前言

近期，終端采購需求持續低迷，煤價走勢偏弱。

截至8月1日，“CCTD環渤海動力煤現貨參考價”5500K、5000K、4500K三個規格品分別收于854、755、654元/噸，日環比分別下降1、0、1元/噸。

8月上旬，國內多地高溫來襲，煤炭市場將走勢如何?

①

產地煤炭供應

增量將不明顯

8月上旬，前期停產的煤礦將復產，產地供應將有所恢復，但是，需要注意到，針對民營煤礦礦均事故率、煤炭百萬噸死亡率、同類同質事故發生率都明顯較高問題，近期山西省召開了全省民營煤礦企業實際控制人座談會，要求杜絕隱蔽工作面等嚴重違法違規行為，預計短期內山西省民營煤礦安全生產檢查和自查力度均將較大，這將在一定程度上抑制煤炭產量的釋放。

②

高溫范圍擴大

電廠將逐步去庫

8月上旬，新疆盆地地區、內蒙古中西部、甘肅西部、寧夏北部、黃淮南部、江漢、江淮、江南北部及重慶等地有5-8天日最高氣溫35-38℃的高溫天氣，部分地區最高氣溫有39-40℃。隨著高溫天氣面積擴大，居民制冷用電需求將增加，電廠日耗將提升至高位，庫存將逐步去化。

③

水電及新能源發電趨勢向好

火電需求受擠壓

8月上旬，東北地區、華北地區東部、西北地區東南部、西南地區東部等地將多雨，大部地區累計降水量較常年同期偏多2-4成，水電出力或持續偏強，替代部分火電需求。同時，隨著綠證交易日漸活躍，風電、光伏等新能源并網消納工作正逐步推進，將進一步擠壓火電需求。

結論

8月上旬，產地煤炭供應增量將不明顯，水電及新能源發電趨勢向好，將繼續擠壓火電需求，但是，我國東部高溫天氣將增多增強，長江中下游多地悶熱感貫穿全天，電廠日耗或提升至高位，而鑒于前期高日耗下庫存去化并不明顯，因此，本輪升溫對于電廠去庫的貢獻仍需觀察，電廠釋放較強補庫需求的可能性或較小。同時，港口在經歷連續性降雨天氣后又迎來高溫天氣，煤炭自燃風險將加劇，貿易商出貨意愿或有提升。

綜上，預計8月上旬，煤價將繼續呈現穩中小幅波動走勢。