斷的新增需求，徹底改變了化工行業的需求結構，成長屬性大幅增強。
新能源領域：新能源汽車、光伏、風電、儲能的爆發式增長，帶動鋰電材料、光伏材料、風電材料、氫能材料的需求持續翻倍。比如，全球新能源汽車銷量從 2020 年的 300 萬輛增長至 2025 年的 1800 萬輛，帶動鋰電池電解液需求增長了 6 倍，上游的鋰鹽、溶劑、添加劑需求同步爆發；全球光伏裝機量從 2020 年的 130GW 增長至 2025 年的 600GW，帶動 EVA 樹脂、POE 膠膜、有機硅等化工品需求增長了 4 倍以上。
AI 與半導體領域：AI 算力的爆發，帶動數據中心液冷材料、導熱材料、高純電子化學品的需求快速增長；半導體行業的國產替代，帶動光刻膠、特種氣體、高純試劑、濕電子化學品的需求持續提升。
生物醫藥與人形機器人領域：創新藥的爆發帶動高端原料藥、藥用輔料、醫用高分子材料的需求增長；人形機器人的產業化，帶動輕量化碳纖維、特種工程塑料、耐磨密封材料等化工新材料的需求爆發。
這些新興需求的爆發，不是短期的風口，而是未來十年甚至二十年的長期趨勢，將為化工行業帶來持續的需求增量，讓化工行業從 “強周期、低成長” 的傳統行業，轉變為 “周期與成長共振” 的長坡厚雪賽道。
既然化工賽道有這么大的投資機會，為什么 90% 的普通投資者在化工股上都賺不到錢，甚至虧得一塌糊涂？作為一名在周期賽道摸爬滾打了十幾年的玩家，我總結了普通投資者投資化工賽道的三大核心痛點，也是絕大多數人虧損的根源。
化工行業是 A 股所有行業中產業鏈最復雜、細分賽道最多的行業，沒有之一。整個化工行業涵蓋了石油化工、煤化工、基礎化工、精細化工、專用化學品、化工新材料六大板塊，細分賽道超過 100 個，每個細分賽道的供需格局、技術壁壘、周期節點、成本結構、驅動邏輯都完全不同。
比如，MDI 和有機硅雖然都是大宗化工品，但 MDI 的行業格局高度集中，全球只有 5 家企業能生產，周期波動相對平緩；而有機硅行業集中度低，產能擴張快，周期波動極其劇烈。再比如，純堿和鈦白粉的下游需求完全不同，純堿的需求主要來自玻璃，和地產周期高度綁定；而鈦白粉的需求主要來自涂料和新能源，驅動邏輯天差地別。
想要研究透一個細分賽道，需要跟蹤上游原材料價格、下游需求變化、行業產能投放進度、開工率、庫存、產品價差、進出口數據等十幾個指標，還要深入理解行業的技術路線、環保政策、安全監管要求。對于普通投資者來說，根本沒有足夠的時間、精力和專業能力去研究透這些內容，很容易憑感覺買股票，最終踩坑虧損。
化工行業的周期波動極其劇烈，核心化工品的價格幾天之內就能漲跌 30%，對應的股價波動更是巨大，一輪完整的周期，股價漲幅能超過 3 倍，跌幅也能超過 70%。這種劇烈的波動，對擇時的要求極高，一旦節奏做反，就會面臨巨大的虧損。
絕大多數普通投資者的操作，都是完全反周期的：在行業景氣度頂峰、產品價格最高、企業盈利最好、媒體瘋狂鼓吹、身邊的人都賺錢的時候，覺得化工行業迎來了黃金時代，瘋狂進場追高，結果買在了周期頂部；而在行業周期底部、產品價格最低、企業虧損、市場無人問津、所有人都覺得化工行業沒希望的時候，又因為恐慌割肉離場，正好割在了周期底部。
我見過太多投資者，在 2021 年化工行業景氣頂峰的時候，追高買入萬華化學、華魯恒升等龍頭股，結果隨后四年股價持續下跌，虧損超過 50%，最終在 2025 年三季度的周期底部割肉離場，完美錯過了隨后半年翻倍的行情。這就是普通投資者投資化工股最常見的悲劇，也是周期投資最殘酷的地方：你看到的所有利好，都是周期見頂的信號；你看到的所有利空，都是周期觸底的信號，而絕大多數人，都理解反了。
化工行業是一個信息高度不對稱的行業，核心的投資信息，比如企業的真實生產成本、產能投放進度、技術突破情況、下游訂單情況、環保政策影響、安全事故風險等，機構投資者可以通過頻繁的產業鏈調研、上市公司走訪，提前拿到一手信息，做出準確的投資決策。而普通投資者只能通過上市公司的公告和財經新聞獲取信息，信息嚴重滯后，等你看到消息的時候，股價早就已經反應完畢了。
同時，化工行業的個股黑天鵝風險極高，遠超其他行業。化工企業的生產過程大多涉及高溫高壓、易燃易爆、有毒有害的化學品，一旦發生安全事故，就會面臨停產整頓、巨額罰款，甚至吊銷生產資質的風險，股價會直接暴跌。此外，環保政策的變化、原材料價格的大幅波動、海外貿易壁壘的變化，都可能給企業帶來致命的打擊，這些黑天鵝事件，普通投資者根本無法提前預判。
比如，2022 年某化工龍頭企業因為安全事故導致核心廠區停產，股價連續三個跌停，很多普通投資者根本來不及反應，就被套牢了。再比如，2023 年某農藥企業因為海外訂單大幅下滑，業績暴雷，股價半年跌幅超過 60%，普通投資者根本無法提前預判這種變化。
