‘一帶一路’沿線國家具有自身特點，容易受到國際政治經濟環境和地緣政治環境變化的影響，與此同時，中國經濟結構和發展模式正在經歷由中高速增長向高質量發展的轉變。在此背景下，如何貫徹落實高質量發展的各項要求，使‘一帶一路’油氣合作的成果轉化為社會效益和經濟效益，成為重要課題。”——能源戰略學者馮保國

時至今日，“一帶一路”倡議提出已滿5周年。在這5年中，中國的油氣企業積極落實政策溝通、設施聯通、貿易暢通、資金融通和民心相通五大工程，取得顯著成果。但是，“一帶一路”沿線國家所具有的自身特點，以及容易受到國際政治經濟環境和地緣政治環境變化的影響，使中國企業進一步深化“一帶一路”油氣合作面臨一些挑戰。與此同時，中國經濟結構和發展模式正在經歷由中高速增長向高質量發展的轉變。在此背景下，如何貫徹落實高質量發展的各項要求，使“一帶一路”油氣合作的成果轉化為社會效益和經濟效益，成為重要課題。

“一帶一路”油氣合作成果顯著，潛力巨大

5年來，“一帶一路”油氣合作深入推進。中國油氣企業不斷深化政策溝通、加強基礎設施互聯互通、提升油氣貿易暢通水平，積極探索“油氣+金融”合作模式，與中亞、中東、非洲、美洲等地區的油氣合作持續深化。

目前，中國石油在“一帶一路”沿線19個國家運作49個油氣合作項目，累計投資占公司海外總投資的60%以上，累計油氣權益產量占海外權益總產量的50%左右，參與投資建設的亞馬爾液化天然氣(LNG)項目已經投產，成為中俄經貿合資最大的平臺以及“冰上絲綢之路”的重要支點，被稱為“北極地區國際能源合作的典范”。中國石化在“一帶一路”沿線30多個國家開展投資和項目合作，完成項目近30個，執行工程合同近600個，貿易實現全覆蓋，累計獲得權益油氣6100萬噸油當量，與沙特阿美合資建設了延布煉廠設計加工能力達到2000萬噸/年，是中國在沙特最大的投資項目。中國海油、保利集團等國有企業，以及民營企業對“一帶一路”沿線國家的油氣合作始終保持濃厚興趣，投資持續增長。

另一方面，“一帶一路”沿線國家油氣資源豐富，具有廣闊的合作發展潛力。除中國外，沿線國家石油、天然氣可采資源量分別為2512億噸和292萬億立方米，占世界總量的60%和63%;產量分別為24.1億噸、1.8萬億立方米，占世界的58%和54%;在中國原油和天然氣進口總量中的占比分別在66%和86%以上。

“一帶一路”油氣合作機遇與挑戰并存

“一帶一路”沿線國家大多是發展中國家，經濟結構較為單一，對油氣產業依賴性強，是國家財政收入的重要來源。這導致油氣資源國對原油價格具有非常高的敏感性，相應的政治經濟形勢和社會穩定狀況與國際原油價格周期性變化呈現強負相關，國際石油公司的投資和運營面臨一些挑戰。

一是經濟社會穩定性問題。這也是投資者面臨的首要風險。例如，在國際大石油公司的風險評估中，非洲和中東地區的資源國被列為較高風險國家。主要原因在于其對石油工業高度依賴，經濟結構調整升級難度大，這導致其經濟社會發展處于不穩定狀態。再加之其法律制度較不健全，特別是稅收法律法規經常做出重大調整，隨意性強。此外，這些國家還極容易受到外來勢力干涉和外部事件、歐美制裁等的干擾，影響社會穩定。因此，國際石油公司經常需要對資源國的經濟社會發展、法律制度、稅收征管等的穩定性做出評估，并作為投資決策和運營決策的重要考慮因素。

二是金融環境問題。大多數資源國對外開放程度較低，金融機構受到嚴格的政府管制，幾乎不存在競爭，導致金融服務能力比較落后。比如個別非洲國家，全國只有8家商業銀行，全部由官方控股，其中只有1家有外資股份，幾乎全部停留在手工處理業務階段，銀行間轉賬非常困難且耗時長，只能提供最簡單的金融服務。同時，石油工業是這些國家非常重要的外匯來源，幾乎全部實行外匯管制，實行官方匯率，缺乏市場化的外匯市場和匯率形成機制，經常實施突然性的匯率調整，資金的跨境流動受到非常嚴格的管制和監管。很多情況下，境外投資者獲取外匯資金途徑少、難度大、成本高，而外匯資金跨境匯回國內需要繁瑣的審批手續,操作難度高。

