本周，海關總署發布的最新數據顯示，4月份，我國煤炭進口量為2355萬噸，同比增長8%，月環比增長43%。1-4月份，我國共進口煤炭7541萬噸，同比下降16%，降幅較前3月收窄8個百分點。

4月份我國煤炭進口量同環比均增，主要是因為市場仍有進口煤需求，再加上因俄烏沖突導致的國際煤炭供應端不確定因素增加，國內部分終端用戶出于對后期進口煤供應的擔憂，加大了采購力度。

后期來看，全球煤炭供應增量將整體受限，不利于我國煤炭進口。在西方國家的制裁下，進口俄羅斯煤具有一定風險，此前主要進口俄煤的國家不得不轉向澳大利亞、印尼、南非、哥倫比亞等國，令這些本就供應偏緊的國家供應更加緊張。對于我國來說，進口印尼煤的數量決定著我國進口煤總量的增減。當前，印尼煤仍然受到其國內市場義務(DMO)規定的制約，此外，由于印度國內煤炭缺口較大，印度政府要求國有和私營電企在6月底之前確保1900萬噸海運煤進口，印度對印尼煤的進口需求持續增加，導致近期印尼煤出口流向主要以印度為主，再加上韓國也增加了對印尼低卡和中卡煤的采購，均擠占了部分流向中國的量。

雖然4月份我國相關部門出臺了一系列政策以鼓勵進口，先是放寬進口煤通關程序，之后又發布暫時取消進口煤關稅的通知，但是在印尼煤價居高不下，海運費高企，人民幣兌美元持續貶值，進口煤價嚴重倒掛之下，國內終端和貿易商對印尼煤的采購普遍持謹慎態度。

由于俄羅斯煤相比印尼煤具有優勢，部分國內用煤企業正在尋求俄煤進口以替代印尼煤。此前，隨著多家俄羅斯銀行被排除在環球銀行間金融通信協會(SWIFT)系統之外，結算問題成為制約進口俄煤的一大因素。目前，進口俄煤的結算方式出現了轉機，國內貿易商可通過電匯、信用證、美金和人民幣結算，然而結算程序仍然較為復雜，抑制了終端采購積極性，實際成交較為有限。預計后期進入中國和印度的俄羅斯煤將進一步增加，但是受俄烏沖突懸而未決以及俄羅斯煤炭運輸效率較低的影響，增量存在不確定性。去年我國對遠距離的南非和哥倫比亞煤進口需求較為旺盛，今年來看，這兩國的高卡煤大部分都已被歐洲地區終端用戶搶購，可供我國采購的量將明顯少于去年。因此，4月份進口同環比均增的情況或將不會延續。