美國經濟上一季度自2020年以來首次萎縮，令人意外，因貿易逆差擴大和庫存增長放緩掩蓋了消費者和企業需求強勁的景象。

美國商務部周四公布的初步估計數據顯示，第一季度國內生產總值折合年率下跌1.4%，2021年四季度為增長6.9%。接受調查的經濟學家預期中值為增長1%。

凈出口和庫存對經濟的拖累約4個百分點。政府支出萎縮，也對經濟構成壓力。不過，剔除了貿易和庫存因素、衡量國內需求的實際最終銷售指標折合年率增長2.6%，增幅高于第四季度的1.7%。

經濟數據表面上看的確疲軟，但實際的具體數據顯示居民需求和企業投資依然強勁，印證了企業高管在當前財報季一系列電話會議上對經濟的評論。

在通脹加速的背景下，這些數據可能會使美聯儲繼續準備在下周加息50個基點。盡管如此，美聯儲官員需要在政策收緊與價格壓力加大的風險之間取得平衡。