基于這三大痛點，我一直給身邊的投資者一個明確的建議：對于普通投資者來說，想要掘金化工賽道，最優的選擇絕對不是自己買股票，而是選擇一只優秀的、高純度的、主動管理型化工主題基金，讓專業的基金經理幫你選股、擇時、控制風險。
而在當前 A 股市場上的幾十只化工主題基金中，宏利基金孟杰管理的宏利高端裝備股票基金，是我最看好的產品，沒有之一。它不僅有著極致的化工持倉純度，完美匹配化工賽道的投資需求，更有著穿越牛熊的基金經理、深厚的投研底蘊、精準的周期判斷能力和極強的風險控制能力，是普通投資者把握化工行情的絕佳工具。
很多投資者選主題基金，只看短期業績，哪個漲得多買哪個，結果往往是追高被套。但在我看來，選一只主題基金，核心要看四個維度：一是基金管理人的投研底蘊，有沒有深耕這個賽道的能力；二是基金經理的投資理念和長期業績，有沒有穿越周期的能力；三是產品的持倉純度，有沒有風格漂移，能不能真正匹配賽道行情；四是超額收益能力，能不能持續跑贏行業指數和同類產品。
而宏利基金和它的核心化工產品宏利高端裝備股票基金，在這四個維度上，都做到了行業頂尖水平。
宏利基金的前身是 2002 年成立的湘財合豐基金，是國內首批成立的合資基金公司之一，歷經 24 年的發展，已經成為了國內老牌頭部公募機構。2022 年 11 月，宏利金融有限公司旗下子公司完成了對公司 100% 股權的收購，宏利基金成為了國內首家合資轉外資全資控股的公募基金公司；2023 年 4 月，公司正式從 “泰達宏利基金” 更名為 “宏利基金管理有限公司”，開啟了全新的發展階段宏利基金管理有限公司。
宏利基金的背后，是加拿大宏利金融集團 —— 一家擁有超過 130 年金融服務歷史、全球管理資產規模超 1.1 萬億美元的全球頂級資管巨頭。依托外方股東的全球資管資源，宏利基金獲得了全球化的投研視野和成熟的風險管理體系，尤其是在全球周期品投資、產業鏈研究方面，有著得天獨厚的優勢。
作為國內首批合資公募，宏利基金深耕主動權益投資二十余年，建立了一套成熟完善的投研一體化體系。在周期行業投資領域，宏利基金更是有著深厚的積淀，組建了一支專業的化工周期投研團隊，團隊核心成員均擁有化學、化工、材料等相關專業背景，平均從業年限超過 8 年，覆蓋了從上游大宗化工品到下游高端新材料的全產業鏈研究，建立了完整的行業數據庫和跟蹤體系，能精準把握行業周期變化和細分賽道的景氣度輪動，這也是宏利基金能在化工賽道持續跑出超額收益的核心基礎。
截至 2025 年末，宏利基金管理總規模超過 8000 億元，連續五年獲得中國證監會分類監管 A 類評級，合規經營和風險管理能力得到了監管機構的高度認可。對于普通投資者來說，選擇一家有深厚積淀、合規穩健的基金管理人，是投資成功的第一步，而宏利基金，完全符合這個要求。
主動管理型基金的靈魂，永遠是基金經理。一只基金能不能長期跑贏市場，能不能給投資者帶來持續的收益，90% 以上取決于基金經理的投資理念、研究能力和操作紀律。而宏利高端裝備股票基金的核心競爭力，就是它的掌舵人 —— 孟杰。
孟杰是北京大學凝聚態物理學博士，擁有 11 年證券從業經驗，6 年基金管理經驗，現任宏利基金研究部總經理。2015 年博士畢業后，孟杰就加入了宏利基金，從助理研究員做起，歷任研究員、基金經理助理、研究部副總經理，一路成長為研究部總經理和核心基金經理，是宏利基金完全內部培養起來的投研核心，從未跳槽，對公司的投研體系有著極強的認同感，也對化工、電子等高端制造賽道有著長達 11 年的深度研究，是典型的 “產業派” 基金經理，而非追逐熱點的流量派。
作為一名物理學博士，孟杰的投資體系有著極強的理科思維，嚴謹、理性、注重邏輯、尊重規律，不賭運氣、不追熱點、不情緒化操作。他的核心投資理念是 **“買在分歧、賣在景氣”**，堅持逆向投資，在行業周期低谷、市場分歧最大的時候，深度研究并布局優質標的，在行業景氣度頂峰、市場一致看好的時候，逐步賣出，賺行業 β 和個股 α 共振的錢。
在選股框架上，孟杰圍繞政策、行業集中度、庫存、景氣度、開工率、產能增速、成本七個維度搭建了完整的篩選體系，核心是精選有絕對成本優勢的行業龍頭。他認為，成本優勢是化工企業最核心的護城河，是企業在行業底部抗風險的安全墊，也是行業景氣回升時兌現盈利彈性的關鍵，這也是他自下而上逆向選股的核心邏輯。
在投資操作上，孟杰堅持 “自上而下定方向，自下而上選個股” 的結合：自上而下判斷宏觀經濟和行業周期的位置，決定基金的倉位和細分賽道配置；自下而上挖掘有技術壁壘、成本優勢、治理結構優秀的優質企業，構建投資組合。他不押注小市值彈性股，不炒題材概念，始終聚焦行業龍頭，通過深度研究和均衡配置控制回撤，給投資者帶來更好的持有體驗。
從歷史業績來看，孟杰的投資能力已經得到了穿越牛熊的驗證。截至 2026 年 4 月，孟杰在管基金總規模達到 67.15 億元，任職期間最佳基金回報 116.09%，年化回報超 15%，在 2021-2024 年的熊市中，他管理的產品依然保持了正收益，大幅跑贏業績比較基準和同類平均水平。
