今年2 月1 日，《碳排放權(quán)交易管理辦法》正式生效，標(biāo)志著碳排放權(quán)交易將從區(qū)域試點(diǎn)走向全國(guó)統(tǒng)一，那么碳交易該如何理解？我國(guó)與全球碳交易發(fā)展歷程如何？碳交易全國(guó)推廣又將帶來哪些影響？本篇將為您一一闡述，并由此梳理碳交易全國(guó)化趨勢(shì)下的投資機(jī)遇。

1、碳交易如何理解？

碳交易，即碳排放交易的簡(jiǎn)稱，是一種以促進(jìn)全球溫室氣體減排、減少全球二氧化碳排放為目標(biāo)的市場(chǎng)化機(jī)制。碳交易流程主要涵蓋碳申報(bào)、核查、分配、交易和履約清算五大環(huán)節(jié)，其核心環(huán)節(jié)在于碳排放測(cè)算與碳配額分配。

2、碳交易的誕生與發(fā)展。

1)海外碳交易：起步早，覆蓋廣，經(jīng)驗(yàn)豐富：

自《京都議定書》落地以來，全球碳交易陸續(xù)開展，區(qū)域、行業(yè)覆蓋逐步拓展，不僅為全球“碳中和”貢獻(xiàn)了減排力量，也為后來者積累了寶貴而豐富的經(jīng)驗(yàn)； 2)中國(guó)碳交易：起步晚，發(fā)展快，空間廣闊：自2013 年碳交易元年以來，我國(guó)碳交易試點(diǎn)工作持續(xù)快速推進(jìn)，產(chǎn)品創(chuàng)新與制度探索并舉，為碳交易的全國(guó)推廣積累了豐富經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)碳交易市場(chǎng)規(guī)模長(zhǎng)期潛力可期。

3、碳交易全國(guó)化趨勢(shì)下，關(guān)注哪些投資機(jī)遇？

碳交易全國(guó)推廣，一方面將推動(dòng)碳排放負(fù)外部性利益化，促進(jìn)碳減排合理、高效、平穩(wěn)實(shí)現(xiàn)；另一方面，立足全球視角，碳關(guān)稅或?qū)⒊蔀殚L(zhǎng)期趨勢(shì)，碳交易推廣也將助力國(guó)際貿(mào)易全球化。落腳到具體行業(yè)，我們結(jié)合海外碳交易發(fā)展經(jīng)驗(yàn)以及碳交易對(duì)各類行業(yè)可能形成的影響，梳理出五大投資方向：

1)高碳排：行業(yè)集中度提升，龍頭優(yōu)勢(shì)加速凸顯，推薦關(guān)注鋼鐵、金屬非金屬新材料、工業(yè)金屬、化學(xué)制品、裝修裝飾和其他建材等細(xì)分行業(yè)頭部企業(yè)；

2)零碳排：電力將率先納入全國(guó)碳交易，零碳排新能源再獲動(dòng)力，推薦關(guān)注光伏、風(fēng)電、核電、水電等電力細(xì)分領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)標(biāo)的；3)負(fù)碳排：碳交易推廣之下，碳消耗板塊也將受益于CCER 推廣，推薦關(guān)注林業(yè)碳匯、垃圾處理與CCUS 技術(shù)等相關(guān)投資機(jī)遇；4)碳測(cè)算：碳配額分配與碳交易覆蓋度提升均將激發(fā)碳排放監(jiān)測(cè)需求，推薦關(guān)注環(huán)保監(jiān)測(cè)設(shè)備、環(huán)保工程及服務(wù)，以及CEMS 技術(shù)相關(guān)投資機(jī)遇。

5)碳金融：中國(guó)碳金融市場(chǎng)空間廣闊，未來有望迎來碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新與推廣的新發(fā)展階段，推薦關(guān)注銀行金融板塊及碳金融衍生品相關(guān)投資機(jī)遇。風(fēng)險(xiǎn)提示：

1、宏觀經(jīng)濟(jì)超預(yù)期波動(dòng)；2、碳交易全國(guó)推廣不及預(yù)期。