當人們說起商品價格全面疲軟的罪魁禍首，常常都會首先提到中國的名字。

彭博報道稱，在供應面，尤其是某些特定金屬的供應面，全球第二大經濟體確實是造成當前行情的重要原因。

可是，具體到原油則有所不同了。巴克萊商品分析師馬赫什（Miswin Mahesh）指出，面對油價走低，中國的第一反應其實是需求大增。只是麻煩在于，現在很多跡象都顯示，中國的這番好胃口看上去是難以為繼了。

眾所周知，想要搞清楚中國的原油需求情況，是出了名的困難，不同分析師估算的數字之間往往差異巨大。盡管馬赫什預計中國2015年的原油需求增長了5%，但他同時也警告說：“中國的原油數據現在終于還是開始反映經濟活動疲軟的現實了。”

11月間，中國原油需求同比收縮2%，這是2014年7月以來首次出現同比下滑的情況。

這位分析師指出，對汽油的需求依然可觀，但是經濟當中“舊”工業部門的減速對柴油需求形成了強大的打壓。

巴克萊認為，中國經濟擴張速度的減緩終于還是要在今年的需求當中產生影響了。

“2016年，我們預計中國原油需求增速將減緩，每天大約增加30萬桶（3%），明顯低于2015年估計的51萬桶，這是該國經濟減速的體現。”

馬赫什估計，從2011年到2014年，年平均增幅是每天36萬1000桶。

現在，摩根士丹利也開始相信油價會降低到每桶20美元，而一旦中國需求增長減速的情形比巴克萊的估計還要糟糕，等待著油價的命運簡直不敢想象。