就在光伏行業陷入整體虧損困境的同時，海潤光伏卻逆市擴張。公司5月21日晚間公告，將耗資近20億元建設5個光伏發電項目，但對于主業本就難以獲利，銀行貸款又敬而遠之的情況下，海潤光伏建設資金來源讓人生疑。

根據公告，海潤光伏此次光伏并網發電項目分別為新疆精河縣20MW項目、吐魯番20MW項目、內蒙古興和縣50MW項目、河北故城縣50MW項目、甘肅省金川區西坡二期50MW項目，投資額分別為2.17億元、2.03億元、5.07億元、4.97億元、5.18億元。

對于上述項目的盈利預期，海潤光伏預期內部收益率最低的也接近10%，最高則超過15%。然而實際上，如果不是靠著去年12月底不到10天內的4.34億元補貼，海潤光伏主業虧損將接近4億元，并且不只是海潤光伏，整個光伏行業目前都陷入了虧損的困境，曾經的光伏龍頭無錫尚德甚至陷入破產重組的境地。

面對近20億元的投資，靠著政府補貼才勉強盈利不過兩百余萬元的海潤光伏顯然沒有更多資金。根據公司今年的一季報，一季度公司貨幣資金接近20億，但公司短期和長期借款合計超過42億元，并且應付賬款和應付票據合計也超過了38億元?？梢姾櫣夥壳暗馁Y金狀況已經非常緊張。

截至一季度末，海潤光伏負債合計超過93億元，資產負債率達到72.49%。目前各家光伏制造企業都在奮力求生，很難找到一家在資金方面不捉襟見肘的公司，海潤光伏表示項目資金靠公司自有資金和銀行貸款。而在公司并沒有充?，F金的情況下，銀行貸款仍是主要資金來源。

但在光伏行業目前的困境下，銀行對光伏電站項目的貸款顯然將慎之又慎，此前有內業人士接受媒體采訪時曾表示，銀行對光伏電站項目的貸款基本處于暫停狀態，目前行業里幾乎已經沒有公司能從銀行融資來做光伏電站，只能靠公司自己的資金投資建設。

隨著歐盟“雙反”擬向中國光伏產品征收平均為47%的反傾銷稅初裁結果或將出臺，大部分光伏企業都面臨生死劫。自去年美國對我光伏產品啟動雙反調查后，我國對美國光伏產品出口不足1年下降八成。這意味著美歐的雙反正嚴重影響整個光伏產業的發展，海潤光伏逆市擴張充滿了不確定性。

海潤光伏5月21日收于7.88元，上漲8.09%。