三是營商環境問題。資源國的油氣資源普遍由國有石油公司經營，這首先表現為境外投資者只能與資源國的國有石油公司開展合作，而這些國有石油公司的市場意識和合作意識、契約精神與國際市場水平有一定差距，工作效率低。其次表現為與石油工業相關的稅負高，稅收法律法規穩定性差。資源國政府大多對油氣產品實行多重征稅，既有流轉稅，又有出口關稅，還對油氣企業實現的利潤征收高稅率的所得稅，而在外商投資紅利、利息等資金匯出境外時還需繳納紅利稅。同時，稅收法律法規受到原油價格周期性變化的影響較為明顯，增加了外資運營的潛在風險。再次表現為對當地雇員比例、薪酬待遇、社會福利及設施建設等均有嚴格規定，而對外國雇員實行嚴格的簽證制度，續簽難度高。

“一帶一路”油氣合作也應注重商業化和效益化

中國油氣企業在踐行“一帶一路”倡議的過程中做出了艱苦卓絕的努力，成果顯著。著眼于“一帶一路”沿線國家的油氣資源潛力，未來合作前景廣闊。但是，資源國的經濟社會發展狀況、金融環境、營商環境對外國投資者挑戰巨大。因此，中國油氣企業在深化“一帶一路”油氣合作的過程中，應從商業化的油氣合作機制、效益化的項目運營機制、現金化的資金回報機制和經常化的溝通協調機制等多個方面，加強投資回報機制建設。

一是商業化的油氣合作機制。毋庸置疑，“一帶一路”油氣合作具有較強的政治合作屬性，經常通過政府間協議表達和固定合作的意愿及遠景，甚至很多重大投資項目經常在政府首腦的見證下簽署合作協議。但是，就油氣企業的自身屬性而言，首先是一個依靠商業原則運營的盈利組織，在國際油氣合作中，應始終堅持將商業化原則放在首要位置，力求合作項目取得預期的經濟效益。如果投資項目不能取得較好的經濟，將造成投資失敗和損失，也將不能回報資源國的經濟社會發展，實現增加社會福祉的目的，更有損于政府首腦對合作的高度重視。

二是效益化的項目運營機制。經濟效益是企業的靈魂。要增加投資項目獲取穩定、可預期經濟效益的可行性，就應緊緊圍繞合作項目的效益性進行全面的風險評估。特別是要對稅收法律環境的穩定性進行科學、細致、全面的評估，并將其作為影響項目經濟效益性的重要因素盡可能地在政府間協議、項目投資協議或合作協議中做出合理的安排，甚至對政府更迭、議會重選等可能對稅收法律制度安排產生顛覆性影響的不可預期的重大事件在協議中做出明確的規定，以期最大限度地為合作項目的良好運營創造穩定的環境。當項目進入運營階段之后，應及時對資源國環境的變化開展持續性的動態風險評估，并依據評估結果，以經濟效益和實現投資回收為中心,對合作項目的運營節奏做出適當的調整。

三是現金化的資金回報機制。開展海外油氣合作的目的之一是要實現投資回報，盡快順利地實現經濟效益。這就要堅持現金化的原則，牢固樹立現金為王的理念，時刻關注合作項目的現金流狀況，一方面在項目論證和決策的初期就要做好現金流預測，充分利用中國油氣公司全產業鏈經營的優勢，規劃好投資資金回收的節奏、渠道、途徑和方式;而當項目進入運營階段之后，應根據持續性的風險評估結果，對合作項目運營的可持續性做出科學的判斷，合理把握項目開發運營的節奏，增強項目依靠自我運營能力創造現金流的能力，控制好資金投入，盡可能地減少投資資金匯入和增加可能的資金匯出。與此同時，要深入挖掘資金回收渠道，關注資源國金融環境變化，特別是匯率、外匯管制等的變化情況，抓住有利時機，適時實現經濟效益。

四是經常化的溝通協調機制。油氣合作項目的投資期、運營期和回報期一般都在十年以上，甚至幾十年。在這樣相對較長的時間內，資源國經濟政治環境等多方面很可能發生深刻變化。應緊緊圍繞適應資源國的各種環境變化，加強與合作方、資源國政府、利益相關方，乃至有關地區組織、國際組織的溝通、聯系和協調，在影響合作項目運行的關鍵問題上能夠獲得相關方的理解和支持，為合作項目的健康運行創造持續、穩定、良好的環境，盡可能縮短投資回收年限和延長項目的有效運行期間。

總之，“一帶一路”油氣合作應將實現經濟效益和互利共贏放在極其重要的地位，同時，不斷強化投資回報機制建設，實施有效的現金流管理，拓寬資金回收渠道和途徑，增強合作項目的投資回收能力。