自歐佩克去年6月對美國開展油價戰后，油價持續下跌。雖然近來有小幅上漲，但也僅回到每桶60美元附近，與峰值期相比仍相距甚遠。油價持續低迷，除美國頁巖油生產商外，大型石油公司也在這場低油價風暴中有預想不到的“傷亡”。

尋找生存空間

結果并不意外。對大型油企來說，投資高昂的大型項目是其利潤根本，但這些投資高達數億美元的大型石油項目通常需要油價在每桶100美元左右才具有經濟可行性。

高盛集團石油分析師米歇爾·黛拉·維尼亞表示：“大型石油公司如今被夾在歐佩克和美國頁巖油生產商中間，歐佩克原油生產成本低自不必說，就連美國頁巖油生產商也在不斷控制成本，并適應低油價。大型石油公司需要重新定位，才能找到生存空間。”

石油市場已進入新時期，充足的供應和低迷的價格幾個月前是無法想象的。如今，那些大型、昂貴的石油項目似乎已不再必要。這對主推大型石油項目的殼牌、雪佛龍、道達爾等大型油企來說是一個致命打擊。

歐佩克成員國沙特、伊拉克和伊朗可能增加的原油供應，加上美國頁巖油生產商效率提升帶來的產量增長，都不斷涌入已供過于求的國際石油市場。大型石油公司將繼續扮演重要角色，之前的項目都是在油價100美元/桶左右開發的，如今新項目必須經受低油價考驗。包括埃克森美孚、BP在內的多家大型石油公司首席執行官，將同歐佩克各國石油部長共同商討油價問題。

僅一年，油價就發生了翻天覆地的變化。當時許多人認為，頁巖油生產商在低油價時期無法生存，只有油價在100美元/桶時，他們才能繼續發展。但事實上，頁巖油生產商承受住壓力，通過調整生產策略、提高效率、削減成本，繼續維持產量增長。

昂貴的項目

同時，一度被高油價掩蓋的更大問題已暴露出來。大型石油公司開發的大型昂貴石油項目完全不適合當前的低油價環境，項目的復雜性也注定它們很難像頁巖油生產商那樣，通過快速削減成本適應當前油價。此外，這些大型項目也不像沙特或美國頁巖油生產那樣能隨意調節產量，對油價變化做出迅速反應。

6月4日，WTI7月原油期貨價格收盤下跌1.64美元/桶，跌幅2.75%，報58美元/桶，創近5個交易日最低收盤位。造成油價下跌的主要原因是投資者越來越擔心歐佩克不會減產，原油市場供應過剩狀況在可預見的未來仍很難改善。倫敦布倫特原油期貨價格7月也下跌1.77元/桶，收于每桶62.03美元，跌幅為2.77%。

科威特石油部長近日表示，若科威特增產100萬桶/日，可能不會給原油市場造成災難性后果，他本人樂見經濟增速提高，并緩和原油市場的供應過剩問題，即便歐佩克產量達到3100萬桶/日，供應也會被經濟活動消化。伊拉克石油部長阿迪勒·阿卜杜勒·邁赫迪則指出，油價近期反彈至65美元/桶令人困惑，也讓歐佩克難以判斷供應和需求的平衡點。但他對伊拉克石油產量有樂觀看法，稱伊拉克可以很輕松生產更多原油。

殼牌首席財務官西蒙·亨利表示，“我們已減少了總體支出，但并未停止任何項目。對我們來說，未來3～4年內的發展機遇必須通過降低成本和更謹慎的投資來創造”。