尤其是在化工賽道的投資上，孟杰展現了極致的精準度。2025 年三季度，當市場還在對化工行業充滿悲觀情緒，所有人都覺得化工行業沒有希望的時候，孟杰逆勢將管理的宏利高端裝備基金全倉切換至化工板塊，完美抓住了 2025 年四季度到 2026 年一季度的化工板塊反轉行情。截至 2026 年 4 月，宏利高端裝備基金近一年收益率達到 71.16%，近半年收益率 34.17%，大幅跑贏同期中證細分化工指數 40% 左右的漲幅，跑出了超 30 個百分點的超額收益，在全市場股票型基金中排名前 3%，在化工主題基金中穩居第一。
更難得的是，在獲得超高收益的同時，孟杰把回撤控制做到了極致。化工行業波動劇烈，很多化工主題基金的最大回撤超過 30%，甚至 50%，而宏利高端裝備基金成立至今，最大回撤僅 8 個百分點，在同類主動基金中處于極低水平，給投資者帶來了極好的持有體驗。這背后，是孟杰對行業周期的精準判斷，是嚴格的逆向投資紀律，也是對龍頭企業的深度研究，這也是我最認可他的地方。
很多投資者會問：這只基金名字叫 “高端裝備”，為什么是化工基金？會不會出現風格漂移，買了之后跟不上化工行情？這也是我一開始關注這只基金時的疑問，但深入研究之后，我發現這只基金不僅是純正的化工基，更是全市場持倉純度最高的化工主題基金之一，完全不會出現風格漂移的問題。
首先，我們先看產品的基本信息：
基金名稱：宏利高端裝備股票型證券投資基金
基金代碼：A 類 022327，C 類 022328
成立時間：2025 年 1 月 16 日
基金類型：股票型基金，股票倉位不低于基金資產的 80%
業績比較基準：中證高端裝備制造指數收益率85% + 中證綜合債指數收益率15%
基金經理：孟杰宏利基金管理有限公司
雖然基金名稱是高端裝備，但基金合同中對 “高端裝備主題” 的定義，明確涵蓋了高端裝備上下游的核心產業鏈，其中就包括為高端裝備提供核心材料支撐的化工新材料、高端精細化工、專用化學品等領域。這就給了基金經理充分的操作空間，可以合法合規地將基金資產重倉配置到化工板塊，而不會出現合同違約的問題，這也是這只基金能成為純正化工基的核心前提。
而從實際持倉來看，這只基金的化工持倉純度，遠超市場上絕大多數名稱帶 “化工”“周期” 的主題基金。根據 2025 年四季報和 2026 年一季報數據，宏利高端裝備基金的前十大重倉股合計占基金凈值比例超 50%，且全部為化工行業個股，沒有任何跨行業的持倉，完全是一只高純度的化工主題基金。
很多名稱帶 “化工”“周期” 的主題基金，往往持倉分散，風格漂移嚴重，前十大重倉股里只有 3-4 只是化工股，其他都是新能源、消費、金融等板塊的個股，投資者買了之后，化工板塊漲的時候它不跟，跌的時候一點沒少跌，完全達不到押注化工行情的目的。而宏利高端裝備基金，徹底解決了這個問題，極高的持倉純度，確保了基金的收益和化工板塊的行情高度綁定，投資者買它，就是真正押注化工賽道的行情，不會出現 “掛羊頭賣狗肉” 的情況。
接下來，我們深度解析 2026 年一季報的持倉明細，看看孟杰的選股邏輯和持倉思路。截至 2026 年一季度末，宏利高端裝備基金的前十大重倉股分別是：萬華化學、華魯恒升、揚農化工、新和成、恒逸石化、榮盛石化、三友化工、中鹽化工、新鄉化纖、魯西化工，全部是化工各細分賽道的龍頭企業，沒有一只小票或題材股。
從持倉結構中，我們能清晰地看到孟杰的三大核心持倉邏輯：
孟杰的前十大重倉股，全部是化工各細分賽道的絕對龍頭，市值均在百億以上，其中萬華化學、榮盛石化、華魯恒升等都是千億市值以上的行業巨頭。這些企業都有著極強的核心競爭力：
萬華化學：全球 MDI 龍頭，產能規模全球第一，成本優勢全球領先，技術壁壘極高，MDI 行業全球僅 5 家企業具備規模化生產能力，行業格局高度集中。同時，萬華化學持續向下游高端新材料、精細化工領域延伸，打破了傳統周期的天花板，成長屬性極強，是化工行業的核心資產，也是孟杰的第一大重倉股。
華魯恒升：國內煤化工龍頭，成本控制能力行業頂尖，通過一體化布局打通了從煤炭到高端化工品的全產業鏈，產品覆蓋氮肥、醋酸、DMF、己內酰胺、尼龍 66 等多個領域，周期屬性持續弱化，成長屬性不斷增強。在行業底部，華魯恒升依然能保持穩定盈利，在行業景氣回升時，能兌現極強的盈利彈性，是逆向投資的絕佳標的。
揚農化工：國內農藥龍頭，全球植保行業的核心企業，技術研發能力行業領先，產品結構高端，海外收入占比高，受益于全球農藥行業的格局優化，同時持續向新材料領域延伸，業績穩定性極強，是化工行業中的優質成長股。
