11月2日晚，中環股份披露非公開發行股票發行情況，宣告90億元定增順利完成。此次發行價格最終確定為45.27元/股，發行數量約為1.99億股，最終獲配發行對象共計23名，鎖定期為6個月。

本次定增獲得的市場關注度極高，機構認購踴躍

公告顯示，期間有上百家投資者表達了認購意向，在10月19日集中接受報價的3小時內，共有39家提交了申購報價文件，覆蓋金額超180億，是擬融資金額的2倍。

定增發行價基本無折扣，超過底價7.71元/股，機構認可度極高

根據定增預案，發行價格不低于定價基準日(2021年10月15日)前 20 個交易日公司股票交易均價的 80%，計算出中環股份此次定增的發行底價為37.56元/股。事實上由于定增火爆，結合公司收到的申購報價的情況，根據價格優先、認購金額優先和時間優先的原則，最終確定本次發行價格為 45.27 元/股，超過底價7.71元，溢價率超20%。其中出價最高的是華夏基金，申報價格為49.04元/股。

險資外資公私募聚集搶籌 眾多知名機構成陪跑

從披露的23家發行對象來看，本次參與定增的多屬為長線資金，其中不乏明星資本。出資最多的為險資，據統計，3家保險公司的7只產品參與了本次定增，合計認購金額30.15億元，占募資總額的33.5%。其中中國人壽3只產品累計認購金額為13.7億元，位居首位;大家資產排名第二，共認購12億元;新華人壽以45.27元/股的價格申購了5.2億，最終獲得4.45億元配額。

公募基金中，參與申報的眾多，最終僅有2家入圍。其中華夏基金獲得配額5.2億元，財通基金獲得配額2.7億元。而易方達基金、南方基金、招商基金、銀華基金等知名基金慘遭陪跑。

券商中，國泰君安、中信里昂證券、銀河證券、中信證券等券商搶籌成功，分別認購了7.8億、4億、3.2億、2.6億，合計獲配17.68億元，占募資總額的19.6%。

值得一提的是，中環股份本次定增還吸引了眾多知名外資機構，最終，UBS AG(瑞銀)獲得3.36億元配額，Goldman Sachs&Co.LLC(高盛)、Barclays Bank PLC(巴克萊銀行)分別成功認購2.73億元、2.67億元配額。

此外，還有眾多產業資本、明星私募出現在最終發行名單中。其中京津冀產業協同基金成功認購5億元份額;疑似與知名牛散張建平有關的杭州知春投資獲配5.5億元;深圳正圓投資獲配4.2億元;敦和資產獲配2.6億元;更為讓人津津樂道的是，與知名影星同名的自然人“黃曉明”現身，獲配2.6億元。

90億定增加碼G12大尺寸光伏硅片 擴產正當其時

在能源結構轉型的大背景下，全球光伏裝機的需求快速釋放，帶動上游硅材料的需求高速增長。根據中國光伏行業協會數據，預計到2025年，全球新增光伏裝機容量將達到270GW-330GW，下游需求達到2020年的2倍以上，現有單晶硅產能將難以滿足光伏產業發展的強勁需求。

而2021年，又使得大尺寸單晶硅片迅速成為主流。今年來，行業的井噴式發展伴隨著硅料緊缺，價格持續上漲，加之能耗雙控導致的光伏產業鏈中上游材料減產、停產，又加劇了原材料的上漲。下游電池、組件、終端環節利潤被嚴重侵蝕，導致電池組件廠商開工率不足，行業出現優勝劣汰局面。由于210大尺寸硅片在硅片端可以降低單位長晶成本，在電池、組件、系統環節可以攤薄單瓦非硅成本,保障各環節盈利空間,優勢明顯，開始獲得行業追捧。數據顯示，截止到9月末，G12 硅片的市場滲透率已由年初6%提升至 20%，且600W+光伏開放創新生態聯盟成員已達 89 家，G12大尺寸硅片需求愈發旺盛，供不應求。

據了解，目前市場上能大批量提供G12硅片的企業并不多，其中，中環股份的市場占有率超過90%，其它廠家加起來不到10%。3季度末，中環股份公告單晶總產能提升至73.5GW(其中G12產能占比約59%)。產能利用率處于較高水平，但仍供不應求，產能不足成為行業發展瓶頸，因此，適時擴充產能正是公司應對強勁的下游需求采取的積極措施。

中環股份本次定增募集到的90億資金，在扣除發行費用后，將全部用于50GW(G12)太陽能級單晶硅材料智慧工廠項目。該項目實際為中環股份的寧夏六期項目，已于2021年3月下旬開工，在本次募集資金到位前，公司一直以自籌資金在進行建設。中環股份在11月2日的投資者平臺上表示，目前寧夏六期項目正在按進度實施，11月份開始第一批設備搬入，預計2021年底開始投產，可新增一部分G12產能。待項目完成全部投產后，將新增50GW的G12產能，光伏單晶硅片總產能將超過135GW，其中G12產能在100GW以上。

2021年以來，得益于中環內蒙第五期G12產能的逐步釋放(目前已全部達產)，中環股份連續三個季度一直保持高速增長態勢。公司最新公布的三季報顯示，2021年前三季度中環股份實現營收290.9億元，比上年同期增長117.5%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為27.6億元，比上年同期增長226.3%。相較于2020年全年凈利10.89億元，中環股份前三季已完成去年整年凈利的2.5倍。其中第一季度實現凈利5.41億，第二季度實現凈利9.39億元，第三季度實現凈利12.8億元，業績爆發式增長的過程，正是G12產能放量的過程。相信通過本次募投項目的實施建設，適時提升G12產能規模，將有助于中環股份進一步擴大市場份額，提升盈利能力，鞏固公司光伏硅片龍頭地位。