關于進口煤的傳言風聲再起，市場傳國家適度放開進口煤使用額度，海關將根據(jù)各口岸情況縮短印尼和俄羅斯煤的通關時間，以加快資源補充，穩(wěn)定煤炭價格。但目前環(huán)渤海到港拉煤船舶數(shù)量保持中高位，下游采購積極，北煤南運依然緊張繁忙，國內(nèi)煤炭價格繼續(xù)保持堅挺。原因如下：

1.新增配額并非集中到貨。

國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，前三季度中國經(jīng)濟同比增長0.7%，累計增速年內(nèi)首次轉正。10月份，國家電網(wǎng)27個省級電網(wǎng)供電區(qū)域的用電量，年內(nèi)首次同比增速全部轉正，這主要得益于國內(nèi)經(jīng)濟運行的復蘇。今冬，民用電負荷增加，疊加經(jīng)濟快速復蘇，非電終端處于生產(chǎn)高峰期，電廠日耗出現(xiàn)恢復性增長。盡管新增進口配額多達2000萬噸，但新增的進口煤數(shù)量明顯少于今冬新增的煤炭需求，且進口煤分期、分批進入南方市場，大部分將于12月下旬進入國內(nèi)市場，遠水解不了近渴，對改變目前的煤市格局影響不大。

2.新增印尼、俄羅斯煤，難以替代澳洲煤。

新增印尼、俄羅斯煤炭，在質量上與澳洲煤差距不小，原使用澳洲煤的客戶正在積極尋找質量接近的煤種。而國內(nèi)的神華以及晉北部分煤種在發(fā)熱量、灰熔點等方面與澳洲煤非常接近，用戶將目光轉向國內(nèi)市場，這也促使主打神華、同煤下水的黃驊港、秦皇島港、國投京唐港下錨船增多。據(jù)了解，這次獲得進口配額的大都是用煤大戶，都是大型火電廠，而南方小火電和燃料公司很難拉到新增進口煤配額，拉運北方港口煤炭的積極性依然高漲。

3.產(chǎn)地煤價易漲難跌。

山西省內(nèi)煤礦多以安全生產(chǎn)為主，煤炭產(chǎn)量增加有限，價格高位堅挺。因煤管票不足，鄂爾多斯部分煤礦暫停或減量生產(chǎn)，在大型煤企外購煤價格上調(diào)以及周邊化工、電力企業(yè)用煤需求良好的帶動下，區(qū)域內(nèi)部分礦價格上調(diào)5-10元/噸。受安全檢查影響，陜西榆林地區(qū)個別煤礦暫停生產(chǎn)，區(qū)域內(nèi)多家民營煤礦價格上調(diào)，國有大礦基本維持產(chǎn)銷平衡，價格波動幅度較小。產(chǎn)地煤價易漲難跌，發(fā)煤企業(yè)價格倒掛，在很大程度上，支撐了港口煤價。

4.國家全面放開進口幾無可能。

在以國內(nèi)經(jīng)濟大循環(huán)為主的情況下，國家不會、也不可能全面放開進口煤。目前，國內(nèi)礦路港航等各方都在全力沖刺年度生產(chǎn)和運輸目標，以彌補1-4月份的任務虧欠。在電廠庫存不低的情況下，國家不會僅僅因市場煤價格過高而全面放開進口煤，更不會在限制接卸澳洲煤之后，又立刻放開。

此外，還有以下幾個因素，值得關注。一是盡管電廠庫存不低，但日耗一旦增加，電廠存煤可用天數(shù)會急劇下降。二是北方港口庫存未打起來，二港存煤也處于低位，用戶心理沒底，市場還是缺貨，船等貨現(xiàn)象依然存在。三是今冬“拉尼娜”現(xiàn)象可能引發(fā)的大范圍極端低溫天氣，水電進入枯水期，火電壓力明顯加大，今冬動力煤旺季需求或超預期。