近日，環(huán)渤海港口煤炭市場(chǎng)由低迷轉(zhuǎn)好，市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行趨勢(shì)止跌企穩(wěn)趨勢(shì)明朗，且積極因素持續(xù)發(fā)酵，市場(chǎng)價(jià)格迅速上漲。本周一CCTD秦皇島5500現(xiàn)貨交易價(jià)格報(bào)收576元/噸，環(huán)比上漲3元/噸；今日環(huán)渤海動(dòng)力煤現(xiàn)貨指數(shù)報(bào)收574元/噸，環(huán)比上漲1元/噸。自下游港口市場(chǎng)價(jià)格止跌上漲以來(lái)已經(jīng)傳導(dǎo)一周有余，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)信心提振，產(chǎn)地市場(chǎng)迎來(lái)年后首次企穩(wěn)運(yùn)行的機(jī)會(huì)。

首先，下游市場(chǎng)價(jià)格下止跌回升直接緩解產(chǎn)地煤炭到港價(jià)格倒掛程度，鄂爾多斯產(chǎn)地到港發(fā)運(yùn)成價(jià)格大約為590-620元/噸之間，較港口現(xiàn)貨交易價(jià)格差日漸縮小，而且掌握優(yōu)勢(shì)資源的貿(mào)易商發(fā)運(yùn)成本更低。因此產(chǎn)地煤炭外運(yùn)貿(mào)易利潤(rùn)回歸提升發(fā)運(yùn)貿(mào)易積極性，產(chǎn)地市場(chǎng)價(jià)格下降壓力大幅減小。4月份市場(chǎng)長(zhǎng)協(xié)貿(mào)易現(xiàn)貨價(jià)格為610元/噸，基于港口現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)上漲局面的市場(chǎng)環(huán)境下，5月份的長(zhǎng)協(xié)價(jià)格較之前預(yù)判的下降程度大大縮減，其運(yùn)行趨勢(shì)轉(zhuǎn)向少降或不降的可能更大。

其次，下游環(huán)節(jié)利好因素交織影響，促使港口環(huán)節(jié)供給結(jié)構(gòu)寬松的局面扭轉(zhuǎn)，對(duì)產(chǎn)地市場(chǎng)供給量的吸引力增大。本周利好消息頻傳，一方面，市場(chǎng)先行指標(biāo)海運(yùn)費(fèi)明朗上漲，從秦皇島港到南京、寧波、廣州等各港的運(yùn)費(fèi)上漲8-9元/噸左右，表明拉運(yùn)需求轉(zhuǎn)好；另一方面，電廠日耗水平可觀，4月25日沿海六大電廠日耗水平升至70萬(wàn)噸，庫(kù)存可用天數(shù)也有所下降；第三方面，鐵路檢修之際環(huán)渤海港口庫(kù)存總量呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，秦皇島港庫(kù)存量為553萬(wàn)噸，京唐港及曹妃甸港庫(kù)存量亦有所下降。疊加進(jìn)口煤量再度限制之后，下游環(huán)節(jié)供給量逐漸收緊。

下游市場(chǎng)預(yù)判轉(zhuǎn)變之后，拉動(dòng)產(chǎn)地市場(chǎng)發(fā)運(yùn)積極性。鄂爾多斯地方煤礦日銷量增長(zhǎng)至140萬(wàn)噸水平，同時(shí)截至22日周統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示呼鐵局發(fā)運(yùn)到港量增長(zhǎng)至173.4萬(wàn)噸，增幅3.84%，銷量增長(zhǎng)直接拉升產(chǎn)地市場(chǎng)景氣程。產(chǎn)地市場(chǎng)短途汽運(yùn)價(jià)格小幅回升，中途及長(zhǎng)途汽運(yùn)價(jià)格止跌。

第三，市場(chǎng)價(jià)格深跌，煤炭產(chǎn)業(yè)供給前端“挺價(jià)”意愿濃厚。鄂爾多斯動(dòng)力煤市場(chǎng)運(yùn)行壓力頗大，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下降兩月有余，多數(shù)煤炭生產(chǎn)企業(yè)銷售價(jià)格下降程度超出100元/噸以上，鄂爾多斯動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)深跌至318點(diǎn)位，接近一年以來(lái)最低點(diǎn)，價(jià)格降幅8.03%也突破一年來(lái)最大下降程度。市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)深跌促使產(chǎn)地生產(chǎn)銷售企業(yè)“挺價(jià)”情緒漸濃，恰逢市場(chǎng)企穩(wěn)機(jī)會(huì)來(lái)臨，市場(chǎng)信心進(jìn)一步提升。對(duì)于市場(chǎng)煤貿(mào)易商而言，在長(zhǎng)協(xié)煤炭補(bǔ)充不足之際，市場(chǎng)煤價(jià)格勢(shì)必接近甚至高于長(zhǎng)協(xié)合同價(jià)格。因此，觀望和等待是“挺價(jià)”情緒和行為的一部分。個(gè)別煤炭企業(yè)試探性上漲5-10元/噸，表明產(chǎn)地市場(chǎng)逐漸步入企穩(wěn)、盼漲的進(jìn)程。

積極因素匯集促使下游市場(chǎng)價(jià)格止跌轉(zhuǎn)漲，傳導(dǎo)拉動(dòng)產(chǎn)地市場(chǎng)價(jià)格企穩(wěn)運(yùn)行，而產(chǎn)地市場(chǎng)企穩(wěn)探漲之后，煤炭發(fā)運(yùn)到港成本較目前水平不會(huì)減少，甚至?xí)黾樱瑢?duì)下游市場(chǎng)銷售價(jià)格形成支撐。