目前，動力煤現貨期貨都在漲，環渤海港口5500大卡動力煤現貨價格635元/噸，期貨價格更是飆到了670以上。前天動力煤期貨漲停，很多人認為是資金炒作。這兩天，現貨在微跌后又開始上漲，一些認為是期貨在拉動現貨漲。

其實，今日智庫在這周一就談到，市場整體需求沒有想象中那么差，這對從坑口到港口的煤價都還有一定支撐。現在，又加上港口庫存降，產地供應受影響，所以，無論期貨上漲，還是現貨上漲，都是有基本面支持的。今日智庫認為，一共有三個方面的支撐。

1，多方面需求上升。現在，水泥、化工等非電力行業集中復產，沿海地區發電企業的電煤日耗保持高位水平，市場需求顯著提升。數據顯示，3月上旬沿海地區八省的合計電煤日耗水平曾達到200.4萬噸，3月12號日耗194.6萬噸，3月16號日耗180.9萬噸，基本與往年迎峰度夏期間的日耗水平差不多，“淡季不淡”的表現非常明顯，這將給北方港口動力煤市場帶來較大利好。

2，港口庫存下降，錨地船舶高位。上周，環渤海八港庫存量超過2600萬噸，接近峰值，對煤價形成壓制。本周港存出現下降，截至3月18日，環渤海港口庫存2425.2萬噸，環渤海八港錨地船舶數量107條，預到船舶76條，下游拉運積極性比較高，貨船比進入到合理區間，對價格上行的影響在逐漸增強。

3，晉陜蒙主產區供應預期會下滑。現在，陜晉蒙煤礦生產受到一些影響。其中，陜西從3月1日至6月30日，對全省煤礦開展為期4個月的集中執法檢查。山西省組織開展煤礦安全大排查，持續到年底，預計產地政策整體趨嚴，對坑口煤價形成有力支撐。內蒙古煤管票收緊，部分煤礦產量預計環比會出現減少。

綜合的來看，今日智庫認為，一季度余下的時間，各地都在沖刺高位經濟數據，煤炭需求有支撐，期貨已經漲到670，未來漲跌不好預估，但現貨的漲勢應該會持續，并逐步向期貨靠攏。