孟杰之所以聚焦龍頭，核心原因有兩個：一是龍頭企業有著極強的成本優勢、技術壁壘和規模效應，在行業底部能逆勢擴張，活下來并搶占市場份額，在行業景氣回升時，能兌現最大的盈利彈性；二是龍頭企業的治理結構完善，信息透明度高，黑天鵝風險極低，能有效控制基金的回撤，給投資者帶來更穩健的持有體驗。
從持倉的細分賽道分布來看，孟杰的持倉覆蓋了化工行業的多個核心賽道：既有 MDI、煤化工等周期成長龍頭，也有農藥、維生素等弱周期成長賽道；既有上游的基礎化工品，也有中游的煉化一體化、精細化工企業；既有受益于傳統需求復蘇的順周期品種，也有受益于新興需求爆發的成長品種。
這種均衡配置的思路，完美適配了化工行業的特點：化工行業雖然有整體的周期，但不同細分賽道的景氣度周期完全不同，有的賽道先啟動，有的賽道后啟動。孟杰通過均衡配置，既能享受行業整體周期反轉的 β 收益，又能把握不同細分賽道的景氣輪動，獲得個股成長的 α 收益，同時還能分散單一細分賽道的波動風險，有效控制基金的回撤。
從基金的調倉節奏來看，孟杰完美踐行了 “買在分歧、賣在景氣” 的逆向投資理念。宏利高端裝備基金 2025 年 1 月成立，一季度建倉期布局了科技、化工、新能源等多個板塊；二季度市場熱點集中在 AI 算力，孟杰小幅調整了持倉，降低了化工倉位；而到了 2025 年三季度，當市場對化工行業充滿悲觀情緒，化工板塊處于歷史估值底部的時候，孟杰逆勢全倉切回化工板塊，左側布局了行業龍頭，完美抓住了 2025 年四季度到 2026 年一季度的化工板塊反轉行情。
這種左側布局、逆向投資的操作，和市場上絕大多數追漲殺跌的基金經理形成了鮮明的對比。很多基金經理都是在化工板塊漲起來之后，才跟風加倉，結果追高在了半山腰，而孟杰在市場分歧最大、最不被看好的時候，敢于逆勢布局，這背后是他對化工行業周期的精準判斷，是長達 11 年深度研究積累的底氣，也是他能持續獲得超額收益的核心原因。
對于主題基金來說，主動管理的核心價值，就是能持續跑贏對應的行業指數，獲得超額收益。如果一只主動基金跑不贏指數，那投資者不如直接買指數基金，還能省下管理費。而宏利高端裝備基金，在近一年的時間里，跑贏中證細分化工指數超 30 個百分點，超額收益極其顯著，這背后，是宏利基金在化工賽道的三大核心 Alpha 來源。
被動指數基金的投資方式是全樣本復制，會按照指數權重，買入所有成分股，其中包含了大量高負債、高環保風險、技術壁壘低、沒有核心競爭力的尾部企業。在行業下行周期，這些尾部企業會率先虧損，甚至退市，大幅拖累指數的表現；而在行業上行周期，這些尾部企業的盈利彈性，也遠不如行業龍頭。
而宏利基金的投研團隊，通過對化工全產業鏈的深度研究，提前規避了這些高風險的尾部企業，只聚焦有成本優勢、技術壁壘、治理結構完善的行業龍頭。這就使得基金在行業下行周期，能有效控制回撤，在行業上行周期，能獲得比指數更高的收益，這就是超額收益的第一個來源。
化工行業雖然有整體的周期，但不同細分賽道的景氣度周期完全不同，有的賽道先啟動，有的賽道后啟動，有的賽道在周期底部就能率先盈利反轉，有的賽道要等到周期上行后期才會有表現。比如 2025 年，制冷劑、有機硅賽道率先迎來景氣反轉，而 2026 年，煉化、MDI、純堿等賽道迎來了景氣度的快速回升。
孟杰和宏利基金的投研團隊，通過對各細分賽道供需格局、庫存周期、價格變化的持續跟蹤，能精準判斷不同細分賽道的景氣度拐點，提前布局景氣度即將上行的賽道，賣出景氣度見頂的賽道，通過景氣度輪動，獲得遠超行業指數的超額收益。這就是超額收益的第二個來源。
市場上絕大多數基金經理，都是趨勢投資者，喜歡追漲殺跌，在行業熱度最高、市場一致看好的時候加倉，在行業底部、市場悲觀的時候減倉，這種操作，本質上是在給市場送錢。而孟杰始終堅持 “買在分歧、賣在景氣” 的逆向投資紀律，在市場分歧最大、最悲觀的時候，逆勢布局，在市場一致看好、熱度最高的時候，逐步賣出，完美踩中了行業的周期節奏。
這種嚴格的投資紀律，讓他能在行業底部拿到足夠多的廉價籌碼，在行業上行周期充分享受收益，在行業見頂之前提前止盈，避免了周期下行的虧損，這就是他能持續獲得超額收益的核心密碼，也是宏利基金化工投資最核心的競爭力。
前面我們拆解了化工賽道的投資邏輯，也深度解析了宏利基金的化工產品，接下來，我將結合自己十余年的周期投資實戰經驗，給普通投資者一套完整的、可落地、可執行的化工基金投資實戰策略，幫你真正把握化工行業的投資機會，避免踩坑，穩穩地賺到錢。
很多投資者買化工基金虧錢，核心原因不是基金不好，而是擇時完全錯了：在周期頂部滿倉進場，在周期底部割肉離場。對于周期主題基金來說，擇時是投資成功的核心，而擇時的前提，是能準確判斷行業處于周期的什么位置。
作為一名專注周期賽道十余年的玩家，我總結了一套簡單、實用、普通投資者也能輕松掌握的周期判斷框架，核心就是庫存周期四階段模型，配合 5 個核心指標，就能準確判斷行業的周期位置，知道什么時候該買，什么時候該賣。
