去年，受疫情及復產復工、鐵路檢修、進口煤政策變化等因素影響，沿海煤炭市場走勢和供需關系發生了過山車式的波動，出現進口煤先松后緊，國內煤市先抑后揚，港口煤價先跌后漲的走勢。隨著疫情防控取得重大成果，今年，我國經濟恢復速度將進一步加快，用電量保持較快增長，將帶動煤炭消費需求保持增長態勢。預計今年，我國華東、華南地區海上調入煤炭數量有望同比去年增加3000-5000萬噸，將促使煤價重心上移。

1.去年上半年，煤市形勢不樂觀，煤價波動頻繁。

去年年初開始，受冬季用煤高峰帶動，煤價延續了上漲態勢。就在大家判斷，春節過后，煤炭需求低迷，煤價會出現下跌之時。由于節后，在新冠疫情的影響下，主產地供應無法及時恢復，而下游開始備貨等待開工，出現了供應上的短缺，秦港存煤一度降至400萬噸以下，市場供不應求導致動力煤價格急速上漲了兩周。秦港5500大卡市場煤價格從1月23日的561元/噸上漲至2月12日的576元/噸，累計上漲了15元/噸。

在保供政策的指導下，產地復產加速，供應逐漸恢復，港口卸車增加，場存回升;但此時，受疫情影響更大的是東南沿海地區，工業企業復產但未達產，沿海電廠日耗處于40-50萬噸低位水平，加之進口煤大量涌入，造成市場供大于求。環渤海港口和下游電廠庫存高企，秦港存煤升至650萬噸，而沿海電廠存煤可用天數升至32天。動力煤價格從春節過后開始下跌，一直下跌到5月8日的469元/噸。持續下跌了兩個半月，現貨5500大卡價格從576元/噸跌到了469元/噸，跌幅達107元/噸。

進入5月份，隨著基建投資的加快，工業生產的回暖，加上江浙一帶的特高壓檢修，外來電減少，促使沿海煤炭需求突然轉好，而受大秦線檢修以及內蒙古倒查25年等政策影響，港口調入卻出現了回落。市場情緒轉好，貿易商捂貨惜售，價格出現跳漲。從5月9日到5月25日，僅僅16天時間，港口5500大卡市場煤交易價格從469元/噸漲到548元/噸，漲幅達79元/噸，最多一天煤價上漲11元/噸。進入六月份，受煤炭進口限制政策趨嚴，主產區煤炭復產情況不及預期，港口庫存持續低位，以及氣溫升高，水泥、建材等主要耗煤行業需求逐步回升。煤價繼續上漲，到6月15日，上漲了23元/噸。

2.去年下半年，受進口煤減少、經濟復蘇影響，煤市轉好、煤價持續上漲。

盡管夏季正處于用煤高峰，但水電發力，抵消了部分利好，沿海煤炭市場不溫不火，港口市場煤交易價格出現W式運行，保持在552-595元/噸之間波動。去年九、十月份，正值用煤淡季，但部分電廠開始存煤，市場略有轉好，港口5500大卡市場煤價格升至610元/噸，進入紅區。

進入十一月份，隨著西南地區降雨量減少，水電運行減弱，沿海地區火電壓力加大，電煤消耗加快。盡管東北地區進口煤配額適度增加，但沿海地區進口煤出現減少。用戶拉運國內煤炭積極性空前提高。進入冬季取暖期，煤炭消耗加快，下游需求回升。北方電廠分流“三西”煤炭資源，流向環渤海港口的煤炭資源增量有限。而沿海電廠由于前期日耗偏低，部分電廠并沒有大量拉煤，需求轉好，存煤可用天數急劇下降。終于在十一月中下旬，再次迎來電煤搶運高峰，帶動產地煤價和港口煤價雙雙出現上漲的現象。年終歲末，工業生產高速增長和低溫寒流疊加，造成南方部分地區電力需求超預期高速增長，南方用煤需求激增，部分地區存煤下降。礦路港航各方急用戶所急，貫徹落實上級保供穩價的要求，出臺具體措施，做好電煤搶運工作。環渤海港口鎖定大客戶和規模貨源的批裝車量，完善服務功能，優化工作流程，提高運輸效率，全力滿足南方電廠用煤需求。

