本期看點

4.14日，中國海關總署公布：3月份，中國煤及褐煤共進口2783.3萬噸，較去年同期2348.2同比增長18.5%;1-3月煤及褐煤共進口9577.8萬噸，同比增長28.4%。如預期，煤炭進口量仍然保持了較快增速。

近日，蒙古國海關總署(MCGA)發布數據顯示，今年3月份，蒙古國煤炭出口量僅34.12萬噸，同比大降90.8%，環比下降3.86%，出口量再創歷史新低。3月份，蒙古國煤炭全部出口至中國，同比大降90.57%。兩組數據對比可知，海運煤進口增幅驚人!目前，可以說中國國內煤炭市場與海運進口煤的矛盾關系更為突出，我們來看看以下幾張圖：國內北方五港內貿煤發貨量持續低位，遠低于2018年、2019年同期;北方五港至華東及長江內貿煤的到貨量震蕩持續走低;而全球-中國海運煤到貨量上周(4.6-4.12)593.35萬噸，遠高于同期;澳大利亞紐卡斯爾港、海波因特、格拉德斯通港以及艾伯特港四港的煤炭發運量依然強勁，上周港口共發運921.87萬噸，為2020年周發運量的次高點，而印度目前處于進口煤封鎖期，日韓需求依舊疲軟，如此高的發運量，預計發往中國的量依舊很可觀。

從以上消息，可以看出，目前國內煤與進口煤的沖突已經在不斷激化了，而相較于進口煤，國內煤在價格上沒有任何優勢，目前北方港5500動力煤價格已經跌破500，但仍然沒觸底，還將繼續下行;而進口煤的不斷涌入，更是對市場形成了巨大沖擊，雖然限制了異地報關，但收效甚微，預期的進口煤繼續收緊，是否有新的組合拳政策出現，我們翹首以盼之!

印度封鎖進口煤，是否可行?

此前，今日智庫曾在4.8日豐礦煤炭物流頭條文章《疫情下印度最大煤企發運量大降10.3%!》中提及：受疫影響，印度最大的煤炭生產商CIL3月份煤炭產量同比增長6.5%，而發運量同比下降了10.3%，目前國內電力需求低迷，供給相對寬松，煤礦庫存升高!因而，印度政府敦促終端用戶企業在冠狀病毒大流行的情況下控制海運貨物并消耗國內庫存，但海運熱煤貿易商似乎并不擔心。

煤炭部長致函各州，要求不要進口煤炭

據悉，印度煤炭部長普拉哈德喬希(Pralhad Joshi)曾致函印度各州，要求不要進口煤炭，而是依賴印度煤炭有限公司(Coal India Limited)提供的國內原料。目前，印度多個州選擇將封鎖期延長至至少本月底，以阻止疫情蔓延。

據普氏消息，上周，印度共有40家火電廠因為全國范圍的封鎖導致需求大幅下降，40家火電廠停止提煤，這40家火電廠裝機容量至少30千兆瓦。

對此，貿易商泰然處之!主要源于進口煤在印度能源結構中的重要性。

一位印度北部的貿易商表示，他覺得印度進口煤炭的需求不太可能會繼續下降。他說：“雖然印度煤炭公司在停產期間，庫存有一定累計，但是一旦冠狀病毒被根除，電力消費正常化，印度煤炭公司的煤炭供應將再次出現短缺，屆時，印度的電力需求只能由進口煤炭補充!”

印尼的一家煤炭生產商認為，阻止所有煤炭進入印度是不可能的。由于印度國產電煤通常是熱值低、灰分高，不與印尼進口煤配煤就不能使用。他補充說到，“在這個關頭，印度是否停止進口燃料已經沒有什么區別，現在卡里曼丹的供應商應該考慮的是在煤炭價格預期下跌的情況下關閉生產。”

PS：印尼煤價格不斷下探，跌破30美元

普氏上周四評估卡里曼丹4200大卡(GAR)或3800大卡(NAR)煤炭的離岸價格為29.90美元/噸，在中國、印度和東南亞海運需求低迷的情況下，16個月來首次跌破30美元/噸的離岸價。

同樣，4月9日，海運4200大卡進入印度東部地區的交貨價格為36.25美元/噸(成本加運費)，比年初下降了14.1%。

然而，這家位于印度北部的貿易商表示，許多國有電廠都是為國內低熱值煤專門設計的，因此不需要配煤。

另一家總部位于印尼的煤炭生產商猜測，據報道，去年印度國內煤炭供應充足，印度打算將進口量保持在較低水平。(2019年印度進口煤炭2.49億噸，較上年2.27億噸增長9.7%，2019年，印度從印尼進口煤炭最多，為1.22億噸，同比增加18.3%。)不過，他說，考慮到國內生產和運輸的局限性，印度仍然依賴于進口煤炭。因此，很難評估印度今年的煤炭進口量。

據普氏研究員認為，特別是對于沿海電力公司而言，無法利用國內煤炭，因為這些電廠是為進口煤設計的。考慮到印度國內的交通運輸擁擠以及可用貨車運力，鐵路運輸也有很大限制，因而，這限制了煤炭流向部分國內電廠，所以，雖然轉用國產煤有一定的可行性，但完全封鎖進口煤，研究者認為不太可能。