事件描述

2021年4月1日，以沙特和俄羅斯為首的OPEC+產油國聯盟召開部長級會議，決定5至7月將逐步增產。

事件評論

此次會議，OPEC+決定從5月份開始逐步增產，并于三個月內達到協議規定的數量。其中，5月份和6月份OPEC+國家將分別增產35萬桶/日，7月份將增產44.1萬桶/日。此外，沙特將在3個月內逐步撤回100萬桶/日的額外減產，即5月至7月分別將自愿減產計劃減少25萬、35萬和40萬桶/日，未來三個月內OPEC+將累計增加超過200萬桶/日的石油供給。聲明還稱下次會議將于4月28日舉行。

OPEC+意外決定“克制性”增產，國際油價大幅波動。早前市場普遍預期OPEC+會將當前減產政策延續至5月底，最終結果出乎市場意料，OPEC+增產消息剛公布時，油價快速回落，一度從上漲2%跌至-0.5%，但OPEC+認為夏季石油需求更佳，隨后市場意識到需求增長速度完全可以抵消這種“克制性”增產，另外下次會議將在4月28日舉行，協議有效期限僅為四周，屆時OPEC+可靈活調整產量應對油價波動，最終布倫特油價上漲3.04%。

展望未來，在供給偏緊、需求復蘇背景下，相對2020年今年油價中樞將明顯上升至60美元/桶。值得注意的是，因為季節淡旺季及地緣政治因素擾動油價存在短期沖高的可能，不排除油價短期觸及70美元/桶甚至更高，但高油價難以持續，受以下兩點制約：1）由于OPEC+和美國等閑置產能較高，高油價下減產協議松動或者美國產量復蘇將增加供給端壓力；2）全球需求或難復蘇至2019年水平，根據EIA最新月報預測，2021年需求同比將增加532萬桶/日，但相比2019年仍將減少369萬桶/日，也意味著今年需求無法恢復至疫情前水平。