環渤海港口市場較為平穩，上游報價堅挺，下游需求較差，壓價嚴重，成交清淡。當前主產區煤價漲跌互現，終端僅維持零星采購，整體需求對市場的支撐有限，價格持續上漲動力不足。但環渤海港口庫存快速下降，疊加發運成本倒掛，上游低價出貨意愿較低，貿易商整體心態好轉，捂貨惜售現象增多，市場進入橫盤博弈階段。

受坑口集港發運倒掛、環渤海港口市場需求低迷等因素制約，市場貨源到港發運積極性不足，港口調入水平整體偏低;而經過新一輪降溫，南方多地氣溫較常年同期水平偏低，沿海電廠日耗呈季節性攀升，下游長協拉運保持穩定，港口調出量在中位水平震蕩，明顯好于調入量，推動港口庫存繼續去化。不過從數據來看，環渤海港口整體庫存仍較去年同期偏高330萬，除了秦皇島港以外，其余港口依然處于偏高水平;且供應端逐漸恢復，下游實際需求改善有限，煤價持續上漲因素仍缺乏韌性。

從上旬產地生產和發運情況來看，產地煤炭供應環比略有收縮，大秦線運量緩慢，日發運量在中低位徘徊。疊加正值一年中氣溫最低、寒意最濃的時段，電煤需求持續攀升，沿海八省電廠日耗拉高至220-240萬噸之間;環渤海港口煤炭庫存加快去化，煤炭市場供需偏寬松情況將持續改善，短期內市場煤價將延續漲勢。后期來看，產地煤炭供應環比或收縮，大秦線回歸滿發難度很大。隨著一年中氣溫最低、寒意最濃的時段到來，電煤需求不會太差;疊加環渤海庫存繼續去化，預計煤炭市場供需偏寬松情況得到改善，中旬，市場煤價將延續漲勢。

上旬的港口煤價呈現階段性上漲走勢，但隨著大秦線運量的緩慢恢復，疊加下周華東地區氣溫回升，市場將逐漸趨穩，煤價漲幅收窄。此外，隨著價格逼近性價比臨界點;疊加高庫存的潛在壓力，國內煤價將逐漸承壓，進入滯漲企穩階段。但今年“三九”最冷季節從1月8日拉開啟幕，持續至1月16日，與后續“四九”共同構成全年最冷的核心寒冷期。預計本月中下旬，民用供暖負荷將繼續拉高;但下旬，由于臨近春節，南方部分工業企業陸續停產放假，工業用電受影響，預計電廠日耗增長有限，且在協煤穩定供應的情況下，電廠對現貨的采購需求或難有明顯增加，對煤價支撐力度有限。