“資本寵兒”寧德時代會一直受資本寵愛嗎?

2021年開市第一天，寧德時代股價突破400元大關，市值站上9000億元。截至1月7日收盤，寧德時代市值超過9800億元，躍居整個深交所上市企業第二名，僅次于五糧液，距離萬億市值也只差一口氣。

就在1月8日早晨，大家等待寧德時代市值破萬億的時候，但由寧德時代控股的孫公司，湖南邦普當天發生廢鋁渣爆炸，最終炸碎了寧德時代沖刺萬億市值的美夢。

只是，13天過后，又一家公司發生了爆炸。

1月爆炸兩次

1月20日上午10時左右，德方納米控股子公司曲靖市麟鐵科技有限公司(以下簡稱“曲靖麟鐵”)一個室外尾氣吸收塔發生爆炸。

當晚，德方納米發布晚間公告稱，目前救援已經結束，事故造成12人受傷，傷者均已送到醫院救治。經初步分析，本次事故的主要原因為最近氣溫過低，設備故障導致尾氣塔壓力過高，閥門失效所致。本次事故不會對公司的生產經營造成重大不利影響。

對于上述爆炸事故，寧德時代相關人士回應稱：“我們僅是參股，未參與生產運營。”

圖片來源：官方公告

2019年5月，德方納米發布公告，與寧德時代簽署《合資經營協議》，擬共同增資曲靖麟鐵項目。根據公告內容，增資完成后，寧德時代出資4000萬元，占股40%，德方納米出資6000萬元占股60%，成為控股股東。協議還規定，曲靖麟鐵首期規劃年產磷酸鐵鋰1萬噸，寧德時代將向曲靖麟鐵采購磷酸鐵鋰材料，并根據采購量向其預付采購款不超過1.32億元。

圖片來源：天眼查APP

德方納米招股書顯示，公司2014年至2016年均為寧德時代的前五大供應商，主要從事納米級鋰離子電池材料制備技術的開發，并生產和銷售相關產品，主要包括納米磷酸鐵鋰、碳納米管導電液等。

2015年和2016年以及2017年上半年，來自寧德時代的收入占德方納米總收入的比例分別為50.35%、63.17%、66.73%。

值得注意的是，若上述爆炸屬實，這已經是寧德系第二起爆炸了。今年1月7日，寧德時代間接控股子公司湖南邦普循環科技有限公司(下稱湖南邦普)生產車間發生爆炸起火。

1月10日晚間，寧德時代正式發布公告回應上述事件：2021年1月7日晚間，我司全資子公司湖南邦普循環科技有限公司(以下簡稱“湖南邦普”)寧鄉老廠，因廢渣堆放車間的廢鋁箔起火發生燃爆事故，湖南邦普第一時間全力配合當地消防開展現場的救援與事故處理工作。

一位電池產業人士表示，受到湖南邦普爆炸影響，短期內寧德時代的正極材料和前驅體供應可能受到影響，此外，爆炸事件可能引起公眾對廢舊電池回收安全性、規范性的關注，甚至推動政府緊抓安全，或出臺相應的法律法規。

萬億市值“炸沒了”

受新能源汽車行業影響，寧德時代在過去的一年受到了資本的熱烈追捧。在被業內稱作是“動力電池災年”的2020年，公司股價青云直上，全年翻了3.5倍，2021年1月7日收盤時，寧德時代市值已超9800億元，距離萬億僅一步之遙。

圖片來源：東方財富網

然而湖南邦普老廠車間的爆炸卻讓沖擊萬億市值成為泡影，1月8日收盤時寧德時代當日跌幅2.11%，市值在一天內蒸發203.32億元。十天后，寧德時代市值已跌至9000億元以下。

不過經歷了1月19日的回調后，1月20日寧德時代單日漲幅達6.91%，目前公司市值重回9100億之上，動態市盈率為204.76。

另一方面，德方納米的股價在2020年12月28日達到歷史最高點后發生回調，至1月19日跌幅近30%。1月20日，德方納米股價迎來大漲，單日漲幅達16.04%。

截止1月21日收盤，德方納米股價大漲4.32%，報163.78元/股，寧德時代股價微跌0.03%，報391.30元/股。

內憂與外患

在中國的上市車企中，寧德時代的市值已經超過長城汽車、上汽集團、吉利汽車、長安汽車這四家頭部車企的市值總和，而這四家均是年銷量超百萬輛的汽車制造商。從全球上來看，寧德時代的市值僅次于特斯拉和豐田汽車，排名第三，是新能源電池行業的市值老大!

市值暴漲背后也有業績的支撐。2014年到2017年，寧德時代的業績爆發式增長，營收和凈利潤都是暴增!

但寧德時代的凈利潤從2018年開始，進入增長平緩期!

2017年到2019年，寧德時代凈利潤分別為38.78億、33.87億和45.60億，2018年，凈利潤出現同比下降。2020年前三季度，寧德時代營收315億，同比下降4%;凈利潤33.57億，同比下降3%。

圖片來源：官網

作為電池龍頭企業，寧德時代業績跟國內新能源政策補貼有極大關聯，一旦遇到補貼政策不及預期，估值波動會很大。

過去幾年，在政策扶持的因素下，國內政策對新能源汽車的補貼與其所使用的動力電池生產企業捆綁在一起，只有搭載了電池“白名單”企業的電池，才有可能獲得補貼。

政策的扶持，為寧德時代提供了充足的發展空間，從而得以迅速發展，成功到達龍頭寶座位置。

隨著對外資電池的放開，在國內沒有敵手的寧德時代，開始遭到外資電池廠商的阻擊。

2019年6月份，動力電池“白名單”被宣布廢除，外資電池企業在進入國內市場再無阻礙，而作為龍頭的寧德時代，首當其沖地迎來了外資電池企業的“碰撞”。

一方面，國際巨頭紛紛開啟在華擴張的布局，包括韓國動力電池巨頭SK、LG化學、三星SDI等。另一方面，中國本土新能源汽車廠商面對更多的選擇，也已開始出現“改換門庭”的趨勢。

現在沒有了“白名單”的保護，其已經顯現出了一定的頹勢，在國內市場穩固的地位未來還將遭到更加劇烈的沖擊。

實際上，除了國內市場正遭到外國電池廠商蠶食，國外市場擴張也并不順利，現在的寧德時代既有內憂，又有外患。

來自云掌財經 素材來源：

券商中國：《寧德時代又炸了?云南曲靖一工廠爆炸，周圍玻璃全被震碎，回應來了》

雷達財經：《又炸了!寧德時代近期兩關聯公司發生爆炸 網友：是打算過年嗎?》

超新星財經：《寧德時代憑什么這么值錢，是否還會一直這么值錢?》