周二(11月19日)，因市場對國際貿易局勢樂觀預期降溫，國際油價連續第二日下滑。由于石油需求前景不佳、供應過剩，油價一直承壓。美銀美林表示，2019年，全球石油需求年環比僅增長83萬桶/日，創下10年前全球金融危機以來的最低速度。10月份，歐佩克在印度石油進口中的份額降至2011年以來的最低水平。

油輪數據顯示，10月份，印度從歐佩克進口的石油在其總進口占比下降至73%，這一數據是自2011年以來的最低的。印度通常80%的石油需求都是從歐佩克成員國進口的。隨著印度煉油企業升級，工廠可以加工更便宜的原油，印度一直在使石油來源多樣化。

數據顯示，全球第三大石油進口國印度10月石油日進口量為456萬桶，較上年同期減少約3.3%。其中，它每天從歐佩克購買了343萬桶的石油。

9月份，OPEC在印度進口中所占的份額約為81%。但當時因為印度總進口量也有所下降，由于一些煉油廠要進行維護，印度將進口削減至三年來的最低水平。調查顯示，9月OPEC石油產量降至八年低點，此前沙特石油工廠受到襲擊，導致減產。當前沙特的石油產量已經恢復。

油輪運抵數據顯示，10月，伊拉克取代沙特阿拉伯，成為印度最大的石油供應國，煉油商減少了對更昂貴的沙特石油的采購。Refinitiv分析師Ehsan　Ul　Haq表示，因為沙特提高了官方售價(OSP)，所以一些買家轉向伊拉克和其他產油國。沙特阿拉伯將10月份的“阿拉伯輕質原油”(Arab　Light)亞洲原油等級OSP上調了0.60美元/桶，而伊拉克的“巴士拉輕質原油”(Basra　Light)則上調了0.35美元/桶。

此外，10月份，印度還增加了從第三大供應國尼日利亞、科威特和墨西哥的購買量。數據顯示，印度10月從美國進口的石油達到創紀錄的每日33.6萬桶，進口總額約為7.5%，因私營煉油商Reliance　Industries購買了三艘油輪。10月份，美國變為印度的第四大供應國。

12月初，OPEC及其盟友將召開會議，商討是否繼續執行當前的減產協議。自今年1月以來，OPEC和包括俄羅斯在內的其他產油國已將日產量削減120萬桶，以支撐市場。今年7月，相關產油國又將減產協議的期限延長至2020年3月。

OPEC本月5日在發布的一份報告中還表示，預計未來5年內OPEC石油供應將持續減少。數據顯示，由于非OPEC產油國產量的增加，2020年國際原油市場將面臨供應過剩的局面。這表明，為應對美國原油產量增長及全球需求疲軟，OPEC可能需要進一步減產以穩定油價。但是OPEC供應量減少也給美油擴大市場份額的機會，美國頁巖油產量持續增加，又反過來給油價帶來壓力。這幾乎是讓OPEC陷入了死循環中。因此，為了避免這種情況，OPEC官員近期淡化了深化減產的預期，預計在12月的例會中，OPEC料將維持現有減產水平。

此外，IEA表示，由于國際貿易局2020年的原油需求將減少40萬桶/日。預計2020年原油需求增長僅為120萬桶/日，但是非OPEC產油國供應增長料為230萬桶/日，這將導致全球原油供應過剩的情況進一步加劇。

當前油市除了需求不足、供應過剩外，還持續被對貿易談判前景的悲觀預期籠罩著，加拿大豐業銀行駐多倫多大宗商品策略負責人Michael　Loewen表示，市場似乎對國際貿易局勢感到擔心，圍繞這個問題有一些悲觀情緒。貿易不確定性，促使分析師下調了對原油需求增長的預期，并引發了對2020年可能出現供應過剩的擔憂。Lipow石油公司總裁Andy　Lipow表示，美國汽油季節性需求下降的預期也打擊了原油價格，對2020年原油供應充足的擔憂令油市承壓。