9月19日，銀監會例行發布會上，山西銀監局副局長王志剛表示，轄內七家銀行同七家煤炭、鋼鐵企業達成市場化債轉股意向1120億元，落地資金158億元；截至6月末，省屬七大煤企負債率同比下降0.6個百分點。

針對落地資金和意向資金差距較大問題，王志剛表示，本輪債轉股堅持市場化原則，沒有確定的范圍和規模，涉及銀企各方面的協調和談判。“從簽意向到審批，時間較長；具體實施時，還要考量模式、結構設計等問題。”

對銀企雙方來講，銀行要考量收益和退出問題；而企業，特別是國有企業實行債轉股，涉及到股權的確認和估值。“將來股權結構多樣化，企業經營決策會有什么影響？企業有一些想法很正常，這需要過程。”王志剛說。

工行山西省分行行長陸欽做了補充。成本方面，陸欽認為，目前債轉股主要通過理財資金投放，當前資金成本較高，債轉股、降杠桿、降成本可能存在一些矛盾。

此外，他認為，目前各家銀行都處于債轉股模式的探索階段。按相關文件要求，債轉股要將企業債權轉讓給實施機構，實施機構再將債權轉成股權。但實踐中，一家企業往往面臨多家銀行債權。“實施機構要和多家銀行談債權轉讓的價格、方式，效率方面便會有影響。”

在談到工行山西分行的債轉股實踐時，陸欽表示主要有兩種方式：一種是設立基金，注入企業，實現并表，讓企業調整資產負債結構；另一種是控制企業股權。

“太鋼集團就是第二種方式，我們拿了其子公司嵐縣礦業的股權，太鋼是其大股東，我們是第二大股東，投進40億元，企業會重新配置資金。據我了解，主要是償還銀行成本相對較高的貸款了。”他舉例稱。

七大煤企負債率同比下降

據王志剛介紹，通過實行債轉股和差異化的信貸支持政策等，山西省持續優化企業負債結構，上半年，省屬七大煤企負債率同比下降0.6個百分點。

發布會并未披露更詳細的數據。據財新記者了解，截至2016年末，七大煤企資產合計1.53萬億元，負債合計1.26萬億元，資產負債率82.62%，較2015年的82.20%高出0.42個百分點。其中，陽煤集團、晉煤集團、晉能集團、山煤集團四家煤企資產負債率出現上升，且七家煤企2016年凈利潤全部為負。

不過，王志剛提到，2017年該省繼續幫扶七大煤企緩解資金困難，新增省屬七大煤企轉型升級中長期專項貸款244億元，七大煤企中長期貸款占比達53%。

據財新網此前報道，為幫助煤企渡過難關，去年山西銀監局的信貸扶持思路是，針對七大煤企存量的4000億元貸款，將其中原期限較短的流動資金貸款重組為轉型升級中長期專項貸款，以進一步改善煤企的融資環境，相當于流動性貸款展期、續貸。

王志剛在回答財新記者提問時解釋稱，去年推出該政策時面臨的外部環境和當前不同。他表示，去年煤炭企業非常困難，融資面臨很大壓力，特別是轉貸續貸壓力。所以，銀監局支持銀企雙方在協商基礎上，將短期信貸置換成中長期，和企業的生產經營周期相匹配。

今年，煤炭行情有所好轉，煤炭企業的現金流也在好轉。“要不要將短期貸款轉成中長期貸款，完全取決于銀企協商，中長期貸款的利率是高于短期的。”王志剛說。