隨著原油市場持續弱勢運行，紐約原油期貨再度跌破每桶50美元關口。在中國金融臺7月23日播出的《油市解盤》中，北京世行國際石油化工投資管理有限公司首席分析師黃捷表示，包括強勢美元、原油期貨空頭增倉、供大于求格局持續在內的多項利空導致原油市場大幅下跌。而展望未來，國際油價或繼續在每桶40美元至65美元之間低位徘徊。

加息預期推動美元走強 利空原油

黃捷表示，以原油為首的大宗商品市場均以美元計價，因此本輪原油下跌與美元持續強勢密不可分。他認為，美元自2014年9月以來的強勢主要基于風險事件層出不窮，推動避險情緒，加上美國經濟穩健復蘇，加息預期濃厚。而近期美國經濟數據數據樂觀，通脹明顯抬頭，因此年底加息一次概率大，這將利空原油走勢。

展望后市，黃捷預計2015年美元將繼續保持強勢，甚至可能延續至2016年。

美聯儲主席耶倫15日出席國會聽證會，再次暗示將于年內加息，美元受此提振進一步上漲。中國證券報援引分析指出，受美聯儲加息預期和經濟好轉的提振，加上其他經濟體央行繼續“放水”，美元具備重啟升勢的動力。

22日美國的經濟數據向好，美元對多數主要貨幣匯率上漲。衡量美元對六種主要貨幣的美元指數在匯市尾市上漲0.22%至97.538。美元走強降低了以美元計價的石油的投資吸引力，也給油價帶來壓力。

美國原油期貨市場多頭減持空頭增持 形成短期利空

此外，原油期貨持倉呈現出多頭減持空頭增持的格局，黃捷表示，對沖基金敏感度較高，其在原油市場的配置，對原油價格下行起到了推波助瀾的作用。

他解釋，全球對沖基金根據風險偏好、供求關系在各個金融品種中進行資產配置。近期大宗商品市場基本面利空較多，因此對沖基金會降低原油配置，這強化了市場下行趨勢，對短期油價繼續形成利空。

根據FX168消息，美國商品期貨交易委員會(CFTC) 17日發布的周度報告稱，截至7月14日當周，紐約商品交易所原油及倫敦洲際交易所原油期貨與期權凈多頭共減少23309手，至143823手。統計數據亦顯示，自5月以來，原油凈多頭頭寸亦減少一半，并處于2012年以來的最低位。

據路透計算結果顯示，過去三周，投機商總共減持了近95000手原油凈多頭頭寸，為2009年以來三周削減規模之最。

原油供應維持高產 供大于求格局持續

除此之外，原油市場持續供大于求格局也仍然打壓國際油價。

美國能源信息局當天公布的原油數據顯示，上周美國全國的商業原油庫存增加250萬桶至4.6389億桶。上周美國原油期貨主要交割地俄克拉何馬州庫欣地區的原油庫存增加81.3萬桶。

聯合國安理會20日一致通過決議，批準伊朗核問題六國與伊朗在維也納達成歷史性的全面解決伊朗核問題的協議。伊核問題全面協議包括解除對伊朗制裁等關鍵內容。市場預期在對伊朗的制裁取消后，未來伊朗出口的原油量將大幅提高。

黃捷認為，本輪原油下行力度較大，如果上述因素不改，原油市場難有改善。預計2015年至2016年國際油價可能將在每桶40美元至65美元之間低位徘徊。

截至22日收盤時，紐約商品交易所9月交貨的輕質原油期貨價格下跌1.67美元，收于每桶49.19美元。9月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌1.04美元，收于每桶56.00美元。