近期，受電廠低日耗、北港高庫存等因素影響，終端采購需求低迷，貿易商挺價信心轉弱。4月23日，“CCTD環渤海動力煤現貨參考價”5500K、5000K、4500K三個規格品價格分別收于669、593、523元/噸，日環比分別下降2、1、1元/噸。

短期來看，煤炭市場多空因素并存，具體分析如下：

北港庫存居高難下

近期，北方港口庫存小幅下降，但仍處于較高水平，北方九港庫存同比增幅已超過30%。據市場消息，大秦線春季集中檢修將提前至4月25日結束，比計劃提前五天完工。若大秦線檢修結束，日運量將恢復至120萬噸左右較高水平，北港庫存將居高難下。

產地煤炭供應或出現收縮

一是，臨近月底，部分煤礦在完成月度生產任務后將進行減產、停產;二是，在動力煤消費淡季預期下，預計短期內礦方出貨情況將難有明顯好轉，倘若庫存出現持續性累積，部分民營礦生產積極性或下降。綜合來看，預計月底前產地煤炭供應或出現收縮。

進口煤量或減少

近期，國際局勢的不確定性令市場觀望情緒蔓延，同時，外礦報價下調空間較為有限，部分進口煤與內貿煤相比價格仍倒掛，且多數終端庫存尚可，因此，終端采購進口煤的積極性不高。

非電行業采購需求

存在好轉預期

根據財政部安排，今年超長期特別國債總計1.3萬億元，規模較2024年增加了3000億元，發行時間為4月至10月，相較2024年5月17日首發提前了近一個月時間。具體來看，有8000億元用于更大力度支持“兩重”項目，5000億元用于加力擴圍實施“兩新”政策。預計后期基建投資增速將逐步提升，非電行業用電用煤需求將增加。

綜上所述

短期來看，受北港庫存居高難下、動力煤消費處于淡季等因素影響，預計市場煤價將繼續承壓，但考慮到月底產地煤炭供應或出現收縮、終端采購進口煤不積極、非電行業采購需求存在好轉預期，且臨近五一小長假，市場交易活躍度通常會有所下降，預計假期前，煤炭市場弱穩運行。