化工行業的周期，本質上是庫存周期，分為四個階段，每個階段的投資策略完全不同：
被動去庫階段：最佳布局時機這個階段的特征是：下游需求開始企穩回升，企業還沒有反應過來，依然在控制生產、去庫存，導致行業庫存持續下降；產品價格開始企穩回升，企業盈利觸底，行業估值處于歷史低位。這個階段，是化工行業周期的絕對底部，也是最佳的布局時機，因為風險最低，收益空間最大。孟杰就是在 2025 年三季度，化工行業處于被動去庫階段的時候，逆勢全倉布局化工板塊，拿到了底部的廉價籌碼。
主動補庫階段：堅定持有階段這個階段的特征是：下游需求持續回升，企業確認需求回暖，開始主動擴產、補充庫存，行業庫存觸底回升；產品價格持續上漲，企業盈利快速修復，行業估值持續提升。這個階段，是化工行業周期的上行期，核心策略是堅定持有，不要因為短期的波動就賣出，要充分享受行業上行的完整行情。
被動補庫階段：逐步止盈階段這個階段的特征是：下游需求開始見頂回落，企業依然在擴產，導致庫存持續積壓，行業庫存快速攀升；產品價格開始滯漲，企業盈利見頂，行業估值處于歷史高位。這個階段，是化工行業周期的頂部，核心策略是逐步止盈，分批賣出，落袋為安，不要貪婪，不要想著賺最后一個銅板。
主動去庫階段：空倉觀望階段這個階段的特征是：下游需求持續下滑，企業開始減產、降價去庫存，行業庫存持續下降；產品價格持續暴跌，企業盈利大幅下滑，甚至出現全行業虧損，行業估值持續下跌。這個階段，是化工行業周期的下行期，核心策略是空倉觀望，不要抄底，不要覺得跌了很多就便宜了，周期下行的過程中，抄底只會越套越深。
判斷周期階段的 5 個核心指標，普通投資者在財經網站上都能輕松查到：
行業 PPI：工業生產者出廠價格指數，PPI 同比從負增長開始轉正、持續回升，說明行業進入上行周期；PPI 同比從正增長開始轉負、持續下滑，說明行業進入下行周期。
行業庫存數據：化工行業整體的產成品庫存同比，庫存同比持續下滑，說明處于去庫階段；庫存同比觸底回升，說明進入補庫階段。
行業開工率：主要化工品的行業開工率，開工率持續回升，說明需求好轉，景氣度上行；開工率持續下滑，說明需求疲軟，景氣度下行。
產品價差：核心化工品的價差（產品價格 - 原材料成本），價差持續擴大，說明企業盈利改善，景氣度上行；價差持續縮小，說明企業盈利惡化，景氣度下行。
行業估值：申萬基礎化工指數的 PE、PB 估值，處于歷史分位 30% 以下，說明處于周期底部，適合布局；處于歷史分位 70% 以上，說明處于周期頂部，適合止盈。
截至 2026 年 5 月，化工行業正處于主動補庫階段的初期：PPI 持續回升，行業庫存處于歷史低位，核心化工品開工率持續回升，產品價差持續擴大，行業估值仍處于歷史中等偏低水平，還有很大的上行空間。也就是說，現在依然是布局化工基金的好時機，還沒有錯過這一輪周期行情。
不同風險偏好、不同投資周期的投資者，對基金的配置策略完全不同。這里，我給不同類型的投資者，分別給出了具體的、可落地的配置建議，大家可以對號入座。
風險特征：風險承受能力高，能接受 20% 以上的凈值回撤，投資周期 2-3 年，想要把握化工行業這一輪完整的周期上行行情，追求高收益。
配置建議：將你股票型基金總倉位的 30%-50% 配置給宏利高端裝備股票 A 類基金（022327），剩余倉位可以配置新能源、半導體等成長賽道基金，或者滬深 300、中證 500 等寬基指數基金。
操作方式：可以一次性買入 60% 的底倉，剩余 40% 的倉位，在基金凈值回調 5% 以上的時候分批加倉，堅定持有 2-3 年，直到化工行業周期見頂，再分批止盈。
風險特征：風險承受能力中等，能接受 10%-20% 的凈值回撤，投資周期 1-2 年，想要獲得化工行業復蘇的穩健收益，同時嚴格控制回撤，不想承擔太大的波動風險。
配置建議：將你總資產的 10%-20% 配置給宏利高端裝備股票基金，剩余倉位配置債券型基金、固收 + 基金、寬基指數基金，構建穩健的投資組合。
操作方式：采用定期定投的方式，每月發工資后的第一個交易日定投，堅持 1-2 年，當申萬化工指數估值達到歷史 70% 分位的時候，分批止盈，落袋為安。
風險特征：風險承受能力低，能接受 10% 以內的凈值回撤，投資周期 6 個月 - 1 年，想要把握化工行業的階段性行情，不想承擔長期的周期波動風險。
配置建議：將你總資產的 5%-10% 配置給宏利高端裝備股票 C 類基金（022328），C 類基金短期持有費率更低，適合 6 個月 - 1 年的短期投資。
操作方式：采用分批買入的方式，分 3-4 次買入，設置 15%-20% 的止盈線，達到止盈線就分批賣出；同時設置 8% 的止損線，跌破止損線就果斷止損離場，嚴格控制風險。
很多投資者問我：化工基金適合定投，還是適合一次性買入？我的答案是：沒有絕對的好壞，只有適合不適合，關鍵看你的投資周期、風險承受能力、對周期的判斷能力。