去年，我國進口煤先是放開，后是嚴格限制，尤其四季度，下游終端進口煤配額用盡，等于每個月新增1000萬噸需求轉至國內市場，促使北方港口運輸更加繁忙。煤炭進口收緊之后，國內市場轉好、煤炭需求保持旺盛態勢。但受產地環保和安全檢查、內蒙倒查20年、煤管票管理嚴格等因素影響，上游發運不暢、港口庫存低位、下錨船增多，促使煤價出現快速上漲。發熱量5500大卡市場動力煤交易價格從10月22日的603元/噸漲至去年年底的820元/噸，累計上漲了將近220元/噸。在煤價大幅上漲的情況下，國家適度增加印尼、俄羅斯、蒙古等進口煤，進入國內市場，補充資源，確保國內煤炭供應，穩定煤炭價格。此外，由于現貨大幅上漲，定價體系混亂，多家煤炭價格指數停止發布。

3.今年，沿海煤市預測及展望。

隨著統籌疫情防控和經濟社會發展各項政策措施成效持續顯現，以及國家實施“六穩、六保”，實現以經濟內循環為主體的經濟雙循環戰略目標。各級政府擴內需、穩增長戰略，加大宏觀政策應對力度，工業生產將繼續向好，工業用電逐漸恢復正常。此外，由于穩外貿穩外資政策效應持續顯現，加之全球主要經濟體制造業恢復性改善，我國進出口進一步回暖，制造業新出口訂單指數和進口指數均連續位于擴張區間。預計今年，煤炭市場和煤炭運輸形勢將全面好轉，供運需三高現象或將再現。隨著我國經濟的快速恢復，用電量將保持較快增長，預計今年，全國全社會用電量將達到7.9萬億千瓦時，同比增長6.5%，用電量增速將創三年來新高。

今年是“十四五”規劃開局之年，宏觀經濟總體向好，煤炭生產和消費量將穩中有增。煤炭運輸作為我國穩定煤炭供應的重要環節，煤炭產銷運格局進一步發生變化，煤炭生產向主產區三西地區集中，煤炭運輸向鐵路運輸集中的趨勢更加明顯。國鐵集團提出，將統籌調整鐵路運輸結構。實現西煤東調下水煤穩中有增，預計大秦線在去年4.05億噸的基礎上將實現新的突破，向年運煤4.3億噸甚至4.4億噸沖刺。去年，預計朔黃線完成貨物運量3.25億噸，今年，將繼續保持增長態勢。去年，唐包線完成8000萬噸，今年將增運1000萬噸以上。此外，國鐵集團還將發揮浩吉線、瓦日線作用，組織直達煤增量，瓦日線增運8000萬噸、浩吉線增運2500萬噸，陜煤外運增運3000萬噸。同時，在穩定電煤運輸的基礎上，增加冶金、化工、建材等行業用煤增量。

港口方面，去年，受1-4月份疫情、需求低迷影響，出現大幅虧欠，盡管后八個月苦苦追趕，但由于前四個月挖坑太深，全年我國環渤海港口完成煤炭吞吐量約為6.93萬噸，同比減少運煤2500萬噸;其中，黃驊港完成2.05億噸，同比增長500萬噸，成為環渤海港口唯一亮點;而秦皇島港完成煤炭吞吐量1.75億噸，同比少運煤1800萬噸，京唐三港和曹妃甸四港煤炭吞吐量均出現下滑。今年，受煤炭供需雙雙增加影響，環渤海港口煤炭運輸形勢好轉，將從低谷中反彈，在秦皇島港運能不變的情況下，預計秦港還能增運煤炭1000-1500萬噸，而黃驊港將繼續保持高位運行，今年煤炭吞吐量有望突破2.1億噸大關。隨著曹妃甸港華電煤碼頭卸車能力的增強，曹妃甸四港煤炭運輸能力將大幅提高，而蒙冀線預計能增量1000萬噸以上，預計今年曹妃甸四港有望完成煤炭吞吐量1.4-1.5億噸。

影響今年沿海煤炭運輸形勢受以下因素影響，首先，國家對進口煤政策的變化，是否能夠按照2.7億噸進口配額進行調控。其次，國外疫情對我國經濟建設的影響，尤其對沿海地區用電和用煤的影響。再次，水電、特高壓送電，清潔能源替代情況，對沿海煤炭市場的沖擊有多大。第四，上游發運和鐵路運輸情況，上游“三西”地區的安全、環保檢查、煤管票管理對上游煤炭供應的影響。預計今年我國運煤鐵路和港口煤炭轉運數量將同比去年有所增加，而港口市場煤價格將重心上移，保持在550-600元/噸之間的區間運行。