車東西3月2日消息，今日清晨，蔚來汽車發(fā)布了2020年第四季度及全年未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告。去年，蔚來的汽車交付量同比增長(zhǎng)112.6%，超過4.37萬臺(tái)。公司總營(yíng)收約162.57億元，同比增長(zhǎng)107%。其中，來自汽車銷售的收入為151.82億元，同比增長(zhǎng)106%。值得注意的是，2020年，蔚來的毛利潤(rùn)為18.73億元。而伴隨毛利潤(rùn)改善，2020年蔚來的公司毛利率提升至11.5%，汽車業(yè)務(wù)毛利率提升至12.7%。凈利潤(rùn)方面，2020年蔚來凈虧損收窄至53.04億元。蔚來2020年財(cái)報(bào)發(fā)布后，盤后股價(jià)一度下跌至每股46.4美元(約合230元人民幣)，相比于收盤價(jià)跌幅超過6%。

 ▲蔚來股價(jià)走勢(shì)圖

01.年交付汽車超4.37萬臺(tái) 同比增長(zhǎng)112.6%

2020年，蔚來交付汽車超過4.37萬臺(tái)，2019年交付汽車約2.05萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)112.6%。雖然2020年國(guó)內(nèi)車市受新冠肺炎疫情影響，擁有一個(gè)地獄級(jí)難度的開局，但是從季度交付情況看，蔚來僅在今年一季度交付量同比略有下滑。另外的三個(gè)季度交付量相比于去年同期，增幅均達(dá)到了100%以上。

 ▲2019年至2020年季度交付量

2019年第一至第四季度，蔚來的交付量分別是3989臺(tái)、3553臺(tái)、4799臺(tái)、8224臺(tái)。2020年第一至第四季度，交付量分別是3838臺(tái)、10331臺(tái)、12206臺(tái)、17353臺(tái)。

季度交付量的同比變化分別是-3.7%、190%、154%、111%。

這一市場(chǎng)表現(xiàn)背后至少有三個(gè)因素，一是隨著EC6和新款ES8的交付，蔚來的產(chǎn)品陣容變得更加豐富。其二是售價(jià)相對(duì)較高的高端車型，本身具有相對(duì)更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。最后，這也在一定程度上表明蔚來在汽車、品牌和售后等方面仍具備相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，市場(chǎng)認(rèn)可度較高。

02.全年?duì)I收超162億元 汽車業(yè)務(wù)毛利率轉(zhuǎn)正

2020年，蔚來總營(yíng)收約162.57億元，相比于2019年的78.24億元，同比增長(zhǎng)107%。其中，來自汽車銷售的收入為151.82億元，同比增長(zhǎng)106%。

值得注意的是，2019年蔚來在毛利潤(rùn)指標(biāo)上的表現(xiàn)是虧損11.98億元，但這一情況在2020年得到了改善。2020年，蔚來的毛利潤(rùn)為18.73億元。

 ▲關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

伴隨著毛利潤(rùn)改善，蔚來的毛利率也得以轉(zhuǎn)正。財(cái)報(bào)顯示，2019年蔚來公司毛利率為-15.3%，2020年公司毛利率已提升至11.5%。2019年，汽車業(yè)務(wù)毛利率為-9.9%，今年則提升至12.7%。公司和汽車業(yè)務(wù)毛利率轉(zhuǎn)正意味著蔚來有望實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展，而不是一造車就虧錢。

03.全年凈虧損收窄至53.04億元

2020年，蔚來凈虧損收窄至53.04億元。上年同期，蔚來凈虧112.95億元。

除營(yíng)收增長(zhǎng)外，對(duì)研發(fā)支出，銷售、行政和一般費(fèi)用的控制，也是蔚來虧損減小的主要原因。2020年，蔚來的研發(fā)支出為24.87億元，去年同期為44.28億元。銷售、行政和一般支出為39.32億元，去年同期為54.51億元。

除此之外，截至2020年12月31日，蔚來手中的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為384.2億元。現(xiàn)金儲(chǔ)備(現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、限制性貨幣現(xiàn)金、短期投資)共計(jì)425億元。

如前所述，蔚來在2020年實(shí)現(xiàn)毛利潤(rùn)和毛利率轉(zhuǎn)正，表明沒有以低于成本的價(jià)格賣車，不再是賣一臺(tái)虧一臺(tái)了。但另一方面，全年凈虧損50多億元，表明蔚來2020年仍然在大量燒錢。面對(duì)去年一年就燒掉50多億，蔚來現(xiàn)在手里的錢還能用8年，未來呢?

