本報告期(2022年6月22日至2022年6月28日)，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于733元/噸，環(huán)比下行1元/噸。

從環(huán)渤海六個港口交易價格的采集情況看，本期共采集樣本單位84家，樣本數(shù)量為316條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現(xiàn)貨綜合價格為864元/噸，長協(xié)綜合價格為719元/噸，現(xiàn)貨與長協(xié)的計算比例為1：9。從計算結(jié)果看，本報告期，24個規(guī)格品價格中，價格下行的有5個，跌幅均為5元/噸，其余規(guī)格品價格全部持平。

分析認為，本周期利空因素依舊占據(jù)主力，環(huán)渤海地區(qū)煤炭綜合價格繼續(xù)小幅下行，盡管周期末端需求有所回升，但力度難抵前期跌幅，本期價格仍以下行為主。

一、中長期監(jiān)管力度不減，能源保供穩(wěn)價效果顯著。近日，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于做好2022年電煤中長期合同補簽換簽和履約監(jiān)督工作的通知》，任務(wù)落實到各省，對于符合要求的中長期合同優(yōu)先配置鐵路運力，全面加強合同監(jiān)管。6月至9月為集中檢查期，整體來看國家能源保供效果明顯，截至6月29日，秦唐滄港口合計庫存連續(xù)4天運行于2500萬噸以上，持續(xù)刷新年內(nèi)新高，較去年同期增加500萬噸左右，各港充分發(fā)揮蓄水池作用，基礎(chǔ)能源供應(yīng)充足，為今夏民生和經(jīng)濟運行提供了良好保障。

二、今夏來水情況良好，清潔能源替代作用增強。今年我國整體來水情況良好，水電發(fā)電量逐月增長，5月水電發(fā)電量同比增長26.7%，火電發(fā)電量同比下降10.9%。同時，本周三峽水電出庫流量持續(xù)增長，刷新年內(nèi)新高，較去年同期增長76.5%。清潔能源發(fā)力，對火電形成一定的擠壓替代效應(yīng)，火電需求相對偏弱。

然而，周期末端煤炭價格跌勢有所放緩，價格僵持不下，暫時處于平穩(wěn)態(tài)勢。其主要助推手有二，一方面，隨著終端降雨影響逐漸消退，煤炭消耗明顯回升，周期內(nèi)沿海八省煤炭日耗持續(xù)攀升，一度逼近200萬噸水平，存煤可用天數(shù)跌至15天左右，個別省份用電量低至10天左右水平，需求回升支撐貿(mào)易商挺價情緒;另一方面，隨著8月對俄煤進口禁令實施即將來臨，歐洲各國紛紛尋找煤炭貨源應(yīng)對天然氣缺口，國際煤炭市場詢盤活躍，歐洲地區(qū)接貨價頻頻上調(diào)，突破400美元/噸大關(guān)，刷新歷史極值，南非和澳洲煤炭出口價格大幅上調(diào)，印尼煤炭貨源詢盤明顯增多，國際市場哄搶煤炭貨源，中國進口份額受到擠壓，煤炭進口量大概率減少，外貿(mào)補充能力不足將繼續(xù)施壓內(nèi)貿(mào)供應(yīng)。受到以上兩點因素支撐，沿海煤炭價格周期末端止跌企穩(wěn)，但月度調(diào)價窗口臨近，市場以觀望為主，暫未找到突破口。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的海運煤炭運價指數(shù)(OCFI)顯示，本報告期(2022年6月22日至2022年6月28日)，海運煤炭運價指數(shù)先抑后揚。截至2022年6月28日，運價指數(shù)收于824.48點，與2022年6月21日相比，上行78.80點，環(huán)比上行10.57%。

具體到部分主要船型和航線，2022年6月28日與2022年6月21日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價報39.9元/噸，環(huán)比上行2.8元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報30.4元/噸，環(huán)比上行5.1元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報32.5元/噸，環(huán)比上行5.2元/噸。