2019年8月，在巴菲特的資助下，美國西方石油公司(OccidentalPetroleum)逼退雪佛龍,完成了對阿納達科石油公司(AnadarkoPetroleum)的收購，包括債務在內價值達550億美元。然而,具有諷刺意味的是，時隔不到一年，在當下新一輪石油寒冬下，曾經“惜敗”的雪佛龍，如今能夠以遠低于當初其收購Anadarko的價格，一舉將西方石油公司/阿納達科整個收入囊中。

如今，新冠病毒仍在全球肆虐，沙特和俄羅斯之間史詩級價格戰仍在繼續……與2014-2016年的石油危機相比，這一次的情況更加嚴峻。4月1日，美國頁巖油行業的后起之秀惠廷石油公司（WhitingPetroleum）宣布已經向法院申請破產，促使其股票在紐約證券交易所停牌，成為此輪寒冬下首家破產的美國大型石油企業。3月29日，知名油服企業卡博陶粒(CARBOCeramics)也宣布已啟動向德克薩斯州南區休斯頓分部的美國破產法院提交第11章破產案的程序。

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瘋狂的“節流”

阿納達科是全球最大獨立油氣勘探和生產公司之一，截至2018年底，該公司已探明的石油儲量達14.7億桶油當量，在全美頁巖油上市公司中排名第三。西方石油公司通過收購阿納達科一躍成為美國市值第三大石油公司，僅次于?？松梨诤脱┓瘕?。

然而，當初的雄心壯志尚還未帶來甜頭時，滿天飛的“黑天鵝”事件讓西方石油公司措手不及。和眾多石油企業一樣，西方石油公司也采取了削減成本，進行“節流”。只不過，因收購阿納達科而背負470億美元巨額債務的西方石油公司，節流得更加徹底。

為了削減成本，西方石油公司經過了兩輪資本支出削減，將2020年的資本支出從原先的52億—54億美元削減至27億—29億美元，減少了47%。西方石油公司首席執行官VickiHollub說:“我們正在通過進一步削減成本，以幫助公司抵御大宗商品價格走低的不利影響，應對我們行業和全球經濟的宏觀經濟壓力。”

此外，除了進一步削減資本支出外，西方石油公司還計劃今年削減至少6億美元的運營支出，其中包括裁員和“大幅”減薪。

根據《休斯頓紀事報》的報道，西方石油公司發送給員工的文件中表示，公司將從4月1日起開始減薪30%，并暫停許多福利項目。管理層將面臨更大幅度的減薪，首席執行官VickiHollub的減薪幅度達81%，其他高級管理人員的薪資將平均減少68％。

西方石油公司的發言人MelissaSchoeb說:“當前的形勢正在給我們的行業和全球經濟帶來前所未有的影響，我們正在采取積極行動，確保公司的健康運轉，同時保護就業。”

此外，西方石油公司已暫停發放獎金，停止招聘，同時還向那些希望利用“當前獨特的環境重返校園、與孩子或父母共度時光或實現其他個人目標”的員工提供無薪休假。

脆弱的低油價承受力

能否在這場大衰退中幸存下來，取決于石油公司在每桶40美元以下的油價水平下還能維持多久。

根據DallasFederalReserve銀行的一項調查，即使是在低成本的二疊紀盆地，盈虧平衡價格也在49美元/桶的水平。該銀行的調查發現，在每桶40美元的價格水平下，15%的石油公司能存活一年、甚至更短的時間，24%的石油公司可能可以堅持一到兩年。

休斯敦律師事務所海恩斯和布恩（HaynesandBoone）能源業務主席BuddyClark表示，明年將有近100家美國石油公司將啟動破產法第11章申請破產保護。這幾乎相當于2015年——2016年石油價格暴跌至每桶26美元時美國破產公司總數的總和。

“在這種無利可圖的環境下，許多公司將陷入困境，”美國銀行(BankofAmerica)分析師表示。

此外，關系低油價承受力的現金流問題，西方石油公司也顯得力不從心。

面對當下的困境，除了通過削減支出“節流”外，石油巨頭也在著力進行“開源”。殼牌、道達爾、和挪威國油正在發售120億美元的債券，以應對油價下跌和需求銳減的雙重影響可能會在未來幾個月對現金流的侵蝕。

然而，再融資能力或許只是頭部巨頭的“特權”。尤其在此次危機之前，投資者就已經對石油行業疲弱的財務表現感到越來越失望，要求石油公司量入為出，減少開支，償還債務。

對于身處泥濘中的西方石油公司來說，更是難上加難。3月下旬，繼穆迪公司（Moody'sInvestorsService）將西方石油公司的評級下調至垃圾級，惠譽國際評級(FitchRatings)也將該公司的評級下調至垃圾級，隨后，西方石油公司債券暴跌。

分析人士表示，倒閉風險最大的是那些債券已經亮起紅燈的公司，包括切薩皮克能源公司ChesapeakeEnergy、加利福尼亞資源公司CaliforniaResources，超石油公司UltraPetroleum等大型石油公司，即便是得到傳奇投資家巴菲特支持的頁巖巨頭西方石油公司也不例外。

彭博資訊（BloombergIntelligence）分析師庫特（Cutter）表示說：“未來幾個月，石油行業的許多其他大公司可能會倒閉。”