3月初，我們?cè)凇秲r(jià)格戰(zhàn)烽煙再起 3月煤市將如何演繹？》頭條文章中發(fā)起“3月秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)將走勢(shì)如何？”的問(wèn)卷調(diào)查。根據(jù)調(diào)查結(jié)果顯示：15%的小伙伴兒認(rèn)為“將回升至490元/噸以上”；27%的小伙伴兒認(rèn)為“維持在480元/ 噸左右”；近57%的小伙伴兒認(rèn)為“將下跌至470元/噸以下。”4月煤炭市場(chǎng)走勢(shì)如何呢？

需求端提升 去庫(kù)存效果逐漸顯現(xiàn)

動(dòng)力煤：大秦線檢修或提升補(bǔ)庫(kù)需求。4月伴隨大秦線檢修臨近，下游電廠補(bǔ)庫(kù)需求有望啟動(dòng)，但另一方面，由于目前下游電廠庫(kù)存仍處于高位，預(yù)計(jì)補(bǔ)庫(kù)需求整體不強(qiáng)。根據(jù)中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，3月末六大電廠庫(kù)存達(dá)1321.3萬(wàn)噸，可用天數(shù)高達(dá)21.1天。4月伴隨用煤淡季到來(lái)，電廠煤耗或?qū)⑦M(jìn)一步回落。整體來(lái)看，4月動(dòng)力煤需求整體或有小幅改善。

煉焦煤：4月鋼鐵季節(jié)性需求啟動(dòng)，但整體復(fù)蘇力度或有限。目前伴隨社會(huì)鋼材庫(kù)存回落，鋼鐵行業(yè)季節(jié)性需求將啟動(dòng)。伴隨鋼材價(jià)格企穩(wěn)回升，鋼廠  擴(kuò)產(chǎn)意愿或有所增強(qiáng)，但另一方面由于目前鋼材庫(kù)存仍維持高位，加之先前貿(mào)易商浮虧嚴(yán)重，甩貨止損意愿較強(qiáng)，預(yù)計(jì)4月鋼鐵需求復(fù)蘇力度或有限。

供給端收緊 進(jìn)口煤繼續(xù)萎縮態(tài)勢(shì)

4月隨著脫困工作的實(shí)施限產(chǎn)力度加強(qiáng)，產(chǎn)量繼續(xù)下降。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，4月產(chǎn)量環(huán)比3月普遍有明顯上漲，今年3月受兩會(huì)因素影響，主要煤產(chǎn)地如山西等地區(qū)普遍開展煤礦安全生產(chǎn)專項(xiàng)檢查，中小煤礦整體開工率不強(qiáng)。4月地方政府限制產(chǎn)能的政策相繼出臺(tái)，預(yù)計(jì)產(chǎn)量環(huán)比回落。

3月國(guó)際煤價(jià)普遍回落推動(dòng)價(jià)差優(yōu)勢(shì)回升，預(yù)計(jì)4月進(jìn)口煤將維持低位。3月由于需求持續(xù)疲軟，國(guó)際煤價(jià)普遍出現(xiàn)回落，根據(jù)中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，3月末，澳紐卡斯?fàn)枴W洲三港和南非理查茲港動(dòng)力煤指數(shù)較月初分別下跌7.0%、7.1%和16.9%，而同期國(guó)內(nèi)環(huán)渤海地區(qū)煤價(jià)跌幅約為5.8%，從而推動(dòng)進(jìn)口煤價(jià)差優(yōu)勢(shì)有所恢復(fù)。不過(guò)由于進(jìn)口政策整體從嚴(yán)，加上國(guó)內(nèi)需求的疲軟，預(yù)計(jì)進(jìn)口量仍位于低位。

4月煤價(jià)跌不動(dòng) 市場(chǎng)筑底進(jìn)行時(shí)

動(dòng)力煤價(jià)格：弱勢(shì)企穩(wěn)。近期市場(chǎng)仍呈弱勢(shì)，煤企銷售壓力繼續(xù)增加，港口5500大卡煤價(jià)降至450元/噸，不過(guò)隨著氣溫好轉(zhuǎn)下游開工逐漸增加， 電廠日耗持續(xù)增加，此外據(jù)太原鐵路局消息大秦線檢修將于4月6日-4月30日展開，有望緩解存煤壓力。而此前，發(fā)改委約談14省區(qū)政府、機(jī)構(gòu)及17家煤企，嚴(yán)控超能力生產(chǎn)及違法違規(guī)生產(chǎn)，預(yù)計(jì)行業(yè)供給面將進(jìn)一步收縮，煤價(jià)再下行空間不大。

煉焦煤價(jià)格：維持穩(wěn)定。本近期下游焦化企業(yè)及鋼廠開工率持續(xù)低迷，焦煤市場(chǎng)供需矛盾日益凸顯不過(guò)隨著天氣回暖工地開工增多，本周鋼價(jià)普遍上漲，預(yù)計(jì)受積極性因素影響上游煤焦市場(chǎng)需求疲態(tài)也有望緩解。

無(wú)煙煤價(jià)格：保持穩(wěn)定。目前化肥市場(chǎng)需求基本平穩(wěn)，短期用肥量波動(dòng)較小，市場(chǎng)普遍預(yù)期進(jìn)入4月下旬以后化肥需求有望出現(xiàn)比較明顯的回升，但需求走向仍需等待市場(chǎng)的進(jìn)一步確認(rèn)，整體來(lái)看4月無(wú)煙煤需求整體維持穩(wěn)定，價(jià)格預(yù)計(jì)以穩(wěn)為主。