04.截至今年2月 蔚來共交付汽車約8.84萬臺(tái)

蔚來在財(cái)報(bào)中對(duì)公司最近的發(fā)展做了總結(jié)。

2021年，蔚來在1月和2月份分別交付了汽車7225臺(tái)和5578臺(tái)，同比增長(zhǎng)352%和689%。在2021年2月交付的汽車中，又具體包括1327臺(tái)ES8，2216臺(tái)ES6，2035臺(tái)EC6。

整體看，截至2021年2月28日，蔚來ES8、ES6、EC6三款車型的累計(jì)交付量已達(dá)到約8.84萬臺(tái)。

另外，蔚來還在今年2月，通過購(gòu)買某些投資者的股權(quán)、認(rèn)購(gòu)新增加的注冊(cè)資本，對(duì)蔚來中國(guó)增資。蔚來現(xiàn)在共持有蔚來中國(guó)90.36%的股權(quán)，換句話說，蔚來是蔚來中國(guó)的絕對(duì)控股方。

05.期望一季度交付、收入環(huán)比增10%以上

展望未來，蔚來汽車希望在今年一季度實(shí)現(xiàn)車輛交付20000～20500臺(tái)，總營(yíng)收在73.823億元至75.572億元之間，無論是車輛交付量還是收入，環(huán)比都有10%以上的增加，同比增加幅度則超過400%。

其中，車輛交付量相比去年同期增加421%～434%，環(huán)比上一季度增加15%～18%;總收入相比去年同期增加438.1%～450.8%，環(huán)比上一季度增加11.2%～13.8%。

06.理想汽車毛利更高 但蔚來賣得更好

總結(jié)來看，蔚來在去年全年取得毛利率轉(zhuǎn)正、營(yíng)收大幅增加的成果，雖然凈虧損仍達(dá)到53億，但已經(jīng)基本扭轉(zhuǎn)了2019年的局面。

2020年，理想、小鵬兩家造車新勢(shì)力先后赴美上市，對(duì)比剛剛發(fā)布全年財(cái)報(bào)的理想汽車，蔚來表現(xiàn)如何呢?

理想汽車全年總營(yíng)收達(dá)到約14.5億美元(約合93億元人民幣)，毛利率為16.4%。相比蔚來，理想汽車總營(yíng)收仍然較少，但理想的毛利率相比蔚來高出4.9%，簡(jiǎn)單來說就是理想更賺錢。

凈利潤(rùn)方面，理想汽車去年凈虧損2324萬美元(約合1.49億元人民幣)，而蔚來凈虧53.04億元，凈虧相當(dāng)于理想的35.6倍。

在交付方面，理想汽車2020年全年交付3.26萬臺(tái)汽車，蔚來全年交付4.37萬輛，相比理想多出1.11萬輛。

07.結(jié)語：毛利轉(zhuǎn)正 就是成功第一步

2020年，在新冠肺炎疫情的沖擊之下，汽車行業(yè)受到了不小影響。但去年下半年，人們對(duì)電動(dòng)汽車、智能汽車的接受程度越來越高，讓國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力們的銷量節(jié)節(jié)攀升。

去年全年，蔚來毛利轉(zhuǎn)正，是一大進(jìn)步，也是蔚來走向成功的第一步。

在2021年，隨著電動(dòng)汽車的快速普及，電動(dòng)化的出行模式逐漸被人們接受，加上蔚來不在局限于制造SUV，相信蔚來能夠贏得更多用戶的喜愛。