在OPEC年度會議本周五召開前夕，國際油價趨向下跌。

路透社文章稱，交易員們押注OPEC仍將維持高產出，油價將繼續保持低位。“本周，投資者最關心的事就是OPEC年度會議以及原油庫存數據。”澳新銀行周二表示，“市場現在將預計油價會在年底前持續低迷，符合淡季特征。歷史來看庫存應該會在年末下降。如果庫存上升的話，WTI油價將在未來幾周跌破40美元。”

交易員們采取了相應的行動，對沖基金押注美國原油價格將跌向五年多低位。他們還預計，美國原油產出不會跌得那么快，快到足以抵消全球供應過剩對油價造成的拖累。

摩根士丹利預計，美國加息可能會延遲油價回升。“我們認為，如果美聯儲12月加息，那么美元將在其后持續走強，這將令油價回升的時間推遲到明年第四季度。”

在談及OPEC石油政策時，澳新銀行預計，該組織最大成員國沙特將在面臨低油價時維持產量穩定。

在OPEC最終決定尚未出爐前，一切都沒有定論。華爾街見聞提及，沙特阿拉伯國家石油公司董事長Khalid al-Falih在11月8日表示，目前公司沒有減產計劃，將生產足夠的石油來滿足客戶需求。他還預計原油市場將在2016年恢復平衡。

然而，就在上月底，沙特國家媒體SPA報道稱，沙特政府稱準備與OPEC和非OPEC國家合作，以穩定油價。

OPEC去年開展的價格戰本意是擠壓美國競爭對手，搶占市場份額。但一年的時間過去了，美國原油產量并未大幅減少，市場需求也隨著經濟不景氣而持續不佳，供應還是處于過剩狀態，油價也因此持續低位。而OPEC卻為低油價付出了很大代價，甚至最終代價可能比預計的還要高。88%的國家收入來自原油出口的沙特甚至面臨至少1450億美元的財政赤字，這相當于該國20%以上的GDP。

今年的會議也可能引發比往年更多的混亂，因為油價連續18個月低位運行，引發越來越多成員國的抱怨。因為低油價給他們造成較大財政壓力。

據《華爾街日報》，伊朗、委內瑞拉、安哥拉等OPEC成員國將在這次會議上直接向沙特施壓，要求其減產，但沙特不太可能讓步，部分原因是它擔心伊朗制裁解除后，石油產出增加。這就意味著，會議之后，仍維持著原油市場供應過剩，油價疲軟的僵局。

委內瑞拉石油部長Eulogio Del Pino上個月警告稱，如果OPEC不采取行動穩定市場，油價甚至可能跌至每桶25美元。他表示，該國提議OPEC設立每桶88美元的原油均衡價，沙特和卡塔爾正在考慮這一提議。

路透社在上月初援引一份OPEC內部機密報告報道稱，該組織預計，到2019年，全球原油市場仍將面臨需求下滑的壓力，油價只會以每年每桶5美元速度回升。預計今年一籃子原油價格為每桶55美元，到2020年漲至每桶80美元。

上述機密文件還顯示，除非OPEC放慢自身產出增長速度，比潛在產油對手降得還快，否則，到2019年OPEC的原油供應量將略低于今年每日3000萬桶油的目標產量。

摩根士丹利預計，原油供應過剩將持續到明年年中。高盛此前甚至表示，隨著中國經濟增速持續放緩，全球儲存空間迅速耗盡，油價有可能在未來12個月跌向20美元。

長期來看，在這場價格戰當中，OPEC產油國及其他經濟表現不佳的石油出口國將成為輸家。因為盡管油價低迷，但隨著頁巖工業和頁巖技術對低油價環境迅速進行調整和適應，美國的產量依然會高企，而美國銀行業也將繼續對原油產業提供支持。

這就意味著，OPEC及其成員國將在減產和冒著國家破產的危險之間做出艱難的選擇。但無論哪種方式都意味著，油價低迷還將持續一段時間。真正的問題在于，他們是否能在不爆發“政治地震”的情況下還承擔得起。