2017年美國原油日產量達932萬桶，2018年進一步升至1020萬桶。預計2019年美國原油日產量將達到1130萬桶，從而超過俄羅斯成為全球第一大原油生產國。盡管2017年美國原油出口達到112萬桶/日，但全年原油凈進口量仍高達679萬桶/日，即少量出口輕質油同時大量進口重質油。從國家層面看，我國原油對外依存度不斷攀升，進口美國原油有利于進口來源多元化。長遠來看，我國原油進口重心仍在歐佩克國家、中亞—俄羅斯和非洲等出口潛力區。

美國即將成為全球第一大原油生產國但出口潛力不高 美國即將成為全球最大原油生產國，但仍為全球第二大原油凈進口國。目前美國原油產量已超越沙特，僅次于俄羅斯。IEA、EIA、IHS等主要機構普遍預計美國最遲2019年將成為全球最大原油生產國，屆時原油日產量將達到1130萬桶。但從凈進口角度看，美國仍為原油凈進口國家。2017年美國原油出口量為112萬桶/日，進口量為791萬桶/日，凈進口量仍高達679萬桶/日。從進出口油種來看，進口原油中88.7%為中重質油(57.7%為重質，31%為中質)，出口原油中絕大多數為輕質油。美國原油出口主要因為其國內煉廠無法消納頁巖油增產所帶來的輕質油結構性過剩問題。IEA預計2023年美國原油出口能力將達到490萬桶/日，但美國煉廠也正在調整改造，以消化更多的輕質油。因此，長期來看美國原油出口潛力存在較大的不確定性。

美國原油結構性出口是推動美國石油行業快速發展的重要舉措。頁巖革命爆發前，美國WTI價格總體高于布倫特，二者價差平均約1.5美元/桶，基本反映了二者的品質價差。頁巖革命爆發后，由于美國限制原油出口，煉廠短期內無法消納這些輕質油，導致WTI-布倫特價差出現反轉，2012年逆價差年度平均最高達到17.5美元/桶(最高日價差達27.88美元/桶)。隨著2015年底美國原油出口解禁，美國市場與全球市場逐漸貫通，布倫特-WTI價差迅速收窄，2017年平均僅為3.9美元/桶。美國原油出口顯著提振了WTI價格，推動了美國石油行業繼續快速發展，原油產量持續提升，助推了該國“能源獨立”戰略目標的實現。

美國成為全球最大原油生產國對全球石油供需格局有一定影響但對石油地緣政治影響更為巨大 長期看，中東、前蘇聯和非洲等地仍是全球石油供應的最主要來源。中短期內世界石油供應增長主要來自以美國為首的非歐佩克國家，長期供應增長仍將主要來自歐佩克國家，尤其是沙特阿拉伯、伊拉克、伊朗、阿聯酋和科威特等中東國家。2017年我國原油進口43%來自中東地區，且中東地區原油出口量占全球貿易總量的近一半。從資源潛力、供需趨勢看，中東、前蘇聯和非洲仍是未來全球原油出口貿易規模最大的三個地區。與美國相比，這些傳統資源國對原油出口的依賴程度較高，出口量占產量的比重均超過50%，因此這些國家出口規模相對更大、出口穩定性相對更高。加之美國為結構性過剩下的原油出口，出口規模和潛力均無法與這些資源國相比。長期來看，我國還是應將進口重點放在中東、前蘇聯和非洲等地。

美國“能源獨立”將使石油地緣政治不確定性顯著增加。特朗普就任美國總統后便開始推行“能源獨立”戰略，大力推動國內油氣資源開發，從而在全球石油市場扮演愈發重要的角色。美國實現“能源獨立”，使得其通過增加或減少油氣出口左右全球市場的籌碼增加，而我國作為油氣進口大國更多只能被動應對隨之而來的各種變化。尤其是美國實現“能源獨立”后，勢必會改變其在維護全球石油供應(主要原油產地)和運輸通道(如霍爾木茲海峽與馬六甲海峽)穩定上的傳統角色，甚至會主動挑起地區局勢動蕩，石油地緣政治不確定性將顯著增加，從而對我國能源安全產生不利影響。

謹慎對待中國進口美國原油的機會更加注重可能的風險 從目前形勢看，美國成為全球第一大原油生產國后，我國面臨以下三個機會和一個挑戰：

機會一 美國原油出口為我國進口多元化提供新選擇

當前我國原油對外依存度已接近70%。隨著石油需求繼續增長，未來我國原油進口需求將進一步提升。通過適量進口美國原油，可進一步豐富我國進口來源。不過區別于傳統資源國，進口美國原油要遵循“適度”原則。作為全球生產者競相爭奪的增量市場，我國可充分發揮戰略買家優勢，在獲取更多有利條件的前提下適量進口，實現我國利益最大化。從國家戰略層面來看，中美關系一旦緊張惡化，美國可隨時停止向中國出口原油。如果中國過度依賴進口美國原油，則會增加我國石油供應安全的不確定性，降低我國騰挪空間。因此，進口美國原油要本著適度原則。

機會二 美國進口減量資源國可成為我國進口來源目標國

西非產油國主要出口輕質油，美國對該地區進口減量最大。此外，美國加大了從其盟國加拿大的重質油進口量，從墨西哥、委內瑞拉等國家進口重質油也大幅下降。同時，美國從中東、前蘇聯和歐洲地區的原油進口也均有所減少。總體上看，美國結構性出口原油，原油進口減少，恰為我國提供了更多的原油進口選擇，且這些資源國對中國這個大買家均十分看重。

機會三 進口美國原油可作為我國改善與美國貿易關系的新手段

近期中美貿易關系成為焦點問題，在美國致力于加大油氣出口的背景下，增加進口美國原油可作為我國改善與美國貿易關系的手段之一。按美國和中國口徑分別計算，2017年美中貿易逆差分別為3750億美元和2758億美元。如果2018年中國進口美國原油50萬桶/日(2017年為22.4萬桶/日)，采用年初迄今WTI最高價格66.14美元/桶計算，進口價值分別占去年兩種口徑美中貿易逆差的3.2%或4.4%。因此，中國加大進口美國原油對改善中美貿易逆差有一定作用，但實際效用并不大，更多體現在戰略層面。

挑 戰

美國原油自給度不斷提高增加我國石油供應安全風險

美國成為全球第一大原油生產國之后，將進一步接近其“能源獨立”目標。美國能源越“獨立”，我國能源越“危險”。美國“石油獨立”或“能源獨立”將給全球石油供應產地和運輸通道帶來更多不確定性風險。從這個角度來講，我國若大量進口美國原油無形中配合了美國“能源獨立”戰略，而美國實現“能源獨立”則可能給我國能源安全帶來更多不確定性挑戰。因此，是否要加大從美國的油氣進口，還需更多地從國家戰略上慎重通盤考慮。