國家發改委、國家能源局鼓勵增量配電業務試點項目，以增量配電設施為基本單元，確定100個左右吸引社會資本投資增量配電業務的試點項目，售電公司特別是配售一體化的售電公司好日子就要來了!政策驅動配網將掀起革命。

配網收益模式厘清，園區配網價值重估

增量配電網試點項目是配電網革命的序幕，且數量達到100個，超出市場預期，已經不是普通意義上的試點。此輪政策驅動下的配電網革命改變了電網企業的盈利模式，由收取購銷差價變為收取核定的輸配電價，并且該收益將由原來運營配電網的電網企業轉移至配電網投資主體。我們預計，非電網投資的存量增量資產全部放開成為改革最大亮點，讓過去難以產生收益的配網資產價值凸顯。我國現有347家國家級工業園區，1167家省級工業園區，假設國家級工業園區年平均用電量為20億千瓦時，省級工業園區用電量為5億千瓦時，則全國工業園區年用電量為12775億千瓦時。大工業用戶接入的配電網平均輸配電價為0.1341元/千瓦時，則擁有配電網運營權的電網企業和售電公司年輸配電價收入為1678.6億元，根據廣東月度交易結果，估計未來售電度電利潤將穩定在2.5分，則工業園區售電市場利潤空間為319.4億元。

改革出現最大紅利空間，配網運營商應運而生

配電網的運營權和所有權分離，將成為改革最大的亮點。社會資本通過與電網企業股權合作等方式成立產權多元化公司，獲取增量配電網的運營權，在配電區域內從事配電網業務、經營配電網，使得配電網運營權不再集中于電網企業，而是分散給各個社會資本參與增量配電網投資并擁有絕對控股權的公司。一種全新商業模式誕生，創造出全新的市場主體——配電網運營商，使得運營權的管理更加靈活，增進市場活力，促進良性發展，提升運作效率，成為釋放市場紅利的關鍵條件。

盈利模式清晰PPP引領配網投資加碼

目前我國配網投資占電網投資的比重僅為53.55%，而發達國家這一比例穩定在60%以上，根據《配網改造行動計劃2015-2020》，2015-2020年，配電網建設改造投資不低于2萬億元，其中2015年投資不低于3000億元，“十三五”期間累計投資不低于1.7萬億元，投資、建設、運營新增配電網的售電公司擁有巨大的市場空間。而在收益方式明確后，政府和社會資本合作的PPP模式有望推動配網投資落地，通過開展試點示范，逐步向符合條件的市場主體放開增量配電投資業務，充分發揮市場機制作用，調動社會資本參與配電網建設的積極性，推動下配網投資落地。