近期，上市公司陸續發布2017年三季報。截至10月29日，在已經發布公告的2469家公司中，超過7成的實現盈利。

而在前三季度凈利潤降幅較大的行業中，火電位列其中。在已發布三季報的16家公司中，全部實現凈利潤90.68億元，同比下降66.68%。

不難看出，煤電企業受到需求端與燃料供給端的雙重夾擊，備受煎熬。

從2014年開始，我國用電量進入低增速時期;相應的，全國發電機組利用小時數不斷下降，2016年，全國發電設備平均利用小時為3785小時，是1964年以來的最低水平，今年前三季度，全國發電設備平均利用小時數為2811小時，同比降低了7小時。

與此同時，近期煤炭價格持續高位運行。前三季度，五大發電集團平均到場標煤單價為706元/噸，同比上漲50%，全國煤電企業的煤炭采購成本總和同比提高了近2000億元。由此導致五大發電集團煤電板塊虧損面超過60%。

有人提出：“既然電力供大于求，部分發電機組為何不停機，少發甚至不發電，以減少煤炭消耗，通過市場手段實現煤、電供求平衡?”

從商品經濟學的角度來看，這個邏輯似乎是正確的。其實卻不然。因為電是特殊商品，其實時、同步和不可大規模儲存等特性，決定了我們不可能簡單地采取減少或中斷部分電力供應的方式實現煤、電供求的平衡狀態。因為一旦停機，至少有四方面會受到影響：

首先，電網安全。

作為供電中樞點的大容量燃煤機組或者負荷中心燃煤機組一旦停機，便有可能導致電壓偏移過大，電壓過低會使電力系統的功率損耗和能量損耗加大，電壓過高時各種電氣設備就可能受損，影響電網的安全運行。

其次，系統穩定。

若受端煤電機組停機較多且負荷不變，向負荷區域供電的斷面潮流會出現重載，電力系統穩定性變差，一旦發生擾動或故障，便有可能引發電網震蕩，造成大面積停電事故。

第三，供電可靠。

隨著我國現代化水平的不斷提高，電能在終端能源消費占比不斷增大，經濟社會發展對電力的依賴性越來越大，對供電可靠性的要求也越來越高。若關停過多煤電機組，電網電壓、頻率的支撐能力降低，則系統穩定水平降低，電網供電可靠性自然也隨之降低。

第四，運營管理。

如果煤電企業頭一年因為虧損而選擇停機，若第二年煤炭及電力供需形勢好轉，企業也難以及時分享其中的紅利。更何況，煤電機組啟、停成本較高，即便是關停，停下來的機組依然需要投入資金進行定期維護和保養，所以煤電企業一般能撐則撐，一般不會主動選擇關停機組。

我國煤炭行業和電力行業作為關系緊密的上下游產業，一直處于此消彼長的狀態。市場煤與計劃電并存，才是導致兩個產業零和博弈的關鍵成因。而要止住虧損，就要從行業入手，改變“計劃電”的現狀。

事實上，從建立煤電聯動機制，到出臺電煤最高限價，再到簽訂并督導煤炭中長協，政府部門不遺余力地采取各種行政手段化解煤電企業的時不時會面臨的經營困難，然而煤炭價格或暴漲或暴跌，讓計劃的步伐總趕不上市場的變化。

因此，關鍵還是要加快電力體制改革，將計劃電變成市場電，而不是再用行政手段去干預市場運行，做拆東墻補西墻的工作。