設(shè)在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)的國(guó)內(nèi)首個(gè)國(guó)際化衍生品交易平臺(tái)——上海國(guó)際能源交易中心，18日發(fā)布首批業(yè)務(wù)規(guī)則，就交易規(guī)則和境外投資者參與等相關(guān)問(wèn)題公開向社會(huì)征求意見。

期貨市場(chǎng)國(guó)際化、爭(zhēng)取原油定價(jià)影響力以及推動(dòng)人民幣國(guó)際化等一系列的“標(biāo)簽”使上海國(guó)際能源交易中心備受市場(chǎng)關(guān)注，我國(guó)第一個(gè)全球期貨交易規(guī)則如何？未來(lái)境內(nèi)外投資者如何同臺(tái)交易？交易框架搭就后，首個(gè)產(chǎn)品原油期貨的上市是否已漸行漸近？

首個(gè)國(guó)際交易平臺(tái)將啟航

據(jù)上海國(guó)際能源交易中心公告，首批征求意見稿包括交易規(guī)則、會(huì)員管理、境外特殊參與者以及信息管理細(xì)則。業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于交易所，交易規(guī)則是根本，這意味著上海國(guó)際能源交易中心在2013年底掛牌后，即將正式啟航。

上海國(guó)際能源交易中心相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，能源中心的規(guī)則體系參考了國(guó)際市場(chǎng)的通行慣例，同時(shí)堅(jiān)持了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)行之有效的制度，希望能為投資者提供公平、公正、安全、高效的制度環(huán)境。

按照規(guī)則，能源中心將作為中央對(duì)手方存在，在期貨交易中，充當(dāng)市場(chǎng)所有買方的賣方和所有賣方的買方，為交易提供集中履約擔(dān)保，不會(huì)因會(huì)員單位的破產(chǎn)等因素使得投資者達(dá)成的交易無(wú)效或被撤銷。

上海國(guó)際能源交易中心相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹說(shuō)，能源中心交易規(guī)則基本堅(jiān)持了國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的重要交易制度，包括交易編碼制度、保證金交易、漲跌停板限制、限倉(cāng)、大戶持倉(cāng)報(bào)告等，同時(shí)未來(lái)能源中心也將率先在商品期貨市場(chǎng)引入投資者適當(dāng)性制度，規(guī)定個(gè)人及單位投資者入市的標(biāo)準(zhǔn)。

上海國(guó)際能源交易中心表示，上海國(guó)際能源交易中心致力于構(gòu)建國(guó)際化、市場(chǎng)化、法治化和開放型規(guī)則體系，下一步，能源中心將會(huì)繼續(xù)發(fā)布其他相關(guān)業(yè)務(wù)細(xì)則，公開向市場(chǎng)征求意見，并結(jié)合國(guó)務(wù)院相關(guān)部委出臺(tái)的配套政策和管理辦法，進(jìn)一步修改和完善規(guī)則體系。

境外投資者五種模式入市

與國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的其他期貨交易所相比，上海國(guó)際能源交易中心的最大“特點(diǎn)”是國(guó)際化——境外投資者獲批可以參與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的交易，能源中心相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，未來(lái)能源中心的參與者除了國(guó)內(nèi)的會(huì)員及客戶等參與主體，境外投資者也將無(wú)障礙進(jìn)入市場(chǎng)。

目前，能源中心計(jì)劃通過(guò)五種模式，使境外投資者參與到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的交易，其中包括兩種作為境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者的直接參與模式，和作為境內(nèi)期貨公司會(huì)員的客戶、通過(guò)境外機(jī)構(gòu)委托或中間介紹境內(nèi)期貨公司會(huì)員的三種間接參與模式。

“能源中心的境內(nèi)境外參與者的資格和條件基本保持了一致。”上海國(guó)際能源交易中心負(fù)責(zé)人說(shuō)，其中對(duì)境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者和非經(jīng)紀(jì)參與者的申請(qǐng)資格，除合規(guī)經(jīng)營(yíng)等方面外，能源中心也具體要求其凈資本分別不低于3000萬(wàn)元和1000萬(wàn)元人民幣或等值外幣。

一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著境內(nèi)外投資者“同臺(tái)”參與交易，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)即將開啟從輸出價(jià)格影響力到輸出規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)的“進(jìn)階”。“此前保稅交割的運(yùn)行逐漸增強(qiáng)了境外機(jī)構(gòu)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的適應(yīng)性，進(jìn)一步‘引進(jìn)來(lái)’建立起標(biāo)準(zhǔn)將會(huì)是爭(zhēng)取商品定價(jià)中心地位的重要一步。”期貨專家常清表示。

原油期貨上市還有多遠(yuǎn)？

從中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)上市，到能源中心的規(guī)則細(xì)則陸續(xù)發(fā)布，投資者最為關(guān)注的是，參與全球第一大宗商品原油在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的交易，究竟還有幾道關(guān)？

“能源中心發(fā)布首批業(yè)務(wù)規(guī)則后，下一步將繼續(xù)發(fā)布相關(guān)的結(jié)算、風(fēng)險(xiǎn)管理、交割等方面的規(guī)則，同時(shí)按照國(guó)務(wù)院相關(guān)部委對(duì)原油期貨的貨幣兌換、財(cái)稅及海關(guān)監(jiān)管等管理辦法，會(huì)繼續(xù)完善原油期貨上市前的各項(xiàng)籌備工作。”上海國(guó)際能源交易中心相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，確保原油期貨上市前的穩(wěn)定運(yùn)行，原油期貨上市前也將對(duì)合約、交易等向社會(huì)征求意見，并啟動(dòng)全市場(chǎng)仿真交易，使投資者熟悉市場(chǎng)交易并檢驗(yàn)技術(shù)系統(tǒng)。

在業(yè)界機(jī)構(gòu)看來(lái)，當(dāng)前正是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上市原油期貨的有利窗口期。“國(guó)際油價(jià)大幅下滑，價(jià)格波動(dòng)加大，不少涉油企業(yè)希望能夠利用有效的金融工具套期保值，管理價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。”大宗商品數(shù)據(jù)商生意社的一項(xiàng)調(diào)研顯示。

“事實(shí)上，目前圍繞亞太地區(qū)基準(zhǔn)油價(jià)的競(jìng)爭(zhēng)已非常激烈。”石油專家王震說(shuō)，我國(guó)石油的生產(chǎn)、消費(fèi)以及進(jìn)口大國(guó)地位，同時(shí)上海國(guó)際金融中心、國(guó)際航運(yùn)中心的建設(shè)，也都為推出有區(qū)域性國(guó)際影響力的原油期貨提供了戰(zhàn)略機(jī)遇。