當前,自上而下的策略思路越來越局限于防風險,而乏力于找機會。同時,從產業和公司視角出發的行研思路在把握現實與預期、價值與價格的對立統一關系上往往存在一定局限。因此,如何匹配經濟大勢與產業細節,對接骨感的現實與靈動的市場,是策略研究面臨的重要課題。我們近期開始推出“新技術、新模式跟蹤系列”報告,旨在尋找產業思維和市場偏好的共振點,從中微觀視角出發跟進新能源、信息技術、大消費領域的發展趨勢和投資機會,定期對以上領域的最新動態進行系統梳理和標的預備,為風口的到來做好研究準備。

高空風電:風箏上的電能

高空風能強度是地表風能的百倍,高空風能最好的地點是美國東海岸和亞洲東海岸,中國位列其中,資源極其豐富。目前的主流高空風能發電模式是高空風箏型發電。高空風箏型發電有兩大關鍵環節,第一是高空風能收集環節,第二是高空風能轉化環節。同傳統風電相比,高空風電投資成本約為常規風電的1/3—1/2,發電成本約為1/3,而占地面積僅為1/30,并且無噪音,對環境影響小。

產業實踐:商業應用漸近

盡管商業前景仍有爭議,但產業實踐已逐步啟動。目前致力于高空風能發電的歐美知名公司主要有WidLift、MakaiPower、Altaeroseergies等幾家,分別發展處自身的高空發電系統,進行了廣泛的實驗,目前研制出商業用的樣機,最早于2015年能夠商用化。中國廣東高空風能技術有限公司創造性地發明了天風技術方案,解決了高空風能采集穩定性的問題,成為商業化最有優勢的方案,世界上首臺實用性大功率高空風能發電系統年內將在安徽蕪湖安裝。

投資前瞻:黑馬初具雛形

依據高空發電系統核心部件的構成,我們認為,其中的幾項關鍵環節存在產業化前景,且有可能在A股出現投資機會。其中一是發電機制造,二是特種纜繩,三是提供整體解決方案的風電運營。特種纜繩已商業化生產,中紡投資旗下全資子公司北京同益中年產該特種纜繩1200噸,使得中紡投資成為A股唯一的特種纜繩標的股。風電運營方面,中路股份依靠入股廣東高空風能公司16%股權成為運營環節的唯一標的。我們建議關注相關公司,國內高空風電的商業化應用,或美國相關技術的重大突破均有可能成為股價表現的催化劑。