一次性買入的核心優勢，是在周期底部布局，能最大化地享受行業上行的收益，不會因為定投而抬高持倉成本。但它對投資者的要求極高，只適合以下場景：
你能準確判斷行業處于周期底部，估值處于歷史低位，未來 1-2 年行業將進入上行周期；
你的投資周期在 2 年以上，能承受短期的凈值回撤，不會因為短期的波動而恐慌割肉；
你有一筆長期閑置的資金，不需要短期使用。
比如 2025 年三季度，化工行業處于周期底部，估值處于歷史 10% 分位以下，這個時候一次性買入宏利高端裝備基金，持有到 2026 年 4 月，能獲得 70% 以上的收益，遠超過定投的收益。
定投的核心優勢，是通過分批買入，攤薄持倉成本，平滑周期波動，降低擇時難度，非常適合普通投資者。它適用于以下場景：
你無法準確判斷行業的周期位置，不知道現在是底部還是半山腰，不想承擔一次性買入的擇時風險；
你的風險承受能力較低，無法接受一次性買入帶來的大幅凈值回撤；
你沒有一筆長期閑置的資金，而是每月有固定的工資收入，想要強制儲蓄，長期投資。
對于 90% 的普通投資者來說，定投化工基金，是比一次性買入更穩妥、更適合的方式。尤其是對于宏利高端裝備這樣的高純度化工主題基金，定投能有效平滑化工行業的周期波動，降低擇時難度，大幅提高你的投資勝率。
定投頻率：優先選擇每月定投，發工資后的第一個交易日定投，操作簡單，容易堅持，長期下來，收益和每周定投相差不大，不用浪費太多精力。
定投金額：每月固定拿出你工資收入的 10%-20% 進行定投，不要影響正常的生活開支，也不要因為短期的市場漲跌，隨意改變定投金額。
智能定投優化：可以采用估值定投的方式，進一步提高收益：當申萬化工指數估值處于歷史 30% 分位以下的時候，加倍定投；處于歷史 30%-70% 分位的時候，正常定投；處于歷史 70% 分位以上的時候，停止定投，分批止盈。
我見過太多投資者，買基金賺了錢不賣，最后又全部虧了回去，甚至虧了本金；也見過很多投資者，虧了錢死扛，越套越深，最終虧損超過 50%。這些悲劇的根源，就是沒有嚴格的止盈和止損紀律。
對于化工基金這樣的周期主題基金，止盈和止損尤為重要。因為周期行業的波動極其劇烈，一旦周期反轉，下跌的幅度和速度都非常快，沒有嚴格的紀律，你很容易把賺的錢全部虧回去，甚至深度套牢。
我給大家總結了三個適合化工基金的止盈策略，從簡單到專業，大家可以根據自己的能力選擇。
目標收益率止盈法：最簡單、最容易執行的方法在買入基金的時候，就提前設置好目標收益率，達到目標就分批賣出，落袋為安。
進取型投資者：設置 50%-100% 的目標收益率，達到目標就賣出 50% 的倉位，剩余倉位繼續持有，直到周期見頂再清倉；
穩健型投資者：設置 20%-30% 的目標收益率，達到目標就分批賣出，落袋為安；
保守型投資者：設置 15%-20% 的目標收益率，達到目標就全部賣出，不戀戰。
這個方法的優勢是簡單、容易執行，能幫你克服貪婪，穩穩地賺到錢，不會因為短期的波動而把收益吐回去。
估值止盈法：最貼合周期行業的專業方法周期行業的估值，有著極強的周期性，在周期底部，估值極低，在周期頂部，估值極高。通過估值分位來止盈，能讓你盡可能吃到完整的上行行情，同時避免在頂部接盤。具體操作：跟蹤申萬基礎化工指數的 PE、PB 估值分位，當估值分位達到歷史 70% 以上的時候，說明行業已經處于周期頂部，開始分批止盈，賣出 50% 的倉位；當估值分位達到歷史 90% 以上的時候，清倉賣出，全部落袋為安。
周期拐點止盈法：最精準的方法當行業出現明確的周期見頂信號時，不管你的收益率有沒有達到目標，都應該分批賣出，規避周期下行的風險。核心的周期見頂信號包括：PPI 同比見頂回落，核心化工品價格持續下跌，行業庫存持續積壓，開工率持續下滑，企業資本開支大幅增長，行業熱度極高，媒體瘋狂鼓吹，散戶瘋狂進場。
這個方法需要你對行業周期有一定的研究能力，適合有一定投資經驗的投資者，能幫你精準逃頂，最大化地保住收益。
很多投資者有一個錯誤的認知：基金不需要止損，只要長期持有，總能漲回來。但對于化工這樣的強周期主題基金，這個認知是致命的。如果行業周期徹底反轉，進入長期下行周期，你不止損的話，會越套越深，甚至虧損超過 50%，可能需要 5-10 年才能回本。
我給大家兩個簡單、有效的止損策略，普通投資者也能輕松執行：
基本面止損法如果化工行業的基本面發生了根本性的變化，比如下游需求持續大幅下滑，產能大幅擴張，供需格局徹底惡化，進入長期的下行周期，這個時候，不管你虧損了多少，都應該果斷止損離場，不要死扛，不要抱有僥幸心理。
最大回撤止損法提前設置好最大回撤止損線，一旦基金的虧損幅度達到止損線，就果斷止損離場，避免虧損進一步擴大。
穩健型投資者：設置 15% 的止損線，虧損達到 15%，果斷止損；
