五月份，受南方多雨，水電運行良好，以及國家經濟轉型發展、房地產投資下降等因素影響，社會發電量增速放緩，沿海電廠耗煤持續走低，存煤可用天數提高。需求的平淡，市場的低迷，促使下游購煤積極性減退，北方港口空泊現象出現，沿海煤炭運輸形勢不容樂觀。

五月份，大秦、朔黃線全力增掛車皮，合理調度，加快運輸，每日煤炭發運量和進港煤車數量保持高位。下游方面，受經濟結構調整和用煤淡季影響，用戶對煤炭需求逐漸轉為平淡，華東、華南地區電廠日耗明顯下降，煤炭需求減少，庫存上升。沿海煤炭運輸維持剛性拉運，市場煤交易并不活躍，煤炭運輸主要集中在大型煤、電企業之間進行，且以長協煤為主。在北方港口，神華的準混，同煤的同忻優、塔優，伊泰的伊泰3、4號等煤種下水較為暢通，用戶采購數量較多，部分船舶出現等貨現象；而中煤的幾個平混系列煤種由于含硫和價格原因，造成用戶拉運不積極，煤炭積壓較多。

在秦皇島和唐山港，每天有1/4的泊位處于空泊等船狀態；煤炭進多出少，促使北方各大發煤港口庫存持續上揚。截止5月27日，秦皇島港存煤615萬噸，較月初增長173萬噸；國投京唐港存煤178萬噸，較月初增長59萬噸；國投曹妃甸港存煤444萬噸，較月初增長121萬噸。各港口存煤增加之時，煤炭發運量卻在小幅下滑；5月1-26日，秦皇島、國投京唐、國投曹妃甸三港日均合計發運量環比下降8.1萬噸，其中，秦皇島港日均發運煤炭環比減少了4.7萬噸。南方接卸港口方面，受下游需求減弱、日耗降低等因素影響，貨主碼頭和公用碼頭存煤均在高位；截止5月27日，廣州港存煤312萬噸，寧波港存煤362萬噸，上海、鎮海港存煤也在高位；部分重船在南方接卸港口錨地下錨多日，排隊等待靠泊。正是因為：電廠庫存高位，下游需求平緩，市場交易不活躍等三大因素，促使北方港口下水煤價格保持低位，海運費也持續小幅回落。

筆者分析，當前煤炭市場低迷，下游需求不振的主要原因有以下幾點：1.我國宏觀經濟增長速度放緩，能源結構調整步伐加快，固定資產投資增速回落，經濟增長面臨一定壓力，造成沿海地區對煤炭需求不旺。2.今年南方雨水很大，充沛的降水量為水利發電提供了基礎支撐，水電呈現顯著回升態勢，火電受到擠壓。數據顯示，1-4月份全社會發電量為17027億千瓦時，同比增長5.6%。其中火力發電量為14079億千瓦時，同比增長4.3%；水力發電量為2067億千瓦時，同比增長12.2%。3.正值用煤淡季，電力集團繼續對所轄火電機組進行例行檢修，國家五大電力以及浙能、粵電、深能源等大型電廠對旗下20多臺火電機組進行停機檢修。五月份，沿海六大電廠平均日耗僅為61萬噸，與四月份相比日均減少了5.2萬噸；截止5月27日，沿海六大電廠庫存上升至1421萬噸，平均可用天數達23天；其中，浙能電廠存煤可用天數高達32天。

價格方面，盡管國內大型煤炭企業已將煤價降到極點，但市場形勢仍不樂觀。今年以來，針對日益激烈的市場競爭形勢，神華集團采取了“持續降價促銷”、“小幅漲價促銷”以及“百日會戰”等多種措施，來擴大銷售量，增加下水數量，起到一定效果，擴大了市場份額，增加了與進口煤競爭的砝碼。而對于中小煤企而言，其生產和經營成本較高，抗市場風險能力較弱；在市場形勢惡化、煤價低位的情況下，或是堅持賠本銷售，確保企業資金鏈的良性循環；或是停產停工，徹底退出市場。

據同煤集團朔州分公司領導介紹，按目前的平倉價，該企業在北方港口發運下水煤，每噸要賠15元。因此，該單位減少了市場煤的供應，而只集中對幾家老客戶進行供貨。在經濟下行的大氣候以及用煤淡季的小氣候下，煤炭價格大幅下調并沒有換來市場的好轉，煤炭買賣雙方的生產和拉運并不積極，大量貿易商處于停產歇業和觀望狀態。5月初，神華等大型煤企小幅上調煤炭價格，但實際交易價格上漲的并不明顯，大部分貿易商并沒有跟風上調煤價，下游電廠對上調的價格也沒有認可。目前，在秦皇島港，煤炭實際交易的價格為：5000大卡煤炭的成交價在460元/噸左右；5500大卡成交價在530元/噸左右，價格保持低位、穩定態勢。受下游需求不振、租船減少等因素影響，沿海海運費繼續低位徘徊，各航線運價均出現小幅下降。截止5月27日，秦皇島到上海2-3萬噸船運費為25.9元/噸，較月初相比有4.1元的小幅下降；秦皇島到張家港2-3萬噸船27.6元/噸，較月初相比有4.4元的小幅下降；秦皇島到廣州港5-6萬噸船運費為33.4元/噸，較月初相比有4.6元/噸的下降。

今年全球煤炭市場呈供大于求態勢，預計5月份之后，國際煤炭價格繼續處于低位。當前，國內煤炭價格趨穩，不再下降，價格低廉的進口煤大有卷土重來之勢，很多大電廠對進口煤實現常態化購買。目前，印尼、澳大利亞動力煤出口價格已經接近成本線，繼續下降的空間有限，但較國內煤炭仍具有一定價格和質量優勢。六月份即將到來，民用電和工業用電量不會馬上出現好轉；南方地區降雨頻繁，電廠耗煤低位、庫存高位、市場低迷的情況難有改觀。預計六月份，煤炭需求增速將進一步回落，全國煤炭市場供應寬松、結構性過剩的態勢會持續下去，北方港口庫存繼續走高，空泊現象有增無減，煤價和海運費仍會保持低位。