保守型投資者：設置 8% 的止損線，虧損達到 8%，果斷止損。
這里要特別提醒大家：止損線一旦設置，就必須嚴格執行，不能因為舍不得、覺得會反彈，就隨意改變止損線。投資的核心是紀律，沒有紀律，你永遠賺不到錢。
作為一名在周期賽道摸爬滾打了十幾年的玩家，我見過 90% 的投資者在化工基金上虧錢，不是因為行業不好，也不是因為基金不好，而是因為踩了這些致命的誤區。這里我給大家總結出來，一定要避開，否則你大概率賺不到錢。
這是最常見、最致命的誤區。很多投資者看到化工板塊漲了，媒體都在吹，身邊的人都賺錢了，就覺得化工行業迎來了黃金時代，瘋狂進場追高，結果買在了周期頂部；然后板塊下跌，虧了 20%-30%，就恐慌割肉，正好割在了周期底部，完美做反了節奏。
記住，周期投資的核心，是逆向投資：別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪。在市場無人問津、所有人都悲觀的時候布局，在市場熱度極高、所有人都瘋狂的時候賣出，這才是周期投資的正確姿勢。
很多人選化工基金，只看近一周、近一個月的業績，哪個漲得多買哪個，結果買了之后就跌了。很多短期漲得多的基金，都是押注了小市值的彈性股，沒有長期業績支撐，波動極大，很容易暴漲暴跌，一旦風口過去，就會大幅下跌。
選化工基金，一定要看三個核心：一是基金經理的長期業績，有沒有穿越牛熊的能力；二是基金經理的投資理念，是不是符合周期投資的邏輯；三是基金的持倉純度，有沒有風格漂移，能不能真正匹配化工行情。就像宏利高端裝備基金，基金經理有 6 年的管理經驗，長期年化回報 15% 以上，持倉純度極高，業績穩健，才是值得長期持有的。
很多投資者買化工基金，像炒股票一樣，今天買，明天賣，頻繁申贖，結果不僅沒賺到錢，還付了大量的申購贖回費，虧了手續費。
基金是中長期投資的工具，尤其是化工主題基金，周期行情是按月、按年走的，不是按天走的。頻繁申贖，只會讓你錯過行情，增加交易成本。記住，除非行業周期見頂，或者達到了你的止盈止損線，否則不要頻繁操作。
很多投資者覺得，多買幾只化工基金，能分散風險，結果買了 5、6 只化工基金，持倉的股票都差不多，漲的時候一起漲，跌的時候一起跌，根本沒有分散風險，反而增加了管理難度。
對于化工主題基金，選 1-2 只優秀的、高純度的、主動管理型基金就足夠了，比如宏利高端裝備基金，一只就能覆蓋化工行業的核心投資機會，不需要買太多。
很多投資者買基金，從來不看申購贖回費，短期持有買了 A 類份額，長期持有買了 C 類份額，結果白白浪費了很多手續費。
這里給大家一個明確的標準，永遠不會錯：
投資周期小于 1 年：選 C 類份額，沒有申購費，持有 7 天以上贖回費就很低，短期持有更劃算；
投資周期大于 1 年：選 A 類份額，管理費更低，長期持有更劃算。
比如，你想短期布局宏利高端裝備基金，持有 6 個月 - 1 年，就選 C 類份額（022328）；想長期持有 2 年以上，就選 A 類份額（022327）。
很多人問我：這一輪化工周期行情結束之后，化工行業還有長期投資價值嗎？我的答案是：有，而且是未來十年 A 股最具長期投資價值的賽道之一。
過去，化工行業的核心邏輯是周期波動，而未來，化工行業的核心邏輯將是高端化、全球化、綠色化的長期成長，周期屬性將持續弱化，成長屬性將不斷增強，行業的天花板將被徹底打開。而宏利基金，憑借深厚的投研積淀、專業的投研團隊和優秀的基金經理，將持續把握化工行業的長期投資機遇，為投資者創造長期的價值。
未來 5-10 年，化工行業將迎來五大核心趨勢，這些趨勢將徹底改變行業的格局，帶來巨大的長期投資機遇。
未來 5 年，國內高端化工品的國產替代將進入全面加速期，尤其是半導體用電子化學品、光刻膠、高純特種氣體，航空航天用碳纖維、特種工程塑料，新能源用高端隔膜材料、電解液添加劑、POE 膠膜，生物醫藥用高端原料藥、藥用輔料等卡脖子領域，國內龍頭企業將持續實現技術突破，全面替代進口產品，搶占全球市場份額。
這些高端領域，目前國內的自給率普遍不足 30%，未來 3-5 年有望提升至 60% 以上，市場規模將從千億級別增長至萬億級別，成長空間巨大，是化工行業未來最核心的增長點。
在雙碳目標的大背景下，化工行業的綠色化、低碳轉型已經成為不可逆轉的趨勢。未來，生物基材料、可降解塑料、循環化工、綠氫化工等綠色化工領域，將迎來爆發式增長。
比如，生物基尼龍、生物基聚氨酯等生物基材料，可完全降解，碳排放僅為傳統石油基材料的 1/3，未來將全面替代傳統塑料，市場規模有望在未來 5 年增長 10 倍；可降解塑料 PLA、PBAT，隨著限塑令的全面落地，需求將持續翻倍。國內企業在這些領域已經有了很強的技術儲備，未來將成為全球綠色化工的龍頭企業。
過去，全球化工行業的巨頭都是歐美、日本的企業，比如巴斯夫、陶氏、杜邦、三菱化學。而未來，中國的化工龍頭企業，比如萬華化學、華魯恒升、榮盛石化等，將憑借成本優勢、技術優勢、全產業鏈優勢，加速全球化布局，在全球市場搶占更多的份額，成長為全球頂尖的化工巨頭。
目前，中國化工企業的全球市場份額還不到 20%，未來 5-10 年，有望提升至 40% 以上，這個過程中，將誕生一批市值超萬億的全球化工巨頭，帶來巨大的長期投資回報。
未來，化工行業將全面向數字化、智能化轉型，智能制造、工業互聯網、大數據、AI 將廣泛應用于化工生產的各個環節，大幅提升生產效率，降低生產成本，減少安全事故和環保排放。
頭部化工企業，將憑借智能化的優勢，進一步拉開和尾部企業的差距，行業集中度將持續提升，馬太效應越來越明顯。擁有智能化技術、數字化能力的龍頭企業，將獲得更強的盈利能力和更高的估值溢價。
未來，化工行業將和新能源、半導體、AI、人形機器人、生物醫藥等新興產業深度融合，催生更多的新賽道、新產品、新需求。比如，AI 算力爆發帶動的液冷材料、導熱材料，人形機器人產業化帶動的輕量化碳纖維、特種工程塑料，儲能行業爆發帶動的儲能材料、氫能材料，這些新的需求，將給化工行業帶來源源不斷的成長動力，徹底打破傳統周期的天花板。
面對化工行業的未來新趨勢，宏利基金有著顯著的布局優勢，能持續把握行業的長期機會，為投資者帶來持續的超額收益。
第一，前瞻的投研布局，提前深耕新興賽道。宏利基金的化工投研團隊，不僅覆蓋了傳統的化工賽道，還提前布局了高端新材料、電子化學品、生物基材料、新能源材料等新興賽道，對這些賽道的技術路線、產業格局、企業競爭力有著深入的研究，能提前挖掘出未來的龍頭企業，在行業爆發前就提前布局，獲得超額收益。
第二，基金經理的長期主義視角，不追逐短期熱點。孟杰的投資理念，是長期深度研究，挖掘企業的長期核心競爭力，而不是追逐短期的市場熱點。面對化工行業的新趨勢，他不會去炒概念、炒題材，而是會深入研究企業的技術壁壘、成本優勢、長期成長空間，精選真正能兌現業績的優質企業，長期持有，分享企業的成長紅利。
第三，全球化的投研視野，把握全球產業格局變化。依托外方股東宏利金融集團的全球資管資源，宏利基金有著全球化的投研視野，能及時把握全球化工產業的格局變化，比如歐洲日韓產能退出、全球供應鏈重構、全球化工技術發展趨勢等，這些信息優勢，能幫助投研團隊更精準地判斷行業的長期趨勢，提前布局。
第四，完善的風控體系，有效控制新興賽道的投資風險。化工新興賽道雖然成長空間大，但技術路線迭代快，投資風險高，很多企業只是炒概念，沒有真正的技術和業績。宏利基金有著完善的風控體系，通過深度的基本面研究，嚴格篩選企業，規避沒有核心競爭力的題材股，只聚焦有技術壁壘、能兌現業績的優質企業，有效控制了投資風險，給投資者帶來更穩健的長期收益。
投資的本質，是認知的變現，你永遠賺不到超出你認知范圍的錢。對于化工行業，很多人的認知還停留在 “周期垃圾”、“夕陽產業” 的刻板印象里，而真正有認知的投資者，已經在周期底部布局，享受行業反轉的紅利了。
從長期來看，化工行業作為國民經濟的工業之母，是高端制造的核心基礎，只要中國的高端制造業還在發展，化工行業就有持續的成長空間。過去 20 年，申萬基礎化工指數累計上漲超 10 倍，誕生了一批百倍大牛股；未來 10 年，隨著中國化工企業的高端化、全球化發展，行業的成長空間將更加巨大，還會誕生更多的長期大牛股。
而對于普通投資者來說，想要把握化工行業的長期投資機會，最好的方式，就是選擇一只優秀的主動管理型化工主題基金，長期持有。而宏利基金孟杰管理的宏利高端裝備股票基金，就是這樣的優秀產品：它有著極致的持倉純度，能讓你真正把握化工行情；它有著優秀的基金經理，能幫你精準判斷周期、精選個股、控制風險；它有著深厚的投研底蘊，能持續把握行業的長期機遇，為你創造超額收益。
作為一名在資本市場摸爬滾打了十幾年的資深玩家，我始終認為：投資不是賭博，不是一夜暴富的游戲，而是基于深度研究的理性決策，是對行業長期趨勢的把握，是對人性的克制。很多人在資本市場虧了錢，不是因為他們不夠聰明，而是因為他們太急于賺快錢，太容易被市場情緒影響，沒有堅守長期主義。
化工行業的投資，更是如此。它不需要你每天盯盤，不需要你有多么高深的專業知識，只需要你打破刻板印象，認清行業的底層邏輯，選擇一只優秀的基金，堅守長期主義，忽略短期的波動，就能在時間的復利下，獲得豐厚的回報。
最后，送給所有投資者一句話：投資的真諦，是在別人恐懼的時候貪婪，在別人貪婪的時候恐懼，堅守長期主義，做時間的朋友，才能在資本市場行穩致遠。而宏利基金的宏利高端裝備股票基金，將是你掘金化工賽道、做時間朋友的絕佳選擇。
責任編輯： 